Bloomberg — El fondo de riqueza noruego, con un valor de US$1,4 billones, registró una pérdida del 2,1% (US$34.000 millones) durante el tercer trimestre, como consecuencia de la inquietud suscitada en los mercados financieros por el crecimiento global.
El principal poseedor global de compañías cotizadas sufrió pérdidas del 2,1% en renta variable y del 2,2% en renta fija, anunció este martes en un comunicado. En conjunto, el rendimiento total del fondo fue 0,17 puntos porcentuales mayor que la del indicador de referencia con que se evalúa, pese a los descensos experimentados en todas las clases de activos. Su última pérdida trimestral se produjo hace un año.
“Se puede apuntar al alza de los tipos de interés durante el trimestre”, señaló Trond Grande, CEO adjunto, durante una entrevista este martes. Los valores energéticos tuvieron el mejor comportamiento, en tanto que los tecnológicos, industriales y de consumo discrecional lastraron la rentabilidad.
Su pérdida llega una vez que los valores tecnológicos, como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) y NVIDIA (NVDA), ayudaran al Fondo a lograr una rentabilidad del 10% durante la primera mitad del año, lo que representa un avance frente al 2022, cuando la creciente inflación perjudicó a los mercados mundiales. En agosto, el CEO, Nicolai Tangen, declaró que la inflación continúa siendo un problema y añadió que el calor y las condiciones meteorológicas extremas asociadas al cambio climático dificultan el control de los precios.
“Veníamos de un largo período de tasas ultrabajas y liquidez abundante”, dijo Grande el martes. “Cuando las tasas comienzan a subir, se necesitan algunos ajustes en los modelos de negocios que estaban acostumbrados a las tasas más bajas”, dijo. “Eso, en el corto plazo, es lo que necesita funcionar en la economía global”.
Creado en la década de 1990 para invertir los ingresos del petróleo y el gas de Noruega en el extranjero, el fondo, también conocido como Norges Bank Investment Management (NBIM), posee alrededor del 1,5% de las acciones globales, siguiendo en gran medida un índice de referencia basado en un marco dictado por el parlamento.
“Hemos tenido quince o veinte años de globalización y una mayor cooperación entre naciones, cadenas de suministro más largas”, dijo Grande. “Eso está cambiando ahora: se habla mucho de reducción de riesgos, de nearshoring y homeshoring. Eso tendrá consecuencias para las empresas y su rentabilidad”.
El Ministerio de Finanzas de Noruega le pidió al inversor que brindara asesoramiento sobre si debería agregar capital privado a su cartera, una posibilidad que el fondo exploró por última vez en 2018. Dijo el mes pasado que las adquisiciones de capital privado han superado significativamente a las acciones públicas.
NBIM perdió un 3,3% en sus participaciones inmobiliarias no cotizadas, mientras que la pérdida en infraestructura de energía renovable no cotizada fue del 2,4%.
El fondo tenía un 70,6% en acciones a finales de septiembre, un 27,1% en bonos, un 2,2% en bienes inmuebles no cotizados y un 0,1% en infraestructuras de energía renovable.
El gobierno depositó 139 mil millones de coronas (US$13.000 millones) en el fondo durante el trimestre.
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