Buenos Aires — El crédito privado en Argentina tiene todavía mucho espacio para profundizar la recuperación que inició hace poco más de un año, coinciden ejecutivos de importantes bancos del país. Pero para que eso ocurra, no solo deberá consolidarse la baja de la inflación y sostenerse la consecuente recomposición de la confianza en el peso argentino, sino que también ese crecimiento deberá estar acompañado por un aumento del nivel dedepósitos.
Al participar este jueves del ‘Argentina Economic Forum’ organizado por el Banco Galicia (GGAL) y el Instituto Internacional de Finanzas, referentes del sector consideraron que el crédito seguirá avanzando tras haber alcanzado niveles cercanos al 10% del PBI, más que duplicando los valores de mayo del año pasado, cuando tocó un piso cercano al 4%. Incluso, los ejecutivos no descartan que pueda acercarse a los niveles promedio de la región, del 50%.
Así lo expresaron Javier Bolzico, presidente de la Asociación de Bancos Argentinos (ADEBA), Fabián Kon, CEO del Banco Galicia, Gustavo Manríquez, CEO del Banco Supervielle y Miguel White, director e integrante del Directorio del Banco de la Nación Argentina.
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De prestar al Estado al sector privado
Bolzico, quien moderó el panel, no solo marcó que el crédito se “más que duplicó” en los últimos 12 meses, sino que también subrayó que en ese lapso se observó una “sustitución de créditos” en las carteras de los bancos, pasando del Estado al privado. El piso del crédito, recordó, se observó en mayo de 2024 y “desde entonces, todos los sectores crecen muy rápido”.
“Llegamos a la cifra del 10% o el 11% del PBI, que es el mínimo de la región. En la región el promedio es del 50%. Aspiramos a llegar primero al 25% y después a ese nivel promedio de la región”, expresó. En ese sentido, reparó en el hecho de que en la Argentina se están dando unos 3.000 créditos hipotecarios por mes, pero el déficit habitacional es de tres millones, por lo que dijo que “queda mucho trabajo por hacer”.
En sintonía con lo expresado por el presidente de Adeba, Fabián Kon también hizo hincapié en la sustitución del financiamiento orientado al sector pública para migrar al privado. Al respecto, indicó: “Cada vez tenemos menos cartera pública. Nuestro riesgo es mucho menor, porque nuestra cartera de crédito es mucho más sana que teniendo un 70% en títulos públicos”.
El titular del Galicia, la entidad bancaria del sector privado más grande de la Argentina por activos totales y recientemente fusionada con HSBC Argentina, destacó que los créditos vienen “con un crecimiento muy importante”.
Pedido de securitización y confianza en el peso
Sin embargo, también apuntó a un cambio de composición de los créditos. Luego de recordar que “el crédito al consumo siempre fue alto”, producto de Gobiernos que lo estimularon incluso a través de “políticas muy malas para el sistema financiero, como tasas muy bajas”, el CEO del Galicia destacó que el crédito hipotecario “está creciendo muchísimo en Argentina” y se mostró ilusionado con que sigan haciéndolo, a través de securitizaciones de las hipotecas.
Ante la consulta respecto de qué tiene que ocurrir para que continúe el impulso del crédito en Argentina, Kon primero se centró en las mejoras que ya se han logrado. Entre ellas, que “ahora tenemos una moneda estable” y marcó que si eso se sostiene “la demanda va a seguir siendo alta”. Pero mirando hacia adelante, pidió que se trabaje en una reforma impositiva ya que “el sistema financiero tiene costos impositivos muy altos”.
“Si queremos que el crédito sea accesible para todos, el costo del Estado lo tenemos que reducir”. En ese aspecto, apuntó especialmente contra el impuesto al crédito y débito.
Manríquez también marcó la importancia de que se sostenga la confianza en la moneda pero para que crezca en igual proporción el nivel de créditos y el de depósitos. “El crédito crece al doble que los depósitos en 2025. Pero una baja de inflación va a generar tasas reales positivas, tenemos que pensar en eso. Y de ahí provendrá un ‘carry trade natural’, que el ciudadano ahorre en pesos y eso va a hacer crecer a los depósitos”, expresó. En esa línea, también destacó que la próxima eliminación de LEFI será muy positiva en términos de liquidez y de depósitos. De hecho, consideró esa medida como “un paso muy acertado del regulador”, ya que, a su entender, “previene y ordena”.
