Buenos Aires — La firma financiera internacional MSCI no incluyó a la Argentina en el listado de países sujetos a una reclasificación, por lo que el país se mantendrá en la última categoría (independiente o stand alone) de sus calificaciones de mercados de renta variable.
Pese a que en el mercado argentino aún había cierta expectativa de que la firma pudiera anticipar un upgrade, MSCI no incluyó a la Argentina en la lista de países con posibilidades de ser reclasificados a “frontera” o “emergente”. De esta manera, el país permanecerá dentro de la clasificación Standalone, a la que cayó en 2021.
VER MÁS: Morgan Stanley destaca repunte del consumo pero advierte por “lastre” en economía argentina
Según el especialista Sebastián Maril, Argentina recién podría ser incluida en la lista en Junio de 2026 para ser reclasificada a Frontera o Emergente en junio de 2027.
Aumentar de categoría es una señal positiva para que los fondos de inversión aumenten los flujos hacia acciones de empresas argentinas.
Previo a que se conozca esta decisión, la expectativa en el mercado era alta y alcista: el S&P Merval creció el 4,42% y subieron todos ADR de empresas argentinas en Wall Street, con alzas de hasta el 8,67%.
¿Qué resolvió el MSCI?
En la reunión anual, la firma resolvió ampliar la consulta sobre una posible reclasificación de Bulgaria de la categoría de mercado independiente a la de mercado fronterizo. También avanzar con la actualización de información de la situación de Grecia en materia de clasificación de mercados (permanece en emergente) y continuar supervisando “la accesibilidad del mercado de renta variable de Bangladesh (mercado fronterizo)”.
¿Cuáles eran las expectativas y cuáles son las conclusiones?
El pasado 19 de junio el MSCI publicó su Revisión de Accesibilidad a los Mercados 2025 y no destacó mejoras por parte de Argentina en los 18 aspectos que mide la firma. Aquella publicación sentenció en parte las expectativas del mercado argentino de alcanzar una reclasificación que permita aumentar los flujos de inversión hacia acciones de empresas argentinas.
Según informó una persona del Gobierno Nacional, que pidió no ser identificada, y previo a que se conozca el informe, la expectativa era poder subir de categoría. Descartaba la calificación de emergente, algo que reconocen que llevará tiempo, citando el antecedente de la gestión de Mauricio Macri. En aquella oportunidad, recién en 2018 se logró el ascenso a mercado emergente. Además, señaló que Argentina está en stand alone por responsabilidad de la gestión de Alberto Fernández.
El Grupo Invertir en Bolsa (IEB) observaba, previo a la reunión anual, como escenario optimista que se considere a Argentina en revisión para una reclasificación.
Diego Martínez Burzaco Country Manager de Inviu Argentina, señaló que habrá que esperar que luego de las elecciones el Gobierno de Javier Milei “pueda avanzar en la liberación de los flujos de capitales, sobre todo lo que es el cepo y los controles aún vigentes para las personas jurídicas acá en Argentina”, para poder aspirar a entrar en revisión en 2026.
Y considerando la relevancia que los mercados le otorgan a la seguridad jurídica y la institucionalidad, Martínez Burzaco afirmó que es importante que haya “más consensos en reformas estructurales con apoyo político”. De esa manera, aumentarían las probabilidades que en el año próximo el MSCI pueda considerar a Argentina para una eventual reclasificación en el 2027.
