Buenos Aires — El Banco Central argentino eliminó la exigencia que obligaba a bancos a ofrecer plazos fijos que ajusten por inflación. Tras haber ido quitando imposiciones desde el cambio de gestión, como la que establecía tasas mínimas para los depósitos a plazo o los créditos a tasas subsidiadas, la autoridad monetaria dispuso desde este mes que las entidades no deberán ofrecer plazos fijos UVA precancelables. Con la eliminación de esta exigencia, sintetizó un funcionario del BCRA que pidió reserva, ya no quedan productos obligatorios para bancos.
La decisión fue oficializada sobre el cierre del mes pasado, a través de la Comunicación A8246 del Banco Central (BCRA). Allí, la entidad que preside Santiago Bausili dispuso dejar sin efecto la norma que forzaba a las entidades financieras que capten depósitos a plazo fijo a ofrecer depósitos a personas humanas, en pesos, expresados en Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) actualizables por CER.
En rigor, la citada norma deroga una disposición del Central de enero de 2020 en la que obligaba a bancos a ofrecer plazos fijos UVA prencacelables. Eran los únicos instrumentos de este tipo que todavía debían ofrecer los bancos desde que, a fines de 2023, el BCRA atendió el pedido de bancos al duplicar de 90 a 180 días el plazo mínimo para los depósitos en UVA para personas físicas con opción de precancelación a partir de los 30 días.
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Pedido de bancos
La eliminación de esta obligatoriedad que pesaba sobre los plazos fijos UVA había sido un pedido que las principales entidades del país hicieron con fuerza durante los primeros meses del gobierno de Javier Milei. Con la inflación disparándose a niveles superiores al 20% mensual tras la devaluación de diciembre de 2023 y expectativas de otro salto cambiario reducidas tras la corrección, ahorristas se abalanzaron para constituir un plazo fijo UVA ante la expectativa de obtener con ellos rendimientos siderales en dólares (dada la estabilidad del tipo de cambio).
Solo en aquel diciembre de 2023, el stock de plazos fijos UVA se catapultó más de un 112% al saltar de ARS$282.600 millones el 12 de diciembre (día que se anunció la devaluación del 54% del peso) a ARS$600.600 millones al cierre de ese mes.
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Así, el BCRA accedió al cierre de diciembre al pedido de las cámaras bancarias y anunció que el nuevo plazo mínimo para los plazos fijos UVA que debían ofrecer los bancos sería de 180 días, en la opción precancelable.
Si bien no recuperó esos niveles de auge de los primeros meses del gobierno de Milei, la demanda por los plazos fijos UVA siguió presente durante buena parte de 2024, ante un escenario de expectativas de paz cambiaria y una inflación que seguía desacelerando desde niveles muy elevados.
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Los plazos fijos UVA habían sido creados por el Banco Central en 2016 con el objetivo de dar a los ahorristas instrumentos en pesos que les permitieran protegerse de una inflación que en los años siguientes llegó a espiralizarse a niveles apenas inferiores al 290% interanual. Y si bien estos instrumentos fueron ganando protagonismo al calor de la suba de precios, en su máximo apogeo –a mediados de 2022– apenas llegaron a explicar más del 7,2% de las colocaciones a plazo.
El motivo de ello fue, en buena medida, que las entidades no estaban obligadas a ofrecerlos a inversores institucionales. Pero también, porque en los últimos años se tornó habitual que clientes de bancos reportaran dificultades para constituirlos. Es que durante diversos períodos de estos últimos 10 años, para los bancos argentinos ofrecer plazos fijos UVA fue un negocio de pérdidas, que ahora podrán evitar en momentos en los que su rentabilidad quedó bajo la lupa del mercado tras un primer trimestre de balances negativos por parte de las principales entidades que operan en el país.
Aun así, si bien los bancos ya no tienen obligación de ofrecerlos, el instrumento continuará vigente. De hecho, desde una reconocida entidad reconocieron ante Bloomberg Línea que continuarán permitiendo que sus clientes inviertan en plazos fijos UVA bajo la opción no precancelable, dada la búsqueda de tener más colocaciones para alargar plazos.
