En abril la Junta pausó las alzas de las tasas, para algunos, doblegada por la presión del Gobierno, para otros, en una jugada táctica para evitar choques que incidieran en las elecciones del 31 de mayo.
El peso venía galopando el 2026 como una de las monedas más atractivas, pero en el mapa hay 3 hechos clave que han invertido el comportamiento en mayo.
Analistas coincidieron en que la decisión del Banco de la República abre interrogantes sobre credibilidad, presiones políticas y riesgos macroeconómicos, aunque también puede interpretarse como una pausa estratégica en medio de tensiones electorales.
La decisión de mantener tasas sin cambios sorprendió al mercado y reconfiguró la percepción de riesgo, con impacto inmediato en el peso, las tasas y los activos locales.
En marzo, tras ser derrotado en votación, el ministro se retiró molesto de la Junta y advirtió que se distanciaría de la autoridad monetaria. El mercado espera hoy otro aumento de tasas de interés.
Ninguno de los principales candidatos presidenciales habla abiertamente de reformar al Banco de la República, pero Iván Cepeda ha compartido las críticas del presidente Petro contra la autoridad monetaria y su postura antiinflacionaria.
Expertos advierten que una mayor coordinación puede ser útil, pero alertan que cualquier intento que debilite la independencia del Emisor podría traducirse en mayores presiones inflacionarias y riesgos para la estabilidad macroeconómica.