Bloomberg Línea — La inversión de capital de riesgo en América Latina experimentó un proceso de estabilización durante 2024 y alcanzó un total anual de US$4.500 millones, lo que significó un aumento interanual del 8%, con el impulso de diez de estas compañías, concluyó el reporte de Tendencias tecnológicas de Lavca de 2025.
La Asociación para la Inversión de Capital Privado en América Latina (Lavca, en inglés) indica en el reporte que el volumen de operaciones fue impulsado principalmente por la participación de inversionistas locales en rondas semilla y de early-stage. “Aunque el capital total invertido se ha ajustado desde su pico en 2021, el número de transacciones sigue siendo un 37% mayor que en 2019-2020, cuando el ritmo de inversión era similar”, explica Lavca.
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Después del invierno de las startups, un período marcado por la caída de la inversión de capital de riesgo en medio de las altas tasas de interés que surgieron tras la pandemia y los despidos que ocurrieron en la industria tecnológica, la prioridad de los fondos en todas las etapas son aquellas empresas con un camino claro hacia la rentabilidad.
Muestra de esto es que los fundadores con experiencia representaron el 42% del capital total recaudado en 2023 y 2024, en comparación con el 23% en 2021.
En este contexto también se evidencia un ritmo más lento de captación de fondos y ahora las startups tardan, de media, 20 meses en pasar a su siguiente ronda, independientemente de su fase de inversión.
Según Lavca, esto ha provocado que los fundadores de las startups ajusten sus hojas de ruta operativas para “minimizar las tasas de desgaste y satisfacer las necesidades de capital a largo plazo”.
El año pasado,10 startups latinoamericanas recaudaron US$100 millones o más, según Lavca, comparado con seis en 2023 y 19 en 2022.
El club de estas compañías está compuesto por:
Ualá (Argentina - Fintech)
- Ronda: Serie E
- Tipo de inversión: Late-Stage
- Monto: US$300 millones
- Fecha: Nov-24
- Inversionistas: Allianz X, Claure Group, Goldman Sachs, Rodina, SoftBank, Soros Fund Management, Stone Ridge, Tencent Holding
Stori (México - Fintech)
- Tipo de inversión: Late-Stage/Venture Debt
- Monto: US$212 millones
- Fecha: Ago-24
- Inversionistas: ACE Redpoint, BAI Capital, General Catalyst, GIC, Goodwater, Lightspeed, Notable Capital, Tresalia Capital, Davidson Kempner, Goldman Sachs
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ADDI (Colombia - Fintech)
- Ronda: Venture Debt
- Tipo de inversión: Late-Stage
- Monto: US$186 millones
- Fecha: Marzo y noviembre-24
- Inversionistas: Andreessen Horowitz, Victory Park Capital y Goldman Sachs.
AsaaS (Brasil - Fintech)
- Ronda: Series C
- Tipo de inversión: Late-Stage
- Monto: US$149 millones
- Fecha: Oct-24
- Inversionistas: 23S Capital, BOND, Endeavor Catalyst y SoftBank
Contabilizei (Brasil - Fintech)
- Tipo de inversión: Late-Stage
- Monto: US$125 millones
- Fecha: Oct-24
- Inversionista: Warburg Pincus
Celcoin (Brasil - Fintech)
- Tipo de inversión: Late-Stage
- Monto: US$125 millones
- Fecha: Jun-24
- Inversionistas: Innova Capital y Summit Partners
TRACTIAN (Brasil - Internet de las cosas)
- Ronda: Series C
- Tipo de inversión: Late-Stage
- Monto: US$120 millones
- Fecha: Dec-24
- Inversionistas: DGF Investimentos, General Catalyst, Mago Capital, next47, NGP Capital y Sapphire Ventures
Baubap (México - Fintech)
- Tipo de inversión: Venture Debt
- Monto: US$120 millones
- Fecha: Feb-24
- Inversionista: SixPoint Capital
Clip (México - Fintech)
- Tipo de inversión: Late-Stage
- Monto: US$100 millones
- Fecha: Jun-24
- Inversionista: Morgan Stanley Tactical Value
Plata (México - Fintech)
- Tipo de inversión: Venture Debt
- Monto: US$100 millones
- Fecha: Abr-24
- Inversionista: Fasanara Capital
*Fuente: Lavca. Datos a 31 de diciembre de 2024
Además de este grupo de compañías, Lavca identificó que hay 60 empresas tecnológicas latinoamericanas con más de US$150 millones de financiación que aún no cotizan en bolsa o no han sido adquiridas.
Según Lavca, dentro de ese grupo, “las fintech han recaudado la mayor cantidad de capital desde 2023, con notables excepciones en proptech -como La Haus, Habi, Loft, QuintoAndar- y en comercio electrónico, incluyendo Merama y Jüsto, junto con otros sectores”, según detalló en su boletín.
En el mapeo de startups latinoamericanas que han recaudado más de US$150 millones en financiación acumulada, siguen activas y aún no han cotizado en bolsa ni han sido adquiridas, se incluyen a la colombiana Rappi o la mexicana Kavak.
Brasil y México, foco de las inversiones en startups
Las startups basadas en Brasil y México atrajeron el 70% de los dólares de capital riesgo invertidos en el ecosistema en América Latina en 2024, según Lavca.
“Brasil sigue consolidando su liderazgo como el mayor mercado de capital riesgo de la región”, señala el reporte de Tendencias tecnológicas de Lavca.
En los últimos cinco años, las startups brasileñas han recaudado US$17.400 millones, lo que equivale el 47% del total de dólares invertidos en capital riesgo en América Latina.
Entre tanto, el año pasado, las startups de América Latina hispanohablante captaron el 56% de los dólares de capital riesgo en 2024, un 7% más en comparación con 2023.
Por áreas, las que más contribuyeron el año pasado a la inversión en la región fueron fintech (61% del monto total invertido), seguido por comercio electrónico (5,6%), IT Services & Cloud Computing (3,7%), CRM/Sales Management (3,6%) y Transportation/Mobility (3%).
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