Bloomberg — Los operadores bursátiles están haciendo una predicción clara sobre los mercados de predicciones: se están convirtiendo rápidamente en la próxima gran novedad para el juego en línea.
Esa especulación se propagó por Wall Street esta semana después de que Robinhood Markets Inc., que desempeñó un papel clave en el auge del day trading durante la pandemia, y la bolsa Kalshi informaran que las apuestas en mercados de predicciones están aumentando a un ritmo acelerado. Robinhood, que tiene una asociación con Kalshi para ofrecer apuestas sobre todo, desde partidos de fútbol hasta carreras políticas y otros eventos cotidianos, vio cómo se negociaban más de 2.000 millones de contratos de predicción solo en el tercer trimestre.
Los operadores se precipitaron a vender acciones de operadores de apuestas en línea, con DraftKings Inc. cayendo más del 16%, su mayor caída semanal desde finales de 2022, y el rival Flutter Entertainment PLC, que opera FanDuel, bajando más del 8%. Los analistas de Wall Street actuaron con la misma rapidez, recortando los precios objetivo y, en un caso, degradando las acciones de DraftKings dos niveles hasta una calificación equivalente a vender.
“Estas empresas necesitan presentar una estrategia para los inversionistas, ya sea lanzando mercados de predicciones o intensificando el marketing”, dijo Jordan Bender, analista de investigación de acciones en Citizens, quien afirmó haber recibido numerosas consultas de clientes. “Hasta que eso ocurra, los mercados de predicciones representan un riesgo”.
El auge de los sitios de apuestas basados en predicciones promete generar otro sacudón en la industria del juego, donde los sitios en línea han ido ganando terreno frente a operadores de casinos como Caesars Entertainment Inc., MGM Resorts International y Penn Entertainment Inc. desde un fallo de la Corte Suprema de EE. UU. en 2018 que permitió a los estados legalizar las apuestas deportivas.
Ahora, esos emprendimientos iniciales enfrentan su propio desafío de mercados como Kalshi y Polymarket, que comenzaron a atraer gran interés antes de las elecciones presidenciales de 2024. Las bolsas han trabajado para atraer a los apostadores deportivos, pero hasta hace poco carecían de la capacidad para ofrecer el tipo de parlays complejos —o apuestas de alto pago sobre una serie de resultados— que son un motor clave de ganancias para DraftKings y FanDuel.
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Eso aparentemente cambió después de que Kalshi implementara discretamente parlays personalizables para un par de partidos de la NFL el lunes por la noche. Se consideró que esto probablemente expandiría su operación de apuestas deportivas, que ya había mostrado un aumento pronunciado durante las primeras semanas de la temporada de fútbol profesional de EE. UU. Kalshi estableció nuevos récords de volumen semanal para cada semana sucesiva de septiembre, informó la compañía a Bloomberg News, con un volumen del pasado sábado de US$260 millones, superando el récord del Día de las Elecciones de US$245 millones.
Los recortes de impuestos del presidente Donald Trump también dieron cierta ventaja a los mercados de predicciones, donde las apuestas se tratan como contratos financieros. Una disposición de esa ley permite a los apostadores deducir solo el 90% de sus pérdidas frente a sus ganancias, lo que significa que alguien que empata con US$1 millón en apuestas ganadoras y US$1 millón en perdedoras solo podría deducir US$900.000, dejando US$100.000 de ingresos gravables. Esto les dará un incentivo para trasladar sus negocios a las bolsas y evitar pagar impuestos más altos.
Los mercados de predicciones también tienen vínculos en Washington: Donald Trump Jr. se unió a la firma como asesor estratégico poco después de la inauguración de su padre y fue agregado recientemente a la junta consultiva de Polymarket tras la inversión de su firma de capital de riesgo en la compañía.
Los mercados de predicciones aún enfrentan algunos obstáculos, con varios estados afirmando que Kalshi está violando sus leyes de juego, y FanDuel se ha asociado con CME Group Inc. para contrarrestar la amenaza ofreciendo sus propios contratos más adelante este año.
Además, los sitios de apuestas dominantes todavía cuentan con muchos seguidores en Wall Street. Más del 80% de los analistas de corredurías tienen calificaciones de compra sobre DraftKings y Flutter, según datos compilados por Bloomberg. Analistas de Morgan Stanley, Jefferies y Oppenheimer & Co. recomendaron a los inversionistas comprar cualquier caída en las acciones, argumentando que la amenaza competitiva está exagerada.
Pero la velocidad con la que los mercados de predicciones han penetrado en sus negocios ha generado incertidumbre sobre las perspectivas de las empresas incumbentes. Los representantes de DraftKings y de la empresa matriz de FanDuel no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Fue recién en agosto cuando Robinhood anunció que permitía a los clientes comenzar a apostar en los partidos de fútbol profesional y universitario más populares. La semana pasada, el director ejecutivo de Robinhood, Vladimir Tenev, dijo que la asociación ha resultado en la ejecución de más de cuatro mil millones de contratos de mercados de predicción a través de su compañía, la mitad solo en el tercer trimestre.
Las amenazas crecientes llevaron al analista de Northland Securities, Greg Gibas, a reducir su calificación sobre DraftKings en dos niveles hasta “rendimiento inferior”. Esto lo convirtió en el único analista de banco de inversión seguido por Bloomberg que recomendó vender la acción.
Spruce Point Capital Management aumentó la presión al anunciar que estaba vendiendo en corto acciones de DraftKings, apostando a que caerán. La firma afirmó que Wall Street ha subestimado el “cambio tectónico” en el mercado de apuestas deportivas incluso después de la caída de cinco semanas de la compañía. Predijo que las acciones podrían caer hasta un 60% debido a la creciente competencia.
“Los mercados de predicciones están siendo adoptados más rápido en la temporada crítica de la NFL, mientras que el crecimiento de los ingresos de DraftKings se está desacelerando”, dijo Ben Axler, fundador y director de inversiones de Spruce Point. “Son una alternativa viable a los actores tradicionales como DraftKings”.
