Ciudad de México — La inversión extranjera que llegó a México en 2024 decepcionó ante la expectativa que generó el nearshoring en el país para atraer nuevas inversiones y fábricas, al amparo de un prometedor acuerdo comercial que abre la puerta al bloque económico de Norteamérica.
Sin embargo, los inversionistas se toparon con un cóctel de incertidumbre que afectó su toma de decisiones y que terminó por debilitar el músculo de la inversión extranjera a pesar de lo cautivadora que pudiera sonar la relocalización de las cadenas productivas.
Ver más: Temores de recesión para México se reavivan tras profunda desaceleración en 2024
La incertidumbre política por las elecciones presidenciales en México y EE.UU. de las que resultaron ganadores Claudia Sheinbaum y Donald Trump --y su retórica arancelaria contra México--, la polémica reforma judicial del expresidente Andrés Manuel López Obrador y problemas estructurales de la economía mexicana, pusieron en pausa o stand by las inversiones en México.
Al cierre del 2024, se registró un nuevo máximo histórico de Inversión Extranjera Directa (IED) en México con US$36.872 millones, siendo la cifra más alta del periodo desde que se tiene registro, de acuerdo con el reporte de la Secretaría de Economía.
Si bien la inversión extranjera cerró el año pasado con un récord, el monto recibido tiene un sabor amargo porque se quedó por debajo de lo esperado por el mercado, no aumentó el ritmo de crecimiento y se desplomó el flujo de divisas que llegaron como nueva inversión.
Ver más: Banxico defiende su plan de recortes frente a la incertidumbre por aranceles de Trump
Los especialistas consultados por Banco de México (Banxico) -entre los que se encuentran analistas de Bank of America Merrill Lynch, Barclays, JP Morgan, Natixis y S&P Global Market Intelligence- estimaron que ingresarían a país US$37.127 millones de inversión extranjera en 2024.
En tanto, el Consejo Mexicano de Comercio Exterior (Comce), que es el organismo cúpula del sector privado en materia de comercio internacional, calculó la llegada de US$40.000 millones.
Al final del año, la IED observada en 2024 se quedó por debajo de estos dos pronósticos.
Carlos Ramírez, consultor de Integralia, dijo en entrevista que posiblemente la reforma judicial de AMLO, la incertidumbre política que trajo la elección, la supermayoría de Morena en el Congreso y el resto de reformas constitucionales, fueron algunos de los factores que explican e dato de inversión al cierre de 2024.
“El dato de inversión extranjera es decepcionante porque crece muy poquito respecto al año pasado, decepcionante porque ocurre en el contexto del nearshoring y no se ve claramente, y decepcionante porque la cifra del cuarto trimestre es muy mala y decepcionante porque las nuevas inversiones son muy bajas”, sostuvo Ramírez.
Indicó que las empresas no están encontrando condiciones óptimas para instalarse en México, además de que continúan los problemas estructurales del país.
El Gobierno ha aceptado la existencia en una pausa de nuevas inversiones, apuntando como causa la retórica arancelaria contra México del Donald Trump, quien asumió la presidencia de Estados Unidos el 20 de enero de 2025, pero que caracterizó su campaña electoral por la amenaza comercial contra su vecino y socio comercial en el TMEC.
“Eso es obvio, el riesgo que podrían correr inversiones en México por la aplicación de las tarifas”, dijo la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, tras ser consultada durante su conferencia del 17 de febrero, sobre si existían inversiones en pausa por la amenaza arancelaria de Donald Trump.
“Cuando está la posibilidad de poner un arancel, pues nuevas inversiones están esperando a ver qué tipo de arancel es, cómo se pone, y si se pone o no se pone, entonces eso es natural, no es un gran descubrimiento de investigaciones, es como sentido común”, dijo Sheinbaum.
En términos relativos, el reporte sobre inversión extranjera directa también mostró que el ritmo de crecimiento de la inversión no aumentó, es decir, en 2024 la IED se incrementó en 2,3%, mientras que en 2023 la inversión subió 2,2%.
Estas variaciones registradas en los dos últimos años de la administración del expresidente López Obrador son bajas comparado con las variaciones de 11% y 6,4% registradas en 2017 y 2018, los dos últimos años del Gobierno del expresidente Enrique Peña Nieto.
El crecimiento de la inversión extranjera en 2024 resulta menor si se compara con la cifra de inversión actualizada, tomando en cuenta ese dato revisado la inversión registra un aumento de 1,6% el año pasado.
Ver más: Agroindustria en México prepara plan comercial si Trump concreta aranceles
Nuevas inversiones en picada
La Secretaría de Economía, en la era de Marcelo Ebrard, publicó el dato de IED, pero el reporte omitió dar a conocer los montos de flujo por composición de inversión, es decir, si es inversión nueva o se trata de reinversión de utilidades.
Los datos mostraron que, del total de inversión extranjera registrada en 2024, solo 8,6% fue nueva inversión y la gran mayoría, 77,9% fue reinversión de utilidades. El restante 13,5% fue cuentas entre compañías.
Con un monto de US$3.169 millones, la inversión nueva está en números históricamente bajos con todo y que este componente de la IED ha sido tomado por el mercado como uno de los indicadores que pueden ayudar a palpar el nearshoring en México.
Ver más: Emilio Romano de Bank of America se perfila para presidir la Asociación de Bancos de México
Janneth Quiroz, economista en jefe de Monex, dijo en una nota que el rubro de inversión extranjera directa, particularmente el de nuevas inversiones presentó una pronunciada desaceleración en 2024.
“Se reflejó una notable disminución de la reinversión de utilidades, finalizando con un débil desempeño para todo el 2024, en la recepción de inversiones extranjeras”, dijo Quiroz.
