Bloomberg — Los precios al por mayor en EE.UU. cayeron en marzo lo máximo desde octubre de 2023, frenados por los costos de la energía y sumándose a la evidencia de una inflación contenida antes de una oleada de aranceles.
El índice de precios al productor (IPP) cayó un 0,4% con respecto al mes anterior, tras una subida revisada del 0,1% en febrero, según un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales publicado este viernes. La mediana de las previsiones de una encuesta de Bloomberg entre economistas apuntaba a una subida del 0,2%.
Excluidos los alimentos y la energía, una medida de la inflación subyacente al por mayor, el IPP bajó un 0,1%, frente a las expectativas de un aumento del 0,3%. Los componentes clave que alimentan el principal indicador de inflación de la Reserva Federal también fueron débiles.
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Las cifras siguen a un informe del BLS del jueves que mostró que los precios al consumidor cayeron el mes pasado por primera vez desde 2020. Sin embargo, los economistas esperan que la inflación se acelere en lo que queda de año a medida que los aranceles radicales del presidente Donald Trump sobre los bienes importados se filtren en precios más altos para las empresas y los hogares.
Los analistas prestan mucha atención al IPP porque algunos de sus componentes se utilizan para calcular la medida de inflación preferida de la Fed que se basa en el índice de precios de los gastos de consumo personal. Esas categorías fueron en general favorables en marzo: las tarifas aéreas cayeron un 0,4% y los costes de los servicios hospitalarios subieron a un ritmo más lento. El informe PCE se publicará a finales de este mes.
A principios de febrero, la administración Trump puso en marcha un gravamen adicional del 10% sobre los bienes importados de China. Desde entonces, en una serie de anuncios tras las represalias de Pekín, el presidente elevó el arancel total sobre los bienes chinos al 145%.
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A principios de esta semana, Trump anunció una pausa de 90 días en la aplicación de aranceles más elevados a la mayoría de los demás socios comerciales de Estados Unidos, optando en su lugar por un arancel del 10% a las importaciones. Además, el 12 de marzo entraron en vigor aranceles más elevados sobre el aluminio y el acero. El impacto general de estas medidas en los precios podría verse más claramente con la publicación de los datos del IPP de abril el mes que viene.
El último informe del IPP mostró que los precios de los bienes, excluidos los alimentos y la energía, aumentaron un 0,3% por segundo mes consecutivo, lo que supone el mayor incremento bimensual en dos años. La subida estuvo liderada por la maquinaria para yacimientos petrolíferos y gas, los productos de papel sanitario y los equipos de rayos X.
Los precios de los servicios cayeron un 0,2%, la mayor caída desde julio, como reflejo de la continua disminución de los márgenes mayoristas y minoristas. Los minoristas de televisores, artículos deportivos, prendas de vestir y vehículos de motor registraron los mayores descensos de márgenes.
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Los precios de los alimentos bajaron un 2,1%, mientras que los de la energía cayeron un 4%.
Aunque el aumento de los aranceles corre el riesgo de hacer subir los precios, la caída de los precios de muchas materias primas puede ayudar a moderar el grado de repercusión en los consumidores y clientes de los productores del país.
Un índice de metales de Bloomberg que incluye aluminio, cobre, níquel y zinc -insumos clave para los fabricantes- está rondando el nivel más bajo desde 2020. Además, los precios del crudo se han hundido a alrededor de US$60 el barril, cerca de mínimos de cuatro años. Los precios de los cereales y el ganado también se han enfriado.
El informe del IPP de marzo mostró que los costes de los bienes procesados para la demanda intermedia, que reflejan los precios en fases anteriores de la cadena de producción, se mantuvieron estables. Los precios de los bienes no elaborados disminuyeron un 4,1%, reflejando los descensos de los alimentos y los materiales energéticos.
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