Bloomberg — Esta semana, los resultados de Salesforce Inc. (CRM) representan una prueba clave para la acción y para lo que muchos consideran el próximo gran avance de la inteligencia artificial: los agentes de IA.
El coloso del software es visto a la cabeza de esta clase de herramientas, concebidas para gestionar procesos de varios pasos en representación de los usuarios sin la supervisión de un ser humano.
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En octubre lanzó su producto Agentforce y en el mes de diciembre lanzó una actualización muy bien acogida, de manera que este informe, que saldrá a la luz este miércoles tras el cierre de los mercados, resultará crucial para defender su adopción y su potencial.
Si la lectura es favorable, no solo podría reavivar la cotización de la acción, que este año ha tendido a la baja, sino que tranquilizaría a los inversionistas sobre el potencial de la inteligencia artificial para impulsar el crecimiento y la eficiencia en términos más generales.
“Los agentes de IA se encuentran actualmente en la vanguardia del comercio de software, y este es el primer trimestre en el que deberían verse cifras concretas”, afirmó Clayton Allison, gestor de carteras de Prime Capital Financial.
“La gente se pregunta si el gasto de capital en IA ha valido la pena, así que si vemos resultados tangibles y monetización de Salesforce, eso podría sugerir que la tecnología merece sus primas. Si los resultados son malos, será decepcionante, ya que ya se ha incorporado mucho crecimiento”.
El informe anterior de Salesforce fue mejor de lo esperado en cuanto a métricas clave, en gran parte gracias a la IA, lo que desencadenó un repunte que llevó las acciones a un récord. Sin embargo, no logró aprovechar ese repunte y ha caído un 16% desde esa publicación de diciembre.
La semana pasada fue la peor para la acción desde agosto y el lunes cerró en su nivel más bajo desde noviembre. La acción ha caído casi un 8% este año, con un rendimiento inferior al del mercado en general y a un índice de empresas de software este año.
A pesar de esa caída, se considera que la empresa está bien posicionada para implementar agentes de IA en su software para funciones como atención al cliente, programación y calificación de clientes potenciales.
Ha sido agresiva con la estrategia, contratando trabajadores para vender el producto al mismo tiempo que elimina puestos de trabajo en otros sectores.
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Las herramientas de agentes de inteligencia artificial están proliferando; OpenAI lanzó una enfocada en la investigación a principios de este mes. Sin embargo, Wall Street tiene una visión positiva de la capacidad de Salesforce para capitalizar.
Morgan Stanley lo ve “en el lugar correcto para el cambio hacia Agentic Computing (informática ágil)”, mientras que Scotiabank escribió que los cheques “destacaron un claro repunte en los clientes que expandieron su gasto con Salesforce” como resultado de Agentforce, aunque advirtió que el crecimiento a corto plazo “sigue siendo una pregunta abierta”, ya que muchos clientes permanecen en la etapa de prueba.
Según datos compilados por Bloomberg, el 75% de las empresas de software han superado las expectativas de ganancias en esta temporada de informes, mientras que alrededor del 69% lo han hecho en términos de ingresos. Para el sector tecnológico en general, las tasas de superación se sitúan en el 84% y el 71%, respectivamente.
Eso, sumado a la novedad de Agentforce y al reciente bajo rendimiento de las acciones, podría significar que las expectativas sean bajas de cara a este informe, mientras que los recientes cambios en la gestión pueden moderar la agresividad de la compañía con sus perspectivas.
Como las acciones parecen una ganga entre las acciones de IA de megacapitalización, una sorpresa alcista podría ser un catalizador. La acción cotiza a 27 veces las ganancias estimadas, casi la mitad de su promedio de 10 años. Se cotiza con un descuento tanto respecto del índice del sector tecnológico S&P 500 como del índice de software.
La acción está un 30% por debajo del precio objetivo promedio, lo que la convierte en una de las rentabilidades implícitas más altas en tecnología durante los próximos 12 meses.
“El múltiplo parece bastante razonable dado el crecimiento estable y predecible de Salesforce, especialmente porque se puede contar con una inflexión en los próximos trimestres de Agentforce”, dijo Eric Clark, gerente de cartera de Accuvest Global Advisors, quien espera que la acción supere los US$500 en los próximos dos años, en comparación con su cierre del lunes justo por encima de los US$308.
Subrayó que si bien los resultados a corto plazo pueden no mostrar una gran mejora por parte de Agentforce, el potencial a largo plazo es fuerte, especialmente si los modelos de IA de bajo costo como DeepSeek de China aceleran la adopción de servicios y funciones de IA de manera más amplia.
“Salesforce siempre ha sido fiel a sus clientes y creo que Agentforce va a ser como un pegamento instantáneo”, afirmó. “Va a generar un impulso enorme y, aunque lleve más tiempo del que espera el mercado, no creo que nadie dude de que será una parte importante de su negocio con el tiempo”.
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