Bloomberg — El magnate mexicano Fernando Chico Pardo pudo haber adquirido su participación del 25% en Banamex, de Citigroup, a bajo precio, pero la venta debería reforzar la competitividad de la unidad e impulsar la saga de casi cuatro años del banco para salir de México, según analistas.
La venta, anunciada el miércoles 24 de septiembre, valora a Banamex en aproximadamente US$9.000 millones, menos que su valor contable de US$11.200 millones, según el analista de Wells Fargo, Mike Mayo.
Aunque fue un “precio bajo”, el acuerdo fue “la opción menos mala para acelerar la salida de una inversión que, en primer lugar, nunca pareció tener sentido”, escribió Mayo en una nota.
Citigroup decidió buscar una oferta pública inicial de la unidad en 2023 después de que un plan para venderla directamente fracasara ante la interferencia del expresidente mexicano Andrés Manuel López Obrador.
La directora ejecutiva del banco, Jane Fraser, ha afirmado que la oferta pública inicial (OPI) podría extenderse hasta 2026, mientras se gestiona la aprobación regulatoria y las condiciones del mercado. El acuerdo con Chico Pardo podría extenderlo aún más, posiblemente hasta finales del próximo año como muy pronto, según escribió en una nota el analista de Truist, John McDonald.
Aun así, la división debería tener un mejor rendimiento con propietarios locales que comprendan los riesgos y las regulaciones, según Mayo de Wells Fargo. Con la toma de decisiones más cerca de casa, esto “podría traducirse en que Banamex intente recuperar parte de la participación de mercado perdida en las últimas dos décadas”, escribió en una nota el analista de Jefferies, Íñigo Vega.
Banamex había cedido hasta dos puntos porcentuales de participación de mercado en préstamos al consumo y a empresas desde que Citigroup anunció su plan de desinvertir en la unidad a principios de 2022, escribieron analistas de JPMorgan Chase & Co., liderados por Vivek Juneja.
Sin embargo, logró contener esa pérdida este año después de que Citigroup se separara formalmente de la unidad para operar de forma independiente, señalaron.
Banamex controlaba alrededor del 22% de los préstamos mexicanos en 2001, cuando fue adquirido por Citigroup. Actualmente, tiene una participación de poco más de 6%, según datos del regulador.
“La valoración de la participación parece estar por debajo de lo esperado en el mercado al anunciarse la desinversión”, escribió Juneja sobre el acuerdo. “Este ha sido un largo proceso que finalmente avanza”.
Fraser se reunió el mes pasado en México con la presidenta Claudia Sheinbaum para discutir los planes para el negocio. Chico Pardo evitó contratar a un gran banco de Wall Street como asesor y negoció el acuerdo él mismo, informó Bloomberg.
Carlos Slim, el hombre más rico de México, fusionó una firma con la correduría de Chico Pardo a principios de la década de los noventa y la convirtió en Grupo Financiero Inbursa, que Chico Pardo dirigió durante varios años. Desde entonces, Chico Pardo ha mantenido un perfil bajo, siendo su inversión más destacada una importante participación en el Grupo Aeroportuario del Sureste (Asur), que opera aeropuertos, incluido el de Cancún, un destino turístico de gran interés. El acuerdo con Chico Pardo es un buen augurio para un sólido competidor de los bancos más grandes del país, según Vega, de Jefferies.
“La combinación de un capital sólido, un bajo costo de financiamiento y un amplio exceso de liquidez, junto con la toma de decisiones a nivel local, sugiere que se prevé una mayor competencia a mediano plazo”, escribió Vega.
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Esta historia fue actualizada a las 18:07 (Ciudad de México), corrige titular para aclarar que se trata de la compra-venta de una participación en Banamex
