Bloomberg Línea — Las acciones, los fondos de inversión, los bienes raíces y las materias primas dominan los portafolios de los más ricos de Latinoamérica en 2025, reflejando un alto nivel de diversificación en un momento en que la inestabilidad económica pone a prueba a los mercados.
Los grandes patrimonios están expuestos en este 2025 a la volatilidad generada por la guerra comercial, la debilidad global del dólar que los lleva a diversificar su exposición global y un entorno de bajo crecimiento, por lo que la diversificación de los activos juega un papel clave a la hora de mitigar riesgos.
“Las acciones listadas siguen siendo la principal clase de activo para los individuos de alto patrimonio (HNWI, por sus siglas en inglés) en Latinoamérica”, y representan más del 50% de su riqueza líquida y más del 30% de su riqueza total, dijo a Bloomberg Línea el director de Investigación de la empresa de inteligencia patrimonial New World Wealth, Andrew Amoils.
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Explica que, dentro de este segmento exclusivo de la población en Latinoamérica, los ETF listados en la Bolsa de Nueva York son especialmente populares, aunque los activos alternativos como las criptomonedas y el oro también están ganando popularidad dentro de sus portafolios.
En el mundo, los family offices globales redujeron levemente su exposición a estos activos alternativos, al pasar de representar el 44% de sus carteras en 2023 al 42% en 2025, aunque siguen siendo un pilar clave gracias a su potencial de retorno y diversificación, de acuerdo con un reporte de Goldman Sachs (GS).
El director general de la división para América Latina de la firma especializada en migración de inversiones Henley & Partners, Michel Soler, explicó a Bloomberg Línea que los fondos de inversión gestionados también son populares entre los más ricos, “dado su componente de diversificación que ayuda a reducir el riesgo de concentración en una sola acción o empresa”.
En este campo, el programa Golden Visa de Portugal, a través de la ruta de fondos de inversión (500.000 euros), es una de las opciones más buscadas por los inversionistas que quieren obtener residencia europea mediante inversión.
Nueva Zelanda también ofrece una ruta atractiva a través de fondos de inversión gestionados (mínimo unos US$2,9 millones), dijo el analista de Henley & Partners.
“Por el atractivo de esta clase de activos y el componente de diversificación cambiaria, prevemos que se convierta en una opción cada vez más popular, especialmente entre los norteamericanos”, dice Soler.
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La exposición se diversifica más allá de las acciones
De acuerdo con un reciente informe de la institución bancaria suiza Julius Baer, globalmente las acciones dejaron de ser el activo más importante en la composición de las carteras de los más ricos.
Si bien las acciones siendo el activo principal en América Latina, Asia-Pacífico y Norteamérica, se evidencia “un descenso estadísticamente significativo” en estas regiones en comparación con el año pasado.
Además, el sector inmobiliario es ahora el activo principal tanto para las personas de alto patrimonio europeas, como para los de Oriente Medio.
En el caso de Latinoamérica, las tres principales clases de activos durante los últimos 12 meses entre los HNWI fueron las acciones (15%), seguido por los bienes raíces (13%) y los fondos (11%).
En comparación, en Europa un 24% se inclina por los bienes raíces, el 23% por acciones y el 18% en fondos.
“Con un panorama financiero incierto, todas las regiones están dedicando más tiempo a monitorear sus inversiones, y se espera que esto aumente en los resultados del próximo año, a medida que se incorpore la volatilidad de 2025″, indicó Julius Baer en el reporte.
Los bienes raíces en el portafolio de los más ricos
El sector inmobiliario se consolida como una clase de activo popular entre los más ricos.
“Los inversionistas globales no solo continúan destinando capital a propiedades en sus propios países, sino que cada vez más lo hacen a nivel internacional”, dijo Michel Soler, de Henley & Partners.
La estrategia de inversión de los más ricos de Latinoamérica incluye la obtención de segundas residencias en la UE, que sigue siendo muy popular entre los HNWI, especialmente en Portugal y España.
Según cifras de la consultora Henley & Partners, cuatro países de América Latina verán la fuga de unas 1.600 personas de alto patrimonio neto (HNWI, por sus siglas en inglés).
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Mientras Brasil verá la salida de unos 1.200 millonarios, de Colombia y México se irán 150 de cada país, y de Argentina 100. En cambio, Costa Rica sumará 350 y Panamá 300 acaudalados, según el Millionaire Migration Report publicado, en conjunto, con la firma de inteligencia patrimonial global New World Wealth.
En el futuro también se espera “un movimiento hacia las ecoestancias o ecofincas”, un tipo de construcción de lujo en medio de la naturaleza en la que los más ricos buscan otro tipo de conexión con su entorno.
Según cifras de New World Wealth, para 2050 más del 50% de la población mundial centimillonaria (activos invertibles de al menos US$100 millones) vivirá o poseerá segundas residencias en estas denominadas ecofincas.
Mercados atractivos para la inversión inmobiliaria
Desde Henley & Partners observan que los países que ofrecen un permiso de residencia o ciudadanía mediante inversión inmobiliaria continúan siendo jurisdicciones muy demandadas por los millonarios.
Algunos ejemplos citados por Michel Soler incluyen a Grecia, Malta, Panamá y Emiratos Árabes Unidos, así como islas del Caribe como San Cristóbal y Nieves y Antigua y Barbuda.
También explica que el mercado inmobiliario de Panamá es dinámico y está en crecimiento, lo que hace de esta jurisdicción un destino atractivo “para quienes buscan pasar de los mercados de inversión tradicionales (como EE.UU.) a oportunidades de alta rentabilidad con una amplia oferta de propiedades”.
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En Sudamérica, explica que el sector inmobiliario en Uruguay despierta un creciente interés entre ciudadanos de alto patrimonio que no necesariamente desean residir en un solo lugar la mayor parte del año.
Este destino en Sudamérica también es atractivo para quienes buscan obtener residencia fiscal con un bajo requisito de presencia física (una inversión inmobiliaria de aproximadamente US$550.000 y solo 60 días de permanencia bastan para obtener la residencia fiscal).
“La demanda proviene en su mayoría de brasileños y argentinos, aunque vemos mayor interés interno ahora que el programa se ha incorporado entre nuestras opciones”, indicó Soler.
