Bloomberg — La firma de inversión privada del fundador de Zara, Amancio Ortega, se encuentra en una ola de acuerdos globales, adquiriendo una serie de activos trofeo en las últimas semanas mientras busca utilizar su creciente fortuna para evitar impuestos sobre el patrimonio.
El family office (oficina de gestión patrimonial familiar) del fundador de Inditex SA, Pontegadea, compró un hotel de cinco estrellas en París, un bloque de apartamentos en Florida y un edificio en la emblemática Avenida Diagonal de Barcelona, en operaciones que ascendieron a más de US$500 millones durante los últimos tres meses, según información recopilada por Bloomberg.
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La empresa, con sede en La Coruña (España), también está en conversaciones para adquirir un edificio de oficinas en Miami por US$275 millones, lo que supone una nueva incorporación al mayor imperio inmobiliario de Europa en manos de un inversor particular.
Ortega, que tiene 89 años, posee un patrimonio neto de unos US$103.700 millones, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg. Un representante declinó hacer comentarios.
El desembolso de dinero coincide con la distribución, a comienzos de mayo, del mayor dividendo anual del gigante minorista que fundó hace más de 60 años, cerca de la mitad de los €3.100 millones (US$3.600 millones) previstos.
Por una peculiaridad legal, Ortega, el mayor accionista de Inditex, con una participación del 59%, tiene que gastar rápidamente esos dividendos o tendrá que pagar una parte de ellos en impuestos adicionales en España, el único país de la UE que aplica actualmente un impuesto sobre el patrimonio a los residentes ricos.
“Para Pontegadea, la elección es sencilla: redistribuir hasta el último euro del dividendo de Zara o ver cómo se esfuman cada año millones de euros en efectivo”, declaró Marc Debois, fundador de FO-Next, una firma de asesoramiento para family offices. “Esto es gestión de pasivos, no caza de trofeos”.
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Pagos de dividendos
Los activos de Pontegadea han aumentado gracias al pago de dividendos a lo largo de los años, convirtiéndola en una de las family offices más grandes y activas del mundo. Muchas de estas firmas están adquiriendo cada vez mayor influencia en los negocios globales gracias al patrimonio a su disposición y a la necesidad de reinversión.
Pontegadea contaba con un patrimonio neto de €34.300 millones a finales del año pasado, un 10,6% más que hace 12 meses, según los registros públicos publicados este mes. Sin embargo, la participación de Ortega en Inditex sigue representando la mayor parte de su patrimonio.
Al menos una quinta parte de las personas incluidas en las 500 mayores fortunas del mundo cuentan ahora con una family office que les ayuda a gestionar fortunas que superan los US$4 billones, según el índice.
En Europa, Ortega solo se sitúa detrás del fundador de LVMH, Bernard Arnault, en la lista de personas más ricas de Bloomberg.
Ortega fundó la empresa que se convirtió en Inditex en 1963. Hijo de un ferroviario, el multimillonario nunca tuvo oficina propia mientras trabajó en la cadena, prefiriendo estar junto a los empleados en el área principal de diseño.
Renunció a la presidencia en 2011 y fue reemplazado por el veterano ejecutivo Pablo Isla. Su única hija de su segundo matrimonio, Marta Ortega, de 41 años, asumió el cargo en 2022.
Sandra, de 56 años, hija de su primer matrimonio, controla las acciones que su difunta madre poseía en Inditex. No participa en el negocio y ha diversificado su fortuna en el sector inmobiliario, farmacéutico y hotelero. Su patrimonio neto de US$12.400 millones la convierte en la mujer más rica de España, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg.
A través de Pontegadea, Amancio Ortega posee propiedades emblemáticas como el Edificio Haughwout de Nueva York, el Southeast Financial Center de Miami y el Edificio The Post de Londres.
También controla propiedades residenciales y comerciales de primera calidad en ciudades desde Toronto hasta Seúl, edificios que cuentan entre sus inquilinos con empresas como Facebook, Amazon.com Inc., Zara e incluso su rival Hennes & Mauritz AB (H&M).
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Además de en bienes raíces, Pontegadea puede invertir en infraestructuras energéticas o en participaciones de al menos el 5% en empresas cotizadas para reducir la amenaza del impuesto sobre el patrimonio en España.
La family office adquirió participaciones importantes en la operadora española de transporte de gas Enagás SA en 2019 y, dos años después, en una empresa rival portuguesa.
Para sus inversiones en infraestructura, Pontegadea ha recurrido repetidamente al gigante de adquisiciones KKR & Co Inc., lo que pone de relieve la magnitud de las operaciones de inversión de la family office.
En 2018, se unió a la firma de Wall Street como accionista de la unidad de torres de Telefónica SA y, desde entonces, ambas firmas han cerrado al menos dos operaciones más, incluyendo la compra por parte de Pontegadea de una participación del 20% en Q-Park, el operador holandés de aparcamientos controlado por KKR, en diciembre.
Pontegadea también está en conversaciones con firmas como KKR para adquirir el edificio Sabadell Financial Center en Miami.
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