Bloomberg — BBVA SA (BBVA) ha recibido la última aprobación regulatoria pendiente para su oferta sobre Banco Sabadell SA, allanando el camino para su presentación a los inversores del objetivo de la adquisición.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado la oferta, según un comunicado publicado el viernes. BBVA indicó en otro comunicado que el periodo de aceptación comenzará el 8 de septiembre.
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El anuncio de la CNMV fue el visto bueno definitivo para que BBVA, presidido por Carlos Torres, pudiera presentar su oferta a los accionistas de Sabadell. Una adquisición exitosa crearía un nuevo gigante bancario español y acercaría a BBVA en tamaño al mayor banco del país, Banco Santander SA (SAN).
BBVA ofrece una acción ordinaria de nueva emisión y 0,70 € (US$0,82) en efectivo por cada 5,5483 acciones de Sabadell. Esto valoró la acción objetivo en aproximadamente 2,98 € por acción al cierre del mercado del jueves, según cálculos de Bloomberg News, en comparación con un precio de mercado de 3,25 € por acción.
Los accionistas de Sabadell tendrán 30 días para decidir sobre la oferta, según informó BBVA en su folleto informativo, publicado este viernes por la CNMV.
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Umbral inferior
BBVA también dijo en el folleto que está abierto a reducir el umbral de aceptación al 30% de las acciones de Sabadell, algo que no había dicho antes.
Esta operación seguiría a una similar realizada recientemente por la entidad crediticia italiana Banca Monte dei Paschi di Siena SpA en su intento por adquirir a su rival Mediobanca SpA. En aquel momento, Monte Paschi también mejoró la oferta aportando efectivo, y desde entonces ha superado el umbral de aceptación reducido.
Sabadell ha rechazado reiteradamente la oferta de BBVA, alegando que sus inversores se beneficiarán si la empresa mantiene su independencia. El gobierno español también ha expresado su oposición al acuerdo e impuso a BBVA la prohibición de integrar Sabadell durante varios años si la operación se concreta.
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Esta decisión de Madrid supone que la implementación de las “sinergias totales” del acuerdo, que se estima que ascenderán a 900 millones de euros anuales, se retrasará un año, hasta 2029, según indicó BBVA en su comunicado de prensa.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha concedido a BBVA una exención para renunciar al nivel mínimo de aceptación siempre que adquiera al menos el 30% de los derechos de voto de Sabadell, según un documento regulatorio presentado tarde el jueves.
Tener solo el 30% significa que BBVA podría acabar siendo el mayor accionista de Sabadell sin poseer la mayoría.
BBVA tiene una cotización en Estados Unidos y necesita algunas aprobaciones de la SEC para la oferta.
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