Bloomberg — La mayoría de las acciones asiáticas subieron antes de una decisión de política de la Reserva Federal, con los operadores aún divididos sobre el tamaño del recorte anticipado de las tasas de interés.
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Las acciones japonesas lideraron las ganancias regionales, ya que la caída del yen el martes impulsó las perspectivas para los exportadores del país. El dólar rebotó en Nueva York tras unos datos de ventas minoristas más fuertes de lo esperado. Hong Kong está cerrado por un feriado, mientras que las acciones chinas que cotizan en los mercados continentales reanudarán sus operaciones después de un receso.
Las probabilidades implícitas en el mercado ahora sitúan la posibilidad de un recorte de medio punto de la Fed el miércoles en poco más del 50%, y la incertidumbre sobre el tamaño de la medida ayuda a impulsar los activos de riesgo, incluidos el bitcoin y el petróleo. Los bonos del Tesoro se mantuvieron prácticamente sin cambios en Asia después de caer ligeramente el martes.
“Dado que la reunión de la Fed tiene el potencial de aumentar significativamente la volatilidad, claramente hay suficientes razones para que los posibles compradores se queden de brazos cruzados”, dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group. “Si bien los vendedores en corto pueden buscar cobertura, la perspectiva de un día en el que veamos una caída gradual en las operaciones con volúmenes más bajos parece altamente plausible”, dijo.
Para varios observadores del mercado, tal vez el aspecto más importante de lo que sucederá sea la reacción de los inversores. ¿Podría una reducción de 25 puntos básicos hacer que los operadores teman que la Fed esté retrasada? ¿Podría un movimiento de 50 puntos básicos asustar a los mercados, pensando que la Fed debe saber que la economía está en una situación desesperada? ¿O los inversores se sentirán seguros de que, haga lo que haga la Fed, el presidente Jerome Powell está al tanto de la situación?
“Es raro que, bajo el liderazgo de Powell, los mercados estén tan ‘en el aire’ sobre qué hará exactamente la Fed a solo un día de la decisión”, según los estrategas de Bespoke Investment Group. “Aunque tal vez la Fed esté contenta con que el mercado esté 100% seguro de que al menos obtendremos un recorte”.
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Una encuesta realizada por 22V Research mostró que los inversores que esperan una reducción de 25 puntos básicos están divididos sobre si ese recorte generaría una reacción de “aceptación del riesgo” o “aversión al riesgo”. Mientras tanto, quienes apuestan por 50 puntos básicos piensan que una medida más pequeña de la Fed generaría una “aversión al riesgo”.
Dragón dorado
El S&P 500 cerró cerca de 5.635 puntos y el Nasdaq 100 y el Dow Jones Industrial Average también registraron pocos cambios. El Nasdaq Golden Dragon Index, un indicador de las acciones chinas que cotizan en Estados Unidos, registró su cierre más alto en casi un mes.
El yen se debilitó más de un 1% frente al dólar el martes, poniendo fin a una racha alcista de cinco días impulsada por las apuestas a una Reserva Federal moderada y un Banco de Japón agresivo. La moneda recortó algunas de esas pérdidas el miércoles. El gobernador Kazuo Ueda tiene previsto mantener las tasas sin cambios el viernes y analizar si se están dando las condiciones para otra subida este año.
En Estados Unidos, la Reserva Federal recortará 50 puntos básicos u optará por una reducción de 25 puntos básicos, pero señaló que será más agresiva en el futuro, según Matt Maley de Miller Tabak.
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Sin embargo, dice, eso no garantiza que las acciones y/o los bonos vayan a subir de manera significativa. Maley dice que la Fed probablemente intentará transmitir que una postura más moderada no se considera algo que signifique que de repente están preocupados por una recesión inminente.
“Por lo tanto, dado que el mercado de valores se está acercando a territorio de sobrecompra, aún podríamos tener una reacción de ‘vender la noticia’ ante la Fed esta semana”, dijo.
Conferencia de prensa
Lo que Powell diga en su conferencia de prensa sobre el estado de la economía estadounidense podría ayudar a generar confianza en aquellos preocupados por una recesión en el corto plazo, según Kristina Hooper de Invesco, quien espera que la Fed recorte 25 puntos básicos.
“Será valioso escuchar las opiniones de Powell sobre el camino esperado de los recortes de tasas, en particular, qué condiciones podrían desencadenar un cambio de rumbo, ya sea una moderación o una aceleración de la flexibilización”, dijo. “Estas son cosas que no se pueden deducir del diagrama de puntos, por lo que la conferencia de prensa es un programa de televisión que hay que ver, en mi opinión”.
El petróleo crudo cerró al alza por segunda sesión el martes después de que miles de personas resultaran heridas en lo que Hezbollah calificó como un ataque de Israel que involucró a buscapersonas en el Líbano, lo que generó temores de una escalada del conflicto en Oriente Medio. Los precios se estabilizaron en niveles más altos el miércoles, con una perspectiva de demanda sombría que volvió a cobrar protagonismo luego de que un informe de la industria mostró una expansión de las reservas de crudo de Estados Unidos mientras que las refinerías en Europa redujeron las tasas de procesamiento de petróleo.
Acontecimientos clave esta semana:
- IPC de la zona euro, miércoles
- Decisión de tasas de la Fed, miércoles
- Decisión de tasas del Reino Unido, jueves
- US Conf. Board leading index, solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, ventas de viviendas existentes en EE.UU., jueves
- Resultados de FedEx, jueves
- Decisión de tasas en Japón, viernes
- Confianza de los consumidores de la zona euro, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Las acciones
- Los futuros del S&P 500 registraron pocos cambios a las 9:22 am, hora de Tokio
- Los futuros del Hang Seng registraron pocos cambios
- El índice japonés Topix subió un 0,8%
- El índice S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,1%
- Los futuros del Euro Stoxx 50 suben un 0,8%
Divisas
- El índice Bloomberg Dollar Spot registró pocos cambios
- El euro se mantuvo prácticamente sin cambios y se situó en US$1,1124
- El yen japonés subió un 0,4% a 141,87 por dólar
- El yuan offshore se mantuvo sin cambios y se situó en 7,1075 por dólar
Criptodivisas
- Bitcoin cayó un 0,2% a US$60.043,65
- Ether cayó un 0,9% a US$2.324,32
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en el 3,64%
- El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años cayó 1,5 puntos básicos hasta el 0,815%
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años avanzó dos puntos básicos hasta el 3,85%
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate registró pocos cambios
- El oro al contado subió un 0,1% a US$2.572,10 la onza
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.
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