Bloomberg — El gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva fracasó el miércoles en su intento de impulsar en el Congreso una medida crucial para aumentar los ingresos, poniendo en riesgo el objetivo fiscal de Brasil para 2026 e intensificando las dudas sobre su capacidad para apuntalar las finanzas públicas.
A pesar de las múltiples revisiones destinadas a suavizar la oposición, los legisladores de la cámara baja se resistieron a celebrar una votación para ratificar una medida provisional del gobierno de Lula antes de su vencimiento a medianoche.
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Inicialmente se esperaba que el plan generara 10.500 millones de reales (US$2.000 millones) en 2025 y 20.600 millones el próximo año, antes de que los cambios redujeran sus previsiones de ingresos globales. Su caída supone un revés para los esfuerzos del ministro de Finanzas, Fernando Haddad, por alcanzar los objetivos fiscales este año y el próximo, un impulso que ha dependido en gran medida de medidas para aumentar los ingresos.
Haddad ha prometido este año un resultado fiscal primario equilibrado, que excluye el pago de intereses, un objetivo considerado fundamental para preservar la confianza del mercado y evitar una mayor presión al alza de las tasas de interés. El Gobierno aspira a lograr un modesto superávit primario en 2026, aunque los inversores habían expresado un escepticismo creciente sobre su capacidad para cumplirlo en un año electoral, incluso antes del revés legislativo.
Sin los ingresos adicionales, la administración de Lula podría verse obligada a recortar el gasto discrecional o a buscar medidas fiscales alternativas para mantenerse en la senda prevista.
Lula dijo el miércoles por la tarde que el gobierno no tiene ningún plan para el caso de que fracase la medida provisional, aunque Haddad dijo después que llevaría alternativas al presidente si fuera necesario. El gobierno seguirá persiguiendo sus objetivos fiscales, dijo el ministro de Hacienda.
El plan se enfrentó a la reacción de los legisladores que representan al corazón agrícola de la nación y a la industria de fondos de inversión de Brasil por las propuestas de gravar las notas de crédito que antes estaban exentas. El martes obtuvo por escaso margen la aprobación de una comisión mixta después de que esas disposiciones fueran desechadas, pero suscitó nuevas críticas por la medida de fijar una tasa único del 18% en el impuesto sobre la renta para los beneficios de las inversiones financieras.
Eso desató la preocupación entre los inversores de que unos impuestos más altos sobre algunos valores los harían menos atractivos en comparación con los que están exentos. La nueva versión también suscitó inquietud sobre la deuda pública porque habría aumentado los gravámenes sobre los bonos del Estado a largo plazo que actualmente están sujetos a una tasa del 15% cuando se mantienen durante más de dos años.
Los analistas advirtieron que el cambio haría más costosa la financiación del Tesoro brasileño.
“Con tasas de interés altos y exenciones fiscales, toda la demanda de inversión se concentrará” en productos exentos del CDI, la tasa interbancaria de referencia de Brasil, dijo Felipe Guerra, socio fundador de Legacy Capital. “Sería muy irresponsable que el Congreso aprobara una medida que pone en riesgo la gestión de la deuda pública, cuando ya se sitúa en torno al 80% del PIB”.
El Tesoro dijo que no tenía una posición oficial al respecto en respuesta a una solicitud de comentarios.
La oposición de los legisladores vinculados al sector del juego en línea aumentó la presión sobre un plan que inicialmente también pretendía elevar las tasas impositivas sobre las apuestas.
El legislador Carlos Zarattini, ponente del proyecto y miembro del Partido de los Trabajadores de Lula, dijo el miércoles que los políticos de la oposición habían trabajado para derrotar la medida en parte para mermar las perspectivas del presidente en las elecciones de 2026.
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Señaló específicamente al gobernador de Sao Paulo, Tarcisio de Freitas, un favorito de los inversores que es ampliamente considerado como un potencial candidato de la derecha en la carrera.
Freitas, que ha negado que planee presentarse a las presidenciales, al ser contactado dijo que está “totalmente centrado en los retos y demandas de São Paulo. Esta cuestión depende del Congreso”.
Con la colaboración de Martha Beck, Daniel Carvalho y Vinícius Andrade.
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