El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense está poniendo a prueba a los inversores, que enfrentan el dilema entre asegurar tasas históricamente altas o exponerse a nuevas pérdidas.
Los inversores en bonos del Tesoro de EE.UU. reducen apuestas por recortes de tasas con Kevin Warsh ante el repunte de la inflación, la fortaleza económica y el impacto de la guerra en Irán sobre el petróleo.
La combinación de inflación persistente, precios del petróleo elevados, déficit fiscal y una economía resistente está impulsando el salto de los rendimientos de la deuda de EE.UU. a niveles no vistos en décadas.
Para el organismo, la reducción del diferencial entre los rendimientos de los bonos corporativos con calificación AAA y los del Tesoro indica un menor atractivo de los valores gubernamentales de EE.UU.
Desde el estallido de la guerra a finales de febrero, los mercados han incrementado las apuestas a una subida de las tasas de interés en las principales economías.
El banco identifica un sesgo persistente en tasas y expectativas, impulsado por el recuerdo del shock inflacionario de 2022, en un entorno marcado por tensiones energéticas y alta incertidumbre macroeconómica.
Los operadores de bonos han dejado de valorar plenamente incluso un recorte de las tasas de interés de un cuarto de punto por parte de la Fed este año.
El mercado de US$31 billones amplió sus pérdidas este viernes, empujando los rendimientos de las notas a 10 años al alza en tres puntos básicos, el mayor aumento desde Trump anunció los aranceles el año pasado.
El rendimiento a 10 años ganó hasta tres puntos básicos hasta el 4,13%, el más alto desde el 12 de febrero y se encamina a la mayor subida semanal desde abril.
Un siglo y cuarto de datos comparables entre países muestra una jerarquía clara. La diversificación y la disciplina de largo plazo emergen como factores clave.
La tensión geopolítica impulsa compras de bonos del Tesoro, oro y franco suizo, mientras crece el temor a un shock petrolero ligado al Estrecho de Ormuz.