Los bonos ecuatorianos iniciaron un fuerte rally alcista luego de la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de 2025 en las que el presidente Daniel Noboa Azín se impuso ante la candidata correísta Luisa González. Y, a partir de esa mejora de las cotizaciones, el riesgo país perforó, a la baja, la barrera de los 900 puntos, por primera vez en tres años y medio.
Concretamente, al cierre del 10 de junio de 2025, el indicador se ubicó en 898 unidades. Para encontrar un valor más bajo es necesario remontarse al 7 de marzo de 2022, día en que finalizó la rueda en 895 puntos.
No obstante, Ecuador sigue siendo uno de los países con el riesgo país más alto en toda América Latina, solo superado por Bolivia (1.981 puntos) y Venezuela (17.259 puntos). En tanto, por debajo de Ecuador aparece Argentina, con el riesgo país en 655 puntos.
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De todas formas, el spread soberano viene teniendo una notable caída en lo que va del año: al finalizar 2024 se encontraba en 1.200 puntos. Sin embargo, el buen resultado que había obtenido González en la primera vuelta electoral encendió las alarmas en el mercado sobre una posible vuelta del correísmo al poder y el indicador tocó un máximo para este año de 1.908 puntos.
Esto último sucedió el 10 de abril de 2025, cuando Luisa González parecía se perfilaba como la favorita a quedarse con la Presidencia. Sin embargo, el revés electoral que sufrió el correísmo implicó que, el lunes 14 de abril, el riesgo país cayera hasta 1.282 puntos, lo que implicó una compresión de más de puntos básicos en apenas dos ruedas bursátiles.
¿Qué es el riesgo país?
El riesgo país es un indicador financiero que refleja la probabilidad de que un país no cumpla con sus obligaciones de deuda externa. Se mide en puntos básicos y representa la diferencia entre la tasa de interés que debe pagar un país para endeudarse y la que paga Estados Unidos. Por ejemplo, un riesgo país de 1.200 puntos implica que ese país necesita ofrecer una tasa 12% más alta que la de los bonos del Tesoro estadounidense para atraer inversores. Cuanto más alto es el riesgo país, mayor es la percepción de inestabilidad económica y financiera.
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Este índice es calculado por el banco estadounidense JPMorgan a través del Emerging Markets Bond Index (EMBI), que compara el rendimiento de los bonos soberanos de mercados emergentes con el de los bonos del Tesoro de EE.UU. Los bonos norteamericanos se consideran el estándar de menor riesgo, por lo que sirven como punto de referencia para evaluar la confiabilidad crediticia de otras economías.
