Bogotá — El índice MSCI Colcap de Colombia avanza 17% en dólares este año, liderando los mercados emergentes, en medio de la percepción de un debilitamiento político del presidente Gustavo Petro y las primeras señales del ciclo electoral 2026.
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Si bien Petro intentó presentar su disputa con Trump como un triunfo político, el mercado ha interpretado la aceptación de las condiciones del presidente estadounidense como una señal de debilidad que podría dificultar el apoyo futuro que pueda conseguir para la aprobación de sus proyectos en el Congreso.
Gregorio Gandini, analista financiero, sostiene que “precisamente la solución del conflicto entre Donald Trump y Gustavo Petro, en el cual se percibe que Colombia cedió, da la percepción a los inversionistas de un revés para el actual gobierno”.
Para Steffania Mosquera, VP de Equity Research en Credicorp Capital, el buen momento de la BVC “ refleja un mayor apetito por el mercado local al esperado en las elecciones durante el año 2026, con la posibilidad de un entorno político de mayor estabilidad regulatoria”.
Para Steffania Mosquera, VP de Equity Research en Credicorp Capital, el buen momento de la BVC “Creemos que esto refleja un mayor apetito por el mercado local al esperado en las elecciones durante el año 2026, con la posibilidad de un entorno político de mayor estabilidad regulatoria”.durante el año 2026, con la posibilidad de un entorno político de mayor estabilidad regulatoria”.
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Los emisores que impulsan BVC
El desempeño ha sido impulsado principalmente por los nombres más importantes del índice, Bancolombia y Ecopetrol.
“Desde Credicorp Capital, Bancolombia es una de las acciones preferidas para el año 2025, dado su alto retorno por dividendo que bordea a los 10%”, explica la experta en el mercado accionario.
Adicionalmente, Andrés Moreno Jaramillo, inversionista independiente y asesor financiero, considera que el boom que se está viviendo en la bolsa colombiana también responde a que “ha sido una turbulencia que ha durado más de dos años y las acciones estaban subvaloradas”.
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Mosquera también explica que, en el caso de Ecopetrol, “destacamos que el mercado puede estar tomando la oportunidad de caídas en precios para hacer jugadas de corto plazo en el nombre”.
Gandini complementa diciendo que “una reducción de capital político para intentar incluir más reformas, además la decisión de S&P de mantener nuestra calificación trae más inversión en el mercado, al ver acciones relativamente baratas a un menor nivel de riesgo”.
Se acerca el debate político
El país tendrá elecciones presidenciales en mayo de 2026, pero a lo largo de este año se irá depurando la lista de candidatos que tendrán opciones reales de llegar a Casa de Nariño.
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Ya hay varios políticos que han manifestado su interés por participar: David Luna, Juan Daniel Oviedo, María Fernanda Cabal, Miguel Uribe, Vicky Dávila, y también hay otros que no han hecho oficial su candidatura, pero que se asume participarán: Germán Vargas Lleras, Claudia López, Gustavo Bolívar, María José Pizarro.
La intención de voto muestra algunos candidatos que puntean a más de un año de los comicios, sin embargo, hasta no tener una lista definitiva que contemple potenciales alianzas y negociaciones políticas, sería prematuro hablar de quien se perfila como sucesor de Gustavo Petro.
Una reciente encuesta pagada por Semana y realizada por el Centro Nacional de Consultoría muestra que entre los candidatos de derecha hay tres con una intención de voto de 20% o más: Miguel Uribe, 20,1%; Germán Vargas Lleras, 20,3%; y Vicky Dávila, con 36,4%.
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Entre los candidatos de izquierda hay sólo dos que tiene una intención de voto superior al 20%: uno es el exalcalde de Medellín, Daniel Quintero, con 20,3% y el otro es Gustavo Bolívar, quien ya fue derrotado en la carrera por la alcaldía de Bogotá en la que quedó tercero, el cual tiene una intención de voto del 29,1%.
Entre los candidatos de centro hay cuatro que le sacan ventaja notable al resto. El mejor ubicado es Sergio Fajardo, con 27,1%, le sigue Claudia López, con 20,4% y más atrás Juan Manuel Galán, con 15,6% y Juan Daniel Oviedo, con 14,2%. Los demás candidatos tienen una intención de voto menor al 3,5%.
