Ciudad de México — Santander México, uno de los mayores bancos a nivel nacional, colocó un instrumento pionero en América Latina, en una operación que podría replicar con otras empresas en el país.
Ver más: Bancos en México venden participación en Buró de Crédito a TransUnion
El banco de origen español realizó una bursatilización o titulización tradicional privada (full-stack private securitisation) con fines de rotación de capital por cerca de MXN$11.000 millones (US$527 millones) a un plazo de 10 años, dijo a Bloomberg Línea la directora de Finanzas de la institución financiera en México, Silvina Criado.
La operación realizada a finales de diciembre se hizo sobre una parte de la cartera de crédito automotriz del banco, la cual ascendió a MXN$46.008 millones al cierre de noviembre de 2024, de acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
Silvina Criado comentó que eligieron este portafolio por tratarse del activo que les permitía movilizar más capital, aunque durante el roadshow que realizaron con inversionistas detectaron apetito por varias carteras.
La institución financiera actuó como originador, estructurador y patrocinador de la transacción, la primera de este tipo que se realiza en América Latina. En Europa, tanto Santander como otros bancos han realizado estas operaciones desde hace algunos años.
Este tipo de operación ha sido utilizada por Fiditalia, un intermediario financiero enfocado en financiamiento automotriz de propiedad de Société Générale. HDFC Bank, el mayor prestamista de India, también ha recurrido a él para reforzar la liquidez, de acuerdo con Business Standard.
En general, una bursatilización full-stack se comercializa a una amplia gama de inversionistas, como ocurre con cualquier titulización tradicional, su tramo senior se emite con fines de financiación, mientras que el emisor solicita un alivio de capital para algunos o todos los tramos junior, de acuerdo con Structured Credit Investor (SCI), un proveedor independiente de información financiera.
Las bursatilizaciones permiten a un banco liberar parte de su capital para seguir realizando préstamos u otros fines y mejorar su rentabilidad.
En la operación de Santander México, que se estructuró en tres tramos, participaron inversionistas internacionales de asset management y gestores de fondos. La CFO de Santander México indicó que más de 59 inversionistas participaron en el tramo mezzanine, mientras un jugador local y otro internacional invirtieron en el tramo senior. El otro tramo lo retuvo Santander.
Tras la operación, la institución financiera también ve la oportunidad de realizar este tipo de instrumento para otras empresas.
“Estamos preparados para acercarnos a los diferentes clientes mexicanos que tengan este tipo de necesidad para poder ofrecer estas nuevas estructuras e instrumentos”, dijo Silvina Criado.
