Bloomberg — La criptoempresa Tether, con sede en El Salvador, anunciaba el día de San Valentín que se había convertido en inversor de la Juventus, uno de los clubes de fútbol más ilustres de Italia. Tras cuatro meses, su relación no va bien.
Hasta 2025, no había ningún gran club de fútbol de Europa que tuviera a una criptoempresa entre sus principales accionistas.
En febrero, Tether Holdings SA declaró por primera vez una participación en la Juventus, y para abril había acumulado una participación del 10,7% que actualmente tiene un valor aproximado de €128 millones (US$149 millones), según datos de Bloomberg News al cierre del lunes.
En la actualidad, Tether es el segundo mayor accionista, detrás del propietario mayoritario de la Juventus, Exor NV, la sociedad de inversiones de la multimillonaria familia italiana Agnelli, que ha gestionado dicho club de fútbol durante más de 100 años.
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A casi seis meses de la entrada de Tether en su accionariado, la comunicación entre el club, Exor y Tether ha sido “muy, muy limitada”, según manifestó el CEO de Tether, Paolo Ardoino, durante una entrevista a inicios de este mes.
Ardoino afirmó que su deseo de aumentar su participación en la Juventus mediante una posible ampliación de capital por parte del club está siendo ignorado. Tether también busca un puesto en la junta directiva de la Juventus, según un comunicado de la empresa de criptomonedas.
“Nos interesa asegurar el éxito a largo plazo del club”, declaró un portavoz de Tether en un comunicado. “Creemos que tener voz en las decisiones clave forma parte del cumplimiento de esa responsabilidad”.
En los últimos meses, Tether y la Juventus han intercambiado cartas para intentar organizar una reunión, aunque aún no se ha fijado una fecha. La Juventus está disputando actualmente el Mundial de Clubes en EE.UU., competición que finalizará a principios de julio.
La Juventus ha propuesto una fecha para la reunión cuando finalice la temporada, según informó un portavoz del club en un comunicado.
Exor planea evaluar su posición con respecto a Tether una vez que la criptoempresa y Juventus se hayan reunido, según una persona familiarizada con el asunto que no estaba autorizada a hablar públicamente.
La Juventus no ha tomado una decisión definitiva sobre si buscará más capital externo, según informó previamente en un comunicado regulatorio. Un portavoz de Exor declinó hacer comentarios.
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La Juventus ha sido gestionada por la familia italiana Agnelli casi continuamente desde 1923. A través de su vehículo de inversión Exor, que gestiona cerca de US$40.000 millones y es uno de los holdings más grandes de Europa, poseen alrededor de dos tercios de la Juventus, junto a participaciones en el fabricante de automóviles y camiones Stellantis, Ferrari y la casa de moda francesa Christian Louboutin.
En comparación, Tether es claramente una empresa nueva. Fundada en 2014, operó durante años sin oficinas públicas antes de establecer su sede oficial en El Salvador en enero. La empresa no tiene una junta directiva independiente ni revela mucha información sobre su estructura corporativa.
Un informe de las Naciones Unidas del 2024, afirmó que su stablecoin USDT es una herramienta predilecta para delincuentes, terroristas y países que buscan eludir sanciones. El exsubsecretario del Tesoro de EE.UU., Wally Adeyemo, advirtió previamente al Congreso que Rusia estaba utilizando la criptomoneda para financiar su guerra en Ucrania.
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USDT es una ruta popular para la financiación ilícita, empleada en transacciones delictivas por aproximadamente US$19.300 millones en 2023, según datos de TRM Labs. En 2021, Tether resolvió las acusaciones de un organismo de control estadounidense que lo acusaba de mentir sobre su cartera de garantías.
Tether afirma colaborar con las fuerzas del orden para combatir el uso ilícito. Además, organiza una conferencia anual y una escuela de verano sobre Bitcoin (XBT) en Lugano, Suiza, donde Tether patrocina a un equipo de fútbol local.
Los clubes de fútbol de toda Europa llevan mucho tiempo buscando inversión externa para equilibrar sus cuentas. Al igual que la mayoría de sus rivales, la Juventus registra pérdidas y necesita inyecciones regulares de capital.
El club turinés salió a bolsa en 2001, ofreciendo cerca del 35% de sus acciones al público general para recaudar fondos para la remodelación de su estadio y la construcción de un centro de entrenamiento.
Recientemente, el club anunció en marzo que estaba considerando una ampliación de capital de entre €15 millones (US$17,45 millones) y hasta el 10% de su capitalización bursátil actual (unos €100 millones (US$116,3 millones)), destinada en parte a financiar la contratación de jugadores de verano.
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Se prevé que la Juventus declare una pérdida de €18 millones (US$20,9 millones) en su próximo informe financiero anual, según estimaciones de consenso recopiladas por Bloomberg.
