Silencio y moderación.
Ese sería mi consejo para el gobierno de Brasil a la hora de abordar el despliegue arancelario del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
Brasil solo recibió un 10% en la ya infame tabla de las represalias arancelarias de Trump, lo que no afectará de forma significativa a la mayor economía de Latinoamérica. De hecho, todo lo contrario: es posible que esta barrera relativamente menor acabe beneficiando al país, uno de los grandes proveedores de cereales, carne, petróleo y metales.
La decisión de China de tomar represalias contra Trump, imponiendo un arancel del 34% a todas las importaciones estadounidenses que comenzarán este 10 de abril, implica que el país suramericano está ahora en posición de ganar cuota de mercado a expensas de los agricultores y productores estadounidenses, como ha venido haciendo desde que comenzaron las tensiones entre EE.UU. y China.
La gigantesca cosecha de granos brasileños este año, que se espera que incremente un 10% con respecto a la temporada 2023/2024 a un récord de 328 millones de toneladas, vuelve esta tendencia aún más oportuna en un contexto de sólidos precios internos de la soja.
Si se mantienen los aranceles de Trump durante mucho tiempo, Brasil también puede incrementar sus envíos a los Estados Unidos triangulando productos de países con gravámenes más elevados, o haciendo que las compañías estadounidenses expandan su capacidad localmente (EE.UU. sigue siendo su mayor inversor).
Recuerde que el bloque comercial Mercosur, encabezado por Brasil, acabó de firmar un acuerdo de libre comercio con la UE, que recibió de Trump un arancel más alto del 20%. Brasil sería incluso un proveedor natural de tierras raras para EE.UU., ante las nuevas restricciones chinas a las exportaciones a su rival.
Por otro lado, también podría enfrentarse a una avalancha de productos chinos baratos, una amenaza que siempre han temido las industrias brasileñas. Sea como fuere, la relación con su aliado geopolítico de Asia y principal socio comercial, por valor de más de US$150.000 millones anuales en comercio bilateral, está llamada a profundizarse.
Economistas de JPMorgan Chase & Co. estiman que un arancel estadounidense del 10% reduciría directamente el PIB de Brasil en un 0,3%. Al mismo tiempo, en una guerra comercial ampliada, el sector agrícola del país podría obtener importantes beneficios indirectos a través de la desviación del comercio, señalaron.
“Con efectos directos y de desviación que probablemente se anulen entre sí, Brasil es el pasajero que sufre las consecuencias de la guerra comercial”, escribieron los expertos de JPMorgan liderados por Cassiana Fernández en una nota la semana pasada.
En este nuevo mundo volátil, no hacer demasiado ruido es rentable.
La diplomacia discreta y el diálogo directo deberían ser la estrategia habitual de Brasilia para lidiar con esta Casa Blanca, lo que pone de relieve el persistente déficit comercial de Brasil con Estados Unidos a lo largo de los años.
Ahora bien, no será fácil para el presidente Luiz Inácio Lula da Silva, quien tiene una relación complicada con Washington, dejar pasar la oportunidad de entrar en batallas retóricas con Trump, particularmente conforme se acercan las elecciones presidenciales de 2026 y el líder estadounidense respalda al némesis de Lula, Jair Bolsonaro.
Lula podría querer reforzar sus credenciales como líder del Sur Global a expensas de los estadounidenses, como lo ha hecho durante la mayor parte de su carrera.
Es casi cómico ver a Lula, un proteccionista acérrimo que dirige una de las grandes economías más cerradas del mundo, convertirse en un adalid del libre comercio solo porque es lo que conviene decir para marcar un contraste con Trump: “defendemos el multilateralismo y el libre comercio”, dijo la semana pasada, y agregó que Brasil “responderá a cualquier intento de imponer un proteccionismo que ya no encaja en el mundo actual”. Si realmente quiere lograr ese objetivo, podría comenzar a reducir los aranceles en su propio país.
Supongo que estas ocurrencias son inevitables para un veterano como Lula, pero debería resistir la tentación de que Trump preste atención a Sudamérica o de que se convierta en el foco de atención de la Casa Blanca por su estrecha relación con China.
Lula solo necesita preguntarle a su amigo Gustavo Petro, presidente de Colombia, sobre las consecuencias de enfrentarse a Trump sin filtros.
Por supuesto, si se avecina una recesión mundial, la economía brasileña no podrá evitarla. En ese escenario, es probable que veamos menos presiones inflacionarias y un banco central brasileño repentinamente más flexible que podría recortar las tasas de interés antes de lo previsto.
También existe el riesgo de que Lula presione por un mayor estímulo fiscal, su herramienta predilecta para los buenos y los malos tiempos, incluso si la carga de la deuda del país ya alcanza niveles preocupantes.
Pero, en general, Brasil ha tenido una situación relativamente positiva. Ahora Brasilia debe jugar con inteligencia.
Esta nota no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial de Bloomberg LP y sus propietarios.
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