A su turno, White aprovechó para enfatizar también que “está creciendo mucho la demanda del crédito en dólares”. Y detalló que la proporción pasó de representar un 90% los créditos en pesos y 10% los créditos dólares “pasó a ser 65% 35%”. El director del BNA, explicó que en buena medida eso ocurre porque hubo una “gran afluencia a créditos en dólares de pymes y empresas que generan divisas”, y proyectó: “Creemos que va a seguir esa tendencia, aumentando el share”.
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Mora y fraude, dos factores a monitorear
Al referirse al incremento de los créditos otorgados, White destacó el hecho de que la morosidad en los hipotecarios es ínfima. Tras recordar el importante rol que jugó el Banco Nación en el impulso de estas líneas de crédito entre 2017 y 2018, el ejecutivo dijo que la entidad tiene en su stock entre un 40% o 50% del total de créditos hipotecarios otorgados en el país. “Y pese que en algún momento tuvimos 200% de inflación, la mora se mantuvo en niveles inferiores al 1%”. Ese mismo porcentaje, dijo, se mantuvo para los cerca de 8.000 créditos hipotecarios que otorgó el BNA desde su relanzamiento en 2024.
Si bien banqueros argentinos suelen celebrar los mínimos niveles de mora que se observan en los créditos hipotecarios otorgados, en los últimos meses la morosidad en líneas generales comenzó a aumentar. Manríquez, de hecho, no esquivó el tema y advirtió que “la morosidad, que durante años fue un no tema, se está convirtiendo en un tema”. Incluso en pandemia, recordó el CEO de Supervielle, la mora fue un no tema, pero ahora reconoció que “esta en mi agenda semanalmente”. Entre las líneas en las que se observó una mayor situación de impagos, apuntó contra los cheques rechazados.
Kon, en cambio, se centró en la problemática que implica el auge del fraude digital. “Es una carrera que nunca termina. Cuando terminamos de abordar uno, aparece otro”, graficó. Para el ejecutivo del Galicia, la cuestión es “una falencia que hay en Argentina”, por lo que pidió trabajar en una mayor colaboración con los reguladores y “prevenir esto porque es un costo muy grande para los bancos y para la gente”.
Inflación, elecciones y el futuro del BNA
Al abordar el escenario macroeconómico actual, Fabián Kon no ocultó su optimismo respecto de la desaceleración de la inflación. “Está bajando sustancialmente. Compartimos la visión de que tiene que desaparecer. Confiamos en eso y confiamos en que el Gobierno tenga capacidad de mantener estas políticas por bastante tiempo”, dijo.
El origen de la inflación, señala Kon, es el exceso de gasto público. Y alertó que la inflación, viene de la mano de una caída del crédito privado, de la inversión, del crecimiento y del PBI per cápita. “Pero cuando surgen Gobiernos que son irresponsables fiscalmente, lo que hacen para que no haya inflación es bajar costos de servicios públicos”, añadió el CEO del Galicia. Pero ahora, añadió, se está dando un “reacomodamiento” producto de un cambio de régimen de inflación muy alta a inflación baja. “Hoy el ciudadano paga valores razonables de luz y de gas”, consideró.
En períodos de inflación alta, como la que transitó Argentina en los últimos años, se observaba también una demanda de crédito para consumo para hacer valer los pesos y ante la expectativa de que las tasas se volvían negativas ex-post. “Fueron deformaciones de épocas inflacionarias, pero hoy la población tiene que adaptarse a que la cuota 6 pese casi tanto como la primera”, dijo.
Por último, White se refirió al panorama macro que ven desde el Banco Nación, a qué efecto podría tener el resultado electoral en la economía y el sistema financiero, y a las perspectivas para que la entidad termine convirtiéndose en una sociedad anónima, como pretende el presidente Javier Milei.
Respecto del resultado electoral, confió en que “si se mantiene la macro, los argentinos no están para dar vuelta atrás todo lo ganado hasta ahora, como la baja de la inflación, el regreso del crédito, la paz cambiaria, o la unificación del tipo de cambio”.
“No vemos que los argentinos vayan para atrás. Creo que va a ser muy positivo”, evaluó antes de agregar que, a su entender, “si el Gobierno tiene una buena elección, va a repercutir en riesgo país, y hasta en las tasas que hoy están muy altas”.
Y respecto del camino para que el Banco Nación se transforme en una sociedad anónima, el integrante del Directorio de la entidad reconoció que “hoy el tema está empantanado jurídicamente”.
“Ya apelamos a la Corte. La transformación en sociedad anónima va a acrecentar créditos, pero para esos necesitamos incrementar depósitos. Por ahora estamos empantanados, veremos qué pasa”, expresó.
