Bloomberg — La última vez en que todos los CEOs de los principales bancos de EE.UU. también dirigían sus juntas directivas, Steve Jobs estaba lanzando el primer iPhone y Bear Stearns tenía un valor de mercado de unos US$20.000 millones.
Con la inclusión de Jane Fraser, CEO de Citigroup Inc, al cargo de presidenta esta semana, se trata de la primera vez en el mundo financiero estadounidense moderno que los CEOs de los bancos más importantes también ocupan la presidencia de sus juntas directivas.
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Fue en 2007 cuando Citigroup tuvo por última vez a la misma persona como CEO y presidente, en una época en la que Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch y Washington Mutual eran los grandes nombres de la banca, antes de que la crisis financiera mundial transformara el sector.
De la misma manera, hace tres meses, Charlie Scharf fue ascendido para dirigir la junta directiva de Wells Fargo & Co (WFC), uniéndose a Jamie Dimon, de JPMorgan Chase & Co (JPM), David Solomon, de Goldman Sachs Group Inc (GS), Brian Moynihan, de Bank of America Corp (BAC) y Ted Pick, de Morgan Stanley (MS), quien recibió el título de presidente en enero.
Esta concentración de poder llega en un contexto en el que las ganancias de los bancos aumentan gracias al alza de las tasas de interés y a la actividad de las bolsas, lo que ha elevado las acciones de los seis prestamistas en más de un 20% durante el último año. Las acciones de Citigroup han sido las que más han escalado, con un aumento del 53%.
Es un nivel de comodidad que no a todos les entusiasma, en especial ahora que los reguladores están suavizando las normas y los jefes de los bancos están obteniendo cuantiosas remuneraciones gracias al auge de las acciones.
Cuando Fraser fue nombrada presidenta de Citigroup (C), recibió una bonificación especial valorada en decenas de millones de dólares para incentivarla a permanecer en el banco, algo similar a los US$30 millones en acciones restringidas que recibió Scharf en julio cuando asumió la dirección de la junta directiva de Wells Fargo.
“Los reyes cuyos nombres van seguidos de ”el grande" (the great) acostumbran ser reyes en épocas de prosperidad económica”, señaló Mike Mayo, analista de Wells Fargo, quien criticó el pago especial de Fraser al considerarlo excesivo y precipitado. “Se me viene a la mente la frase “no confundas la inteligencia con un mercado alcista”.
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Los seis CEOs bancarios, que en el 2024 cobraron un total de US$212,7 millones, acumulan en conjunto más de medio siglo como CEOs. Algunos, como Fraser, de 58 años, y Scharf, de 60, están llevando a cabo planes de reestructuración para sus entidades. Todos han manifestado que se sienten cómodos en sus puestos y que piensan quedarse en ellos por varios años más.
A inicios de este año, Solomon, de 63 años, y su probable sucesor, John Waldron, recibieron bonificaciones por retención de US$80 millones cada uno. El CEO con más años de servicio del grupo, Dimon, de 69 años, sugirió en mayo que aún podría tener años de energía.
Pick, de 56 años, fue nombrado CEO el año pasado, y Moynihan, de 66 años, no ha dado indicios de que vaya a ceder pronto, incluso después de 15 años en el cargo.
Hace un par de años, la situación no parecía tan resuelta.
Morgan Stanley estaba en plena elección de uno de los tres candidatos para suceder a James Gorman. Solomon se enfrentaba a una turbulencia entre sus altos cargos debido a desacuerdos estratégicos y recortes salariales. Y tanto Scharf como Fraser se enfrentaban a dudas sobre si podrían eludir el escrutinio regulatorio que lastraba el precio de sus acciones.
Ahora, en quizás el momento más estable para los jefes de los bancos estadounidenses en la historia reciente, los inversores tienen pocos motivos para quejarse.
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Los seis mayores bancos de EE.UU. aumentaron sus recompras de acciones en aproximadamente un 75% en el tercer trimestre a más de US$27.000 millones, lo que hace que las participaciones de los accionistas existentes sean más valiosas.
Si bien ahora existen menos bancos grandes y cada uno ejerce proporcionalmente más poder, Wall Street también es un lugar muy diferente para los prestamistas en comparación con hace veinte años, cuando una normativa más laxa permitía una toma de riesgos desmesurada y el crédito privado se consideraba un nicho.
Esto significa que las juntas directivas están bajo mayor presión para retener talento y así evitar los generosos salarios de las firmas de capital privado con salarios más altos.
“No siempre es fácil encontrar un buen líder”, dijo Jason Goldberg, analista de Barclays Plc (BCS) que cubre el sector desde 1995. “Por eso, cuando se encuentra uno bueno, es responsabilidad de la junta directiva asegurarse de que permanezca en su puesto”.
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