Bloomberg Línea — Wall Street perdió impulso este viernes después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reafirmara su compromiso con llevar la inflación a la meta de 2%. El mensaje elevó las apuestas por un aumento de tasas y presionó a los activos más sensibles a la política monetaria.
Ver más: ¿Qué es Jackson Hole y por qué es importante? Las 5 claves del debut de Kevin Warsh en el evento
El S&P 500 borró un avance previo, con las acciones de fabricantes de chips entre las principales fuentes de presión. El giro acompañó una fuerte reacción en el tramo corto de la deuda estadounidense, mientras el dólar subió y el oro retrocedió.
Warsh aprovechó su primer discurso relevante desde que asumió la presidencia de la Fed para fijar una postura más clara frente a la inflación. En el simposio de Jackson Hole, sostuvo que el banco central todavía tiene trabajo por hacer si las presiones sobre los precios no ceden con suficiente rapidez.
“Este es mi estándar: debemos tener confianza en que la inflación subyacente avanza hacia nuestro objetivo, de forma clara y a una velocidad suficiente. De lo contrario, tenemos trabajo por hacer. Ese es nuestro trabajo”, afirmó Warsh.
El presidente de la Fed señaló además que las condiciones financieras no son restrictivas en la actualidad y definió las tasas de interés como la “herramienta predominante” para cumplir el mandato del banco central. Sin embargo, evitó anticipar si respaldará un incremento en la reunión de septiembre.
Los operadores elevaron sus apuestas por un ajuste monetario después del discurso. Los mercados monetarios asignaron una probabilidad superior a 50% a un aumento de tasas en la reunión del 16 de septiembre y prácticamente descontaron al menos un incremento antes de terminar el año.
La reacción fue especialmente visible en los bonos del Tesoro. El rendimiento de la deuda a dos años subió 12 puntos básicos, hasta 4,35%, mientras la tasa de los títulos a 30 años mostró pocos cambios. Ese comportamiento reflejó una mayor sensibilidad del tramo corto a las expectativas sobre la Fed.
→ Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día.
“Diría que Warsh tuvo éxito en restablecer la confianza”, afirmó Larry Holzenthaler, de Catalyst Funds, a Bloomberg. “Se mostró muy concentrado en la inflación y en devolverla a la meta de 2% de la Fed. El mercado parece reaccionar exactamente de la manera que la Fed quiere”.
Capital Economics consideró que el discurso ofreció un mensaje mucho más claro y restrictivo que la última conferencia de prensa de Warsh. La firma señaló que las alzas no están garantizadas, pero el presidente de la Fed mostró disposición a respaldarlas si el crecimiento permanece sólido y la inflación continúa elevada.
“Si bien esperamos que los próximos datos mejoren, el riesgo de un aumento en septiembre se ha incrementado”, afirmó Seema Shah, de Principal Asset Management. Según la estratega, la reacción del mercado mostró que los inversionistas valoran la claridad, incluso cuando el mensaje de política monetaria resulta más restrictivo.
El tono de Warsh también golpeó al oro, que sufrió su mayor caída desde julio. El metal llegó a perder hasta 2,9% después de que el fortalecimiento del dólar y las mayores apuestas por tasas más altas redujeran el atractivo de un activo que no paga intereses.
El oro al contado retrocedió 2,5%, hasta US$4.481,90 por onza en Nueva York. La plata cayó 3%, a US$67,14, mientras el platino registró un descenso moderado y el paladio avanzó.
El movimiento contrastó con el fuerte repunte reciente del oro. El metal había recibido impulso después de que una inyección de liquidez del Tesoro estadounidense redujera los rendimientos y debilitara al dólar la semana pasada, lo que reactivó las preocupaciones sobre la pérdida de valor de las monedas.
Ver más: Acción de Nvidia sube con fuerza: estas son las 5 razones por las que Wall Street sugiere invertir
Bart Melek, jefe global de estrategia de materias primas de TD Securities, señaló que el mercado interpretó las palabras de Warsh como una señal de mayor probabilidad de aumentos de tasas en septiembre y diciembre, un cambio importante frente a las expectativas previas al discurso.
