Bloomberg — La actividad fabril de China se deterioró inesperadamente en julio a su nivel más bajo en tres meses a pesar de una tregua arancelaria con Estados Unidos, mientras surgen señales tempranas de que las exportaciones se están desacelerando y persiste una demanda interna débil.
El índice oficial de gerentes de compras (IPG) del sector manufacturero se situó en 49,3, tras el 49,7 de junio, según informó la Oficina Nacional de Estadísticas el jueves, por debajo del nivel de 50 que indica contracción. Esta lectura fue peor que la de todos los pronósticos, salvo uno, de una encuesta de Bloomberg a economistas, cuya mediana de estimación fue de 49,7.
Ver más: El comercio de China sufre su peor semana en casi tres meses tras récords históricos
El índice CSI 300, de referencia para las acciones nacionales, cayó alrededor de un 1%, mientras que los futuros de los bonos del gobierno de China subieron después del último informe PMI.
La pérdida de impulso al inicio del tercer trimestre sugiere que China corre el riesgo de una desaceleración más pronunciada en los próximos meses, agravada por las amenazas al comercio mundial y la débil demanda de los consumidores internos. Hasta la fecha, la segunda economía más grande del mundo ha resistido bien el aumento de aranceles, gracias a la concentración anticipada de los exportadores y a la solidez de los envíos a mercados fuera de Estados Unidos.
En una declaración que acompaña a la publicación de los datos, la NBS culpó a las altas temperaturas, las fuertes lluvias y las inundaciones en algunas regiones por perturbar la industria manufacturera, que, según dijo, entró en “la temporada baja tradicional” en julio.
La medida de la actividad no manufacturera en la construcción y los servicios cayó a 50,1 desde 50,5 el mes pasado, según la oficina de estadísticas, en comparación con un pronóstico de 50,2.
Ver más: El primer ministro chino atribuye el auge industrial al esfuerzo, no a subsidios
El subíndice de precios de insumos del sector de la construcción subió a 54,5 desde 48,3 un mes antes, lo que refleja un aumento en los precios de los materiales de construcción, como el acero.
El índice de precios de compra de las principales materias primas de China subió por encima del umbral de 50 por primera vez desde marzo, lo que según el NBS indica “una mejora general en los precios de mercado del sector manufacturero”.
Lo que dice Bloomberg Economics...
Los PMI de julio apuntan a un ritmo lento y persistente de la economía. Prevemos que el impulso se debilite aún más en la segunda mitad del año, lo que refuerza la necesidad de un mayor estímulo gubernamental.
— Chang Shu y Eric Zhu.
Las cifras del PMI son los primeros datos oficiales disponibles cada mes para ofrecer una instantánea de la salud de la economía china.
Los principales líderes de China destacaron la fortaleza económica del país en una reunión del Politburó, órgano encargado de la toma de decisiones, el miércoles. Esto se produjo después de que el país registrara un superávit comercial récord en el primer semestre del año gracias al aumento de los envíos al sudeste asiático y la estabilización de las exportaciones a Estados Unidos.
Ver más: China se apoya en México y otros socios para vender a EE.UU., pero Trump amenaza esa vía
Pero la resiliencia de China se enfrenta a dificultades. El volumen de carga en los puertos del país la semana pasada fue el más bajo en casi tres meses y cayó casi un 7 % con respecto a los siete días anteriores, una señal de que el comercio podría estar comenzando a desacelerarse.
Los precios de una serie de productos básicos, incluidos el mineral de hierro y el carbón, subieron en China en las últimas semanas, impulsados por la esperanza de que los esfuerzos de los principales líderes para acabar con el exceso de capacidad y la competencia industrial excesiva conduzcan en última instancia a una menor producción y precios más altos.
También se espera que un megaproyecto hidroeléctrico de 1,2 billones de yuanes (US$167.000 millones) en el Tíbet impulse la demanda de materiales de construcción, mejorando la confianza del mercado.
Aun así, las presiones deflacionarias podrían persistir debido al bajo consumo. Una encuesta reciente del banco central reveló que los hogares chinos se volvieron más pesimistas el último trimestre y su visión del mercado laboral cayó a su peor nivel histórico.
Esto ha alimentado los temores de una desaceleración en la segunda mitad del año, incluso después de que unos primeros seis meses de actividad sólidos superaron el objetivo oficial de expansión anual de alrededor del 5%.
Lea más en Bloomberg.com
