El deterioro climático y la estrechez de inventarios refuerzan las perspectivas para el azúcar, mientras el avance de la cosecha y las exportaciones de Brasil cambian el panorama del café.
Los comerciantes de azúcar a nivel mundial están perdiendo confianza en los indicadores de molienda de caña de Brasil debido a la repentina falta de informes públicos por parte del grupo industrial Unica.
El banco prevé que un episodio muy fuerte de El Niño reduzca la oferta mundial de azúcar y sostenga los precios, mientras considera que el avance del cacao ya recoge buena parte de los riesgos climáticos y que el rally del café se alejó de sus fundamentos.
El banco prevé que el riesgo climático vuelva a influir en los precios de las materias primas agrícolas durante los próximos 12 a 18 meses y mantiene una preferencia por las materias primas blandas frente a los cereales.
La fuerte producción de Brasil mantiene presionados los precios, pero los riesgos climáticos en India y Tailandia alimentan expectativas de un déficit global.
El ministro de Minas y Energía, Alexandre Silveira, dijo que Brasil quiere elevar su mezcla obligatoria de etanol en la gasolina al 32% en la primera mitad de 2026.
El alivio por la tregua entre Estados Unidos e Irán impulsó a las acciones globales, mientras el desplome del petróleo redujo los temores inflacionarios y presionó al dólar.
El mercado global de materias primas enfrenta un shock de oferta impulsado por tensiones en Medio Oriente. Citi anticipa volatilidad a corto plazo y ajustes en precios por disrupciones logísticas y costos energéticos.
El azúcar alcanzó máximos desde octubre impulsado por el alza del petróleo y las disrupciones en el estrecho de Ormuz, que afectan el comercio y el suministro global.
Los futuros de azúcar de Nueva York ya se cotizan a aproximadamente la mitad del pico de 2023, y se estima que el consumo será inferior a la producción en la temporada actual en aproximadamente 1,63 millones de toneladas.
El banco revisa sus previsiones para café, cacao y azúcar ante señales de estabilización en los mercados. El informe destaca factores estructurales y coyunturales que podrían poner fin a la racha alcista de 2025.
Aunque mantiene un crecimiento positivo, su dinamismo se enfría. El café y la palma entran a 2026 en un buen momento de precios y producción, pero sectores como el arroz, el azúcar y algunas cadenas pecuarias están bajo presión.
La medida, que entra en vigor el martes, incluye aranceles del 156% y del 210% sobre el azúcar de caña, la azúcar líquida refinada, azúcar de remolacha y jarabes, según el boletín oficial.