Buenos Aires — El balance trimestral de Globant SA (GLOB) decepcionó al mercado, algo que se refleja en una caída intradiaria del 24% en sus acciones en el New York Stock Exchange (NYSE) este viernes. A la vez, informes bancarios que relejaron preocupación por los resultados del primer trimestre de 2025 y por el guidance, con grandes brokers y entidades financieras recortando el precio objetivo del papel a 12 meses.
HSBC le recortó el precio objetivo a US$155 (desde US$185) y publicó un informe señalando que 2025 será probablemente un momento para poner a prueba las credenciales “premium” de Globant.
El estudio subraya que la conversión más lenta del pipeline en pedidos en Estados Unidos y una menor demanda desde América Latina llevaron a la compañía a recortar su guía por segundo trimestre consecutivo en el primer trimestre y advirtieron que la nueva proyección para 2025 implica un desempeño casi plano trimestre a trimestre entre el segundo y el cuarto trimestre, lo que es similar o incluso inferior a las proyecciones de sus pares.
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Según HSBC, Globant cotizó con una prima frente a sus competidores durante la última década gracias a un mejor crecimiento, pero esa condición de operador “premium” probablemente se pondrá a prueba de forma severa en 2025. No obstante, el banco mantiene una visión positiva sobre la acción, al considerar que las preocupaciones actuales son temporales y que una eventual debilidad adicional en el precio de las acciones podría representar una oportunidad para posicionarse en una historia de crecimiento atractiva a largo plazo.
Aún con estas salvedades, HSBC sigue sugiriendo comprar papeles de Globant.
En tanto, desde el holding suizo UBS recortaron el precio objetivo desde US$217 a US$190 y le asignaron un calificación “neutral”.
UBS advirtió una desaceleración aún mayor para el segundo semestre de 2025, impulsada por múltiples fuentes de debilidad. Según el banco, Globant mostró un desempeño inusualmente débil en el primer trimestre del año, con una caída sin precedentes respecto de la guía y de las estimaciones del mercado, algo que no sucedía desde hace 11 años.
Las cifras trimestrales quedaron por debajo de las proyecciones de UBS y del consenso en un rango de entre 2% y 6%, aunque el problema principal está por venir: la compañía recortó significativamente su proyección de crecimiento de ingresos para 2025, desde un rango de 9%-12% hasta un mínimo de 2%. Esta nueva guía implicaría una reducción del 6% en los ingresos y del 11% en las ganancias por acción, en comparación con las estimaciones actuales del consenso.
Por su parte, Bank Of America (BofA) reiteró su recomendación Neutral, dado el entorno de demanda incierto y la relación riesgo/beneficio actual y le asignó un precio objetivo de US$145.
A diferencia de otros pares que mencionaron cierta estabilización en el gasto en TI, BofA destacó que Globant ha enfrentado una debilidad generalizada. Y reflejó que todas las regiones se vieron afectadas negativamente, pero desde febrero el mayor impacto se sintió en América Latina, especialmente en México y Brasil.
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No obstante, la firma indicó que la gerencia de Globant mencionó algunos indicios de recuperación en Argentina y Chile. También se han registrado mayores demoras en la puesta en marcha de proyectos, y los sectores más afectados han sido aerolíneas, farmacéutica y alta tecnología.
A pesar de esto, BofA resaltó que la compañía continúa siendo disciplinada en su política de precios, rechazando contratos menos rentables para proteger los márgenes.
Actualmente, la gerencia no anticipa recortes de personal ni esfuerzos de reestructuración como consecuencia del entorno actual. Para captar demanda incremental relacionada con inteligencia artificial, Globant lanzó un nuevo modelo de suscripción de GenAI basado en consumo, en lugar del modelo tradicional de precios por tiempo y materiales.
Caída estrepitosa en la Bolsa
Las acciones de Globant cerraron el viernes con un retroceso intradiario del 23,72%, que llevaron a que cada papel cueste US$101,47.
El unicornio había alcanzado un techo de US$354,44 el 9 de noviembre de 2021. Desde allí, cada papel cayó más de 71%.