Exor acordó proporcionar €15 millones (US$17,45 millones) en efectivo por adelantado y dijo que apoyaría cualquier aumento de capital adicional para asegurarse de que su participación no se diluya más allá de su 65,4%.
La Juventus necesitaría un refuerzo de capital para enfrentarse a sus rivales.
Si bien mantiene un historial histórico de trofeos nacionales e internacionales, no ha conseguido un título nacional en la Serie A italiana en los últimos cinco años.
Al igual que Tether, también ha enfrentado sus propios problemas regulatorios, el último en 2023, cuando fue sancionada con 10 puntos por la Federación Italiana de Fútbol y pagó varias multas tras ser acusada de inflar falsamente el valor de los jugadores, infringir la normativa financiera y engañar a los accionistas.
Tether cuenta actualmente con una gran liquidez disponible, esencial para cualquier inversor en el mundo del fútbol.
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La empresa ha acumulado una cartera de activos de US$150.000 millones para respaldar su token USDT, incluyendo una cartera de US$115.000 millones en bonos del Tesoro estadounidense. La compañía afirmó haber obtenido US$13.000 millones en beneficios el año pasado, aunque aún no ha publicado una auditoría completa de sus finanzas.
Las empresas de criptomonedas han invertido grandes cantidades en patrocinios en el fútbol europeo y la Premier League británica, buscando aprovechar el acceso del deporte a nuevos inversores minoristas en un momento en que los activos digitales están en auge y las alianzas con las apuestas están en declive. Sin embargo, pocas se han atrevido a convertirse en accionistas formales de esos clubes.
Tether anunció por primera vez una participación en la Juventus en febrero, con la compañía “en una posición única para integrar su cartera futurista en los ámbitos de la industria del deporte”.
A principios de junio, Ardoino recurrió a la plataforma de redes sociales X para quejarse de la falta de comunicación con la Juventus, además de la asistencia a los partidos de esta temporada.
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“Compré mi propia entrada. Estaba entre los aficionados. Está bien, lo disfruté muchísimo”, declaró a Bloomberg. “Vengo con la cabeza en alto, no espero favores. Estamos aquí para ayudar, así de simple”.
Si bien un inversor que adquiere una participación del 10% en un club de fútbol privado podría esperar negociar un puesto en la junta, beneficios u otros tratos financieros directamente con la empresa, las conversaciones pueden diferir cuando esas acciones se adquieren públicamente, según Richard Davies, socio comercial y director de deportes en el bufete de abogados Charles Russell Speechlys LLP.
“Ciertamente depende del nivel de participación, y a medida que se asciende, se espera obtener más derechos y mayor participación en la toma de decisiones, o incluso control”, dijo Davies. “Sería bastante típico que un inversor de ese nivel en una empresa privada esperara un puesto en la junta directiva o un puesto de observador”.
🚨Exclusive photo from @paoloardoino at the #JuveUdinese match. 🦓 ⚪️⚫️ pic.twitter.com/h6WEnPhKGl
— JuveFC (@juvefcdotcom) May 18, 2025
La falta de comunicación ha hecho que Tether se pregunte si comprará más acciones de la Juventus que cotizan en bolsa en el futuro, afirmó Ardoino. El presidente y accionista mayoritario de Tether, Giancarlo Devasini, y Ardoino, ambos italianos, han apoyado a la Juventus desde la infancia.
“Primero queremos entender cómo y si hay espacio para la colaboración”, dijo Ardoino. “Antes de dar cualquier otro paso, sería bueno intentar encontrar una manera de encontrar puntos en común”.
Mientras tanto, Tether ha invertido miles de millones de dólares para expandir su estrategia más allá del mundo de las criptomonedas, adquiriendo posiciones significativas en sectores como infraestructura agrícola, redes sociales e implantes cerebrales. También ha ampliado su alcance en Italia, adquiriendo una participación del 30% en la empresa italiana de medios Be Water en marzo.
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Ardoino afirmó que la Juventus podría aprovechar algunas de esas inversiones y experiencia para beneficiar al club y a sus jugadores. Destacó la IA como un área donde los clubes de fútbol podrían usar esta tecnología para mejorar la gestión de sus operaciones, evaluar futuras canteras de talento o adoptar nuevas estrategias comerciales.
El ecosistema del fútbol italiano sigue muy arraigado en la tradición. Eso podría estar bien [para ellos], y me encanta”, dijo. “Pero es una lástima porque el resto del mundo puede ver al Manchester United, al Chelsea y al PSG. Están más abiertos a una nueva forma de ver el deporte como una marca, más como una empresa que debe respetar al máximo la conexión directa con la afición”.
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