Bloomberg — Itaú Unibanco Holding SA (ITUB), uno de los bancos más grandes de Latinoamérica, pagó un dividendo anual en marzo que entregó 1.100 millones de reales (US$186,8 millones) al clan multimillonario brasileño Moreira Salles. ¿Cuántos impuestos pagarán los descendientes del fundador de Unibanco por esta ganancia inesperada? Cero.
Durante casi 30 años, Brasil ha sido uno de los pocos gobiernos que no grava los dividendos de las empresas con sede en el país. Pero mientras el presidente izquierdista Luiz Inácio Lula da Silva lidia con una inflación descontrolada y una caída de popularidad, busca aprovechar esa potencial bonanza de ingresos.
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El gobierno propone un impuesto del 10% sobre los dividendos de los brasileños que ganan más de 1,2 millones de reales (US$204.000) al año, o aproximadamente 55 veces el ingreso per cápita promedio del país. Ese grupo representa unas 140.000 personas, o menos del 0,1% de la población. “Esto no perjudicará a nadie ni los empobrecerá”, declaró Lula el 18 de marzo.
“Quienes tengan que pagar no dejarán de comer carne, ensalada, camarones, langosta o filete miñón. Esto simplemente permitirá que los pobres consuman algo de carne”.
Los cambios propuestos, que también se aplicarían a los no residentes, están diseñados para recaudar unos 30.000 millones de reales en ingresos. Su objetivo es que el gobierno cumpla su promesa electoral de eliminar el impuesto sobre la renta para quienes ganan menos de 5.000 reales al mes, o aproximadamente el triple del ingreso promedio, evitando al mismo tiempo recortes al gasto social.
Actualmente, los brasileños pagan tasas que suben del 7,5% al 27,5%. Quienes tienen ingresos de 2259 reales al mes o menos no pagan nada, pero Brasil cuenta con un complejo sistema de impuestos al consumo, que suele afectar más a los pobres, ya que destinan una mayor proporción de sus ingresos a bienes básicos.
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El valor de los dividendos pagados anualmente a particulares aumentó más del doble entre 2017 y 2022, alcanzando los 840.700 millones de reales, según el Instituto de Investigación Económica Aplicada (IPEA), adscrito al Ministerio de Planificación y Presupuesto de Brasil. Gran parte de este dinero se destina a los fundadores de empresas, quienes poseen grandes participaciones en el capital social.
La familia Batista posee el 48% de JBS SA, el mayor productor de carne del mundo. El 15 de enero, la empresa les pagó más de 1.000 millones de reales en dividendos semestrales. En los últimos cinco años, ha distribuido casi 11.000 millones de reales en dividendos a la familia, todos libres de impuestos.
Excluir los pagos de impuestos también beneficia a profesionales como dentistas y abogados. Para evitar el pago de impuestos, muchos constituyen sus consultorios como sociedades anónimas y se remuneran con dividendos en lugar de salarios.
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En un informe de octubre, el IPEA descubrió que el 1% de los que más ganan en Brasil —o alrededor de 1,5 millones de personas— representa solo el 8% de los salarios del país. Sin embargo, se llevan a casa el 70% de los intereses, beneficios y ganancias de capital, incluyendo dividendos. (Las tasas impositivas sobre las ganancias de capital oscilan entre el 15% y el 22,5%, según los ingresos).
En parte debido al temor a un impuesto a los dividendos, Brasil registró una salida de divisas de más de 20 000 millones de dólares en diciembre. El impuesto “debería ser muy popular”, afirma Pedro Forquesato, profesor de economía de la Universidad de São Paulo. “Pero los inversores y los mercados financieros tienen mucho que perder con esto. Además, existe una fuerte presión por parte de los pequeños empresarios, que en su mayoría reciben dividendos”.
Quienes se oponen a destinar este dinero argumentan que ya está gravado una vez con la tasa corporativa brasileña del 34%, una de las más altas del mundo, y que un gravamen sobre los dividendos podría perjudicar a los propietarios de pequeñas empresas y desincentivar el emprendimiento.
“Si hay un impuesto sobre los dividendos, esperamos que haya una reducción del impuesto de sociedades”, declaró Alfredo Setubal, miembro de la familia Egydio de Souza Aranha, otro importante accionista de Itaú Unibanco, a los analistas en una conferencia telefónica en marzo. Itaú Unibanco, JBS y las familias accionistas no respondieron a las solicitudes de comentarios.
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Pedro Romeiro, socio y director de planificación patrimonial de Carpa Family Office en Brasil, que asesora a unas 140 familias sobre inversiones, impuestos y otros temas, afirma que una tasa del 10% es baja en comparación con otros países, que pueden cobrar entre el 20% y el 30%.
En opinión de Romeiro, es probable que los ricos encuentren soluciones alternativas que les permitan reducir o incluso eliminar sus facturas. “Los ricos no pagan impuestos, sino que planifican sus finanzas”, afirma.
Los países varían enormemente en sus planes de gravar el patrimonio. En Estados Unidos, el presidente Donald Trump hizo campaña para aligerar la carga. Propone prorrogar las disposiciones que vencen de una ley de 2017 que otorgó una lucrativa exención fiscal a los empresarios y facilitó la transferencia de fortunas a sus herederos sin pagar impuestos.
Es improbable que el impuesto al patrimonio del 2%, aprobado por la Asamblea Nacional francesa, sea aprobado por el Senado después de que su ministro de presupuesto afirmara que perjudicaría la inversión. Sin embargo, en el Reino Unido, el gobierno laborista de Keir Starmer eliminó en abril un sistema fiscal preferencial para los residentes extranjeros adinerados, o no domiciliados.
En todo el espectro político brasileño, los dividendos han sido durante mucho tiempo un objetivo tentador pero difícil de alcanzar. Durante la administración anterior, liderada por el presidente ultraderechista Jair Bolsonaro, el ministro de Hacienda, Paulo Guedes, sugirió un impuesto del 15% sobre los dividendos para personas físicas y una tasa impositiva más baja para las empresas.
“En Brasil no hay que avergonzarse de ser rico, pero los ricos sí deben avergonzarse de no pagar impuestos”, declaró Guedes en una entrevista radial en 2021. El exministro ha calificado a Brasil de “una fábrica de desigualdades y privilegios”.
Como hombre rico, Guedes afirmó que debería haber pagado más impuestos cuando amasaba su fortuna como cofundador del banco de inversión ahora llamado Banco BTG Pactual SA. Su plan de impuestos a los dividendos fue aprobado por la Cámara de Diputados, el equivalente a la Cámara de Representantes de Estados Unidos, pero fracasó en el Senado Federal.
El gobierno de Lula apuesta a que los tiempos han cambiado. “Hablamos de los superricos que no pagan”, dijo el ministro de Hacienda, Fernando Haddad, al anunciar la propuesta del impuesto a los dividendos. “Hablamos de justicia fiscal”.
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