Melek espera que el oro devuelva parte de sus avances recientes y se acerque hacia finales de año al extremo inferior del rango de US$4.200 a US$4.700. A su juicio, las mayores tasas en el tramo corto deberían contrarrestar la mejora de las condiciones financieras asociada con las operaciones del Tesoro.
El bitcoin también reaccionó al mensaje de la Fed y volvió a caer por debajo de US$80.000. La mayor criptomoneda perdió hasta 2,9%, a US$77.813, aunque se mantuvo muy por encima de los niveles registrados a comienzos de agosto. El activo alcanzó un récord cercano a US$126.000 en octubre pasado.
La caída no revirtió la recuperación reciente del mercado de criptomonedas. El bitcoin había avanzado desde US$62.000 hasta US$80.000 en poco más de una semana, después de una liquidación récord de posiciones bajistas apalancadas.
Los inversionistas centrarán ahora su atención en los próximos indicadores económicos para determinar si la Fed tendrá argumentos suficientes para subir las tasas en septiembre. El mensaje de Jackson Hole dejó una conclusión más clara: Warsh está dispuesto a mantener la presión monetaria si la inflación no avanza hacia el objetivo de 2% con la rapidez que considera necesaria.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar ganó impulso este viernes tras las declaraciones de Kevin Warsh en Jackson Hole. El índice DXY subió 0,50%, después de operar con escasa dirección durante las primeras horas de la jornada.
El movimiento refleja una lectura restrictiva del discurso y un ajuste de las expectativas sobre la trayectoria de las tasas. La moneda estadounidense avanzó frente a la mayoría de sus principales pares, mientras los inversionistas procesaron las palabras del presidente de la Fed.
La reacción coincidió con lo anticipado por BBVA, que veía más probable un tono restrictivo que moderado. El avance, sin embargo, permanece contenido mientras el mercado evalúa el alcance del mensaje y la respuesta de los bonos del Tesoro.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina retrocedieron . El peso colombiano (USDCOP), el real brasileño (USDBRL) y el peso chileno (USDCLP) cayeron, al igual que el peso mexicano (USDMXN) y el sol peruano (USDPEN). El peso argentino (USDARS) cerró casi sin cambios.
Las noticias corporativas del día:
- Advent y Stripe abandonaron su intento de adquirir PayPal (PYPL) tras haber ofrecido más de US$50.000 millones. Las acciones de PayPal caen con fuerza, pero pese al retroceso acumulan un alza superior al 40% en el trimestre, que elevó la capitalización de la fintech a unos US$52.600 millones.
- Gap (GAP) sube con fuerza tras nombrar a Michael Francis como CEO de Old Navy y superar las previsiones de ganancias. Las ventas comparables de Old Navy cayeron 4%, frente al 2% esperado, mientras Gap recortó su guía de ventas para 2026, elevó su previsión de beneficio por acción y espera recuperar US$417 millones por aranceles.
Así se han comportado las acciones de GAP
- CXMT multiplicó casi por 10 sus ingresos semestrales hasta 150.300 millones de yuanes (US$22.400 millones) y obtuvo ganancias por 77.600 millones de yuanes (US$11.600 millones), frente a pérdidas un año antes. El fabricante chino de memorias DRAM atribuyó el salto a la escasez global y al auge de la demanda de hardware para IA.
- La FDA aprobó Mounjaro, de Eli Lilly (LLY), para reducir el riesgo cardiovascular en adultos con diabetes tipo 2 y enfermedad cardíaca. La decisión se apoyó en un estudio con más de 13.000 personas, donde las muertes por cualquier causa fueron 16% menores con Mounjaro. Las acciones de Lilly acumulan un alza de cerca del 9% este año.
Esta historia se actualizó al cierre del mercado.
