Buenos Aires — En el primer semestre de 2025, el mercado de capitales argentino registró emisiones de deuda corporativa récord. Medidas al dólar contado con liquidación (CCL), alcanzó los US$9.831 millones, el mayor monto desde que hay registros (2015) y 1,9% por encima del récord anterior, correspondiente al segundo semestre de 2024.
El total contempla colocaciones de Fideicomisos Financieros (FF) y Obligaciones Negociables (ON). La información surge del Informe Mercado de Capitales de PwC.
Las ON concentraron la mayor parte del volumen, con US$8.766 millones, mientras que los FF sumaron US$1.066 millones, un 35% más que en el semestre previo y el nivel más alto desde 2018.
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Dentro de las ON, el segmento en hard dollar fue el más relevante, con 75 emisiones por US$7.297 millones (84% del total), impulsado por inversiones en Vaca Muerta y medidas como el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI). El sector de Petróleo y Gas representó el 54% de estas colocaciones.
En junio, se emitieron 14 FF en pesos por AR$363.855 millones, con una tasa promedio del 40% y duration de 5,2 meses, lo que representó un aumento mensual del 68% en monto y del 27% en volumen. Las ON totalizaron 24 colocaciones por AR$1.730.407 millones, un 42% menos en monto que en mayo. El retroceso se concentró en las emisiones en hard dollar, que cayeron 45% en monto tras un mayo récord.
El régimen PYME CNV Garantizada registró en junio 10 emisiones por AR$10.422 millones, en gran parte bajo el nuevo Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para emisiones de bajo o mediano impacto.
Durante el semestre, el 77% de las emisiones PYME se denominó en pesos a tasa variable, frente a un 4% en dólar linked. No se registraron colocaciones en UVA en junio.
Entre los principales indicadores macroeconómicos de junio se destacan: inflación interanual del 39,4%, tasa de política monetaria en 29%, tipo de cambio mayorista en AR$1.194,08 y riesgo país en 701 puntos básico.
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Desde PwC explicaron a Bloomberg Línea que se toma como punto de partida el año 2015 dado que ahí se inicia la serie con la cual trabajó el equipo de research y que esto está en línea con los registros de la Comisión Nacional de Valores.
