Bloomberg — Se suponía que el viernes iba a ser un buen día para las acciones de Apple Inc (AAPL), con el fabricante del iPhone dispuesto a ser un gran ganador del ajuste trimestral de los principales índices bursátiles. Y durante la mayor parte de la sesión, así fue - hasta unos 10 minutos antes de la campana de cierre.
Para cuando sonó, Apple se había hundido más de un 2% desde su máximo intradía para cerrar en números rojos, un sorprendente retroceso que ha dejado a los observadores del mercado adivinando quién o qué pudo haberlo provocado.
Las órdenes de mercado al cierre -aquellas que ordenan a un corredor comprar o vender una acción al precio de cierre de un día de negociación- mostraron un desequilibrio inusualmente grande en ese momento, indicando ventas netas de 30 millones de acciones. Eso es más de la mitad del volumen medio de un día completo de Apple en los tres meses anteriores, todas ellas descargadas en los últimos minutos de la semana en Wall Street.
La enorme presión vendedora fue una sorpresa porque se esperaba que los fondos que siguen los principales índices de referencia de renta variable fueran grandes compradores de la acción el viernes, después de que Warren Buffett vendiera una participación significativa en Apple durante el segundo trimestre. Eso significaba que la ponderación de la empresa iba a aumentar significativamente en muchos indicadores.
Vea además: El iPhone 16 de Apple llega a las tiendas sin sus esperadas funciones de IA
Una teoría es que algunos fondos gestionados activamente pueden haber aprovechado esta previsible liquidez para recortar sus participaciones.
“Quizá algunos inversores quisieron aprovechar el reequilibrio para vender una parte considerable de acciones”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co. “Sabían que una gran parte del poder adquisitivo estaba a punto de llegar al mercado, por lo que sabían que sería un gran momento para vender una parte de las acciones sin que éstas bajaran mucho”.
Aunque Apple cerró el viernes con una caída del 0,3%, en el conjunto de la semana aún subió un 2,6%. Las acciones cayeron hasta un 1% este lunes antes de reducir la pérdida a la mitad a partir de las 12:45 p.m. en Nueva York.
Lea también: Apple lideraría las compras en el grupo de las acciones tecnológicas según estimaciones
Otra posibilidad es que los agentes de arbitraje se hayan hecho con acciones de Apple antes del reajuste, que Piper Sandler & Co. estimó que crearía una demanda de US$35.000 millones por parte de los fondos pasivos. La acción subió durante tres sesiones consecutivas antes del viernes, saltando casi un 6% en ese tiempo.
Aunque se está masificando, comprar acciones cuyas representaciones en los principales índices están subiendo y vender aquellas cuya influencia está bajando ha sido una estrategia fiable para muchos en el mundo de los fondos de cobertura.
"Los arbitrajistas tratan de preposicionarse antes de los distintos eventos de los índices porque piensan que va a haber movimiento al cierre durante los días de reequilibrio", dijo Mohit Bajaj, director de ETFs en WallachBeth Capital. "Aunque cada vez es más difícil hacerlo, sigue ocurriendo".
Lea más en Bloomberg.com
