Bloomberg — El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal se estancó en marzo por primera vez en casi un año y el gasto del consumidor fue fuerte, un respiro bienvenido antes de los aumentos de precios generalizados previstos debido a los aranceles.
El índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) no varió con respecto a febrero, según datos de la Oficina de Análisis Económico publicados este miércoles. Excluyendo los alimentos y la energía, el llamado PCE subyacente también se mantuvo sin cambios, el nivel más moderado en casi cinco años.
El gasto en consumo ajustado a la inflación subió un 0,7% el mes pasado, lo que sugiere que los hogares gastaron de forma agresiva para anticiparse a los nuevos aranceles.
| Índice | Real | Estimado |
|---|---|---|
| Índice de precios PCE (m/m) | +0.0% | +0.0% |
| Índice de precios PCE básico (m/m) | +0.0% | +0,1% |
| Índice de precios PCE (a/a) | +2,3% | +2,2% |
| Índice de precios PCE básico (a/a) | +2,6% | +2,6% |
| Gasto real del consumidor (m/m) | +0,7% | +0,5% |
Los datos completan un trimestre en el que la economía estadounidense se contrajo por primera vez desde 2022, debido al fuerte aumento de las importaciones previo a la entrada en vigor de los aranceles y a un gasto de los consumidores más moderado. El informe publicado este miércoles también mostró que la inflación subyacente del PCE se aceleró hasta alcanzar un ritmo del 3,5% en el primer trimestre, el más alto en un año.
La combinación de una desaceleración de la inflación y un gasto saludable sugiere que la economía se encontraba en una buena situación antes de que entraran en vigor las arduas medidas arancelarias del presidente Donald Trump. Los economistas esperan en general que las políticas comerciales reaviven las presiones sobre los precios y, a su vez, desalienten el gasto.
Otro factor que apoyó la economía el mes pasado fue el mayor aumento del ingreso real disponible en más de un año. Esto contribuyó a impulsar el gasto, especialmente en vehículos motorizados y otros bienes duraderos, que registraron el mayor incremento desde principios de 2023. El gasto en servicios repuntó, especialmente en restaurantes.
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Trayectoria de la inflación
El informe ofreció cierto alivio en el frente inflacionario. Una medida de la inflación de los bienes que excluye los alimentos y la energía cayó por primera vez este año. Los precios de los servicios básicos, una categoría muy vigilada que excluye la vivienda y la energía, apenas variaron, siendo también los más moderados desde 2020.
Si bien los economistas esperan en general que las empresas traspasen parte de los costos adicionales de los aranceles a los consumidores, algunos minoristas han indicado que se verán obligados a absorber parte del impacto, ya que los consumidores muestran signos de fatiga después de años de inflación persistente.
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Empresas como el gigante de la moda rápida Shein Group Ltd. y Procter & Gamble Co. ya están subiendo los precios o tienen previsto hacerlo. Otras empresas estadounidenses, como American Airlines Group Inc (AAL) y General Motors Co (GM), han retirado sus proyecciones financieras debido a la mayor incertidumbre.
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