Bloomberg — El bitcoin ha llegado hasta un máximo histórico y algunos operadores ya buscan protegerse contra un retroceso mayor después de que la criptodivisa original superara por primera vez los US$100.000.
Se ha producido un repunte en la demanda de opciones de venta o contrato que otorga al comprador el derecho a vender un activo a un precio predeterminado dentro de un periodo de vinculación establecido. Las opciones de venta con precios de ejercicio de US$95.000 y US$100.000 han registrado las mayores posiciones de interés abierto en las últimas 24 horas, según Amberdata, que rastrea los datos del mercado de activos digitales. También ha aumentado la demanda de puts en el rango de US$75.000 y US$70.000.
"Cuando lo desglosamos por vencimientos, podemos ver que el interés abierto de las puts se concentra sobre todo a finales de diciembre y finales de enero, con algunas a finales de febrero también, lo que sería lógico como cobertura de este gran movimiento alcista ante cualquier corrección o sorpresa", dijo Luke Nolan, investigador asociado de la gestora de criptoactivos CoinShares.
Aunque las opciones de venta se agrupan en torno a los vencimientos a principios del próximo año, el interés abierto total de esos contratos sigue siendo bajo en comparación con el interés abierto de las opciones de compra que vencen en el mismo periodo, según Deribit.
El bitcoin superó finalmente el nivel de los US$100.000 a última hora del miércoles, en medio del optimismo de que la elección por parte del presidente electo Donald Trump de un defensor de los activos digitales para ser el próximo jefe del regulador de valores de EE.UU. impulsará a las criptomonedas hacia la corriente principal. El índice de referencia del mercado, el bitcoin, ha subido alrededor de un 50% desde las elecciones del mes pasado.
La divisa digital apenas variaba en torno a los US$99.100 a las 17.03 horas en Nueva York. Anteriormente había llegado a alcanzar los US$103.801.
Los criptooperadores siguen acumulando apuestas alcistas apalancadas tras los múltiples intentos fallidos en las últimas semanas de alcanzar los US$100.000.
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La tasa de financiación, un indicador clave para medir el apalancamiento en el mercado de criptomonedas, se acerca a su máximo histórico. Esa cifra muestra que los operadores están dispuestos a pagar primas elevadas para apalancar sus apuestas alcistas mediante contratos de futuros perpetuos, que es una de las formas más comunes que tienen los inversores de doblar un movimiento direccional en los precios del Bitcoin.
“La reciente subida del bitcoin más allá de la marca de los US$100.000 ha desencadenado un repunte significativo en las tasas de financiación, acercándose al máximo intraanual de marzo y acercándose al máximo histórico establecido en el cuarto trimestre de 2021″, dijo Brian Strugats, jefe de operaciones del broker de criptomonedas FalconX. “El patrón refleja mercados alcistas anteriores, en los que tales picos en las tasas de financiación acompañan a un fuerte impulso de los precios, lo que refleja la gran demanda de posiciones apalancadas”.
El sentimiento alcista se ha hecho eco en otros rincones del mercado de criptoderivados. Los contratos de futuros a plazo en la bolsa CME, una de las opciones más populares para que las instituciones con sede en EE.UU. apuesten por los activos digitales, han visto primas abultadas, mientras que los mercados de opciones en la bolsa extraterritorial Deribit y las opciones recién lanzadas basadas en el fondo cotizado al contado Bitcoin de BlackRock apuntan a perspectivas alcistas para el criptomercado.
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Las opciones de compra a corto plazo con precios de ejercicio en el rango de US$100.000 y US$110.000 han experimentado el mayor salto en las últimas 24 horas, según los datos recopilados por Amberdata. Los grandes bloques de la noche a la mañana incluyeron opciones de compra desnudas con vencimiento el 7 de diciembre al precio de ejercicio de US$100.000, con los márgenes de las opciones de compra entre US$110.000 y US$160.000 con vencimiento el 25 de enero del año que viene, negociadas por más de US$2 millones en desembolsos, dijo el operador del mercado de criptomonedas Wintermute OTC, Jake Ostrovskis.
"La mayor parte del interés abierto en el mercado de opciones IBIT se dirige enfáticamente hacia las opciones de compra fuera del dinero. Además, la volatilidad implícita para las opciones de compra 10 delta en IBIT es mucho mayor para los contratos a punto de vencer, en comparación con los contratos con vencimientos más largos", dijo Gabriel Selby, jefe de Investigación de CF Benchmarks.
La elevada tasa de financiación podría sentar las bases para un retroceso, como se puso de manifiesto en anteriores carreras alcistas.
“Las tasas de financiación tan elevadas suelen ser temporales: no habíamos visto un repunte así en la tasa de financiación desde principios de marzo de este año, cuando la financiación alcanzó un máximo del 145% anualizado en Deribit, en medio del movimiento alcista del BTC impulsado por el flujo de ETF”, dijo Bohan Jiang, responsable de negociación de opciones OTC en Abra.
La tasa de financiación es una buena forma de juzgar hasta qué punto se está recalentando el mercado, pero puede ser muy peligrosa, ya que pueden mantenerse altas durante más tiempo del previsto, dijo Nathanaël Cohen, cofundador del fondo de cobertura de activos digitales INDIGO Fund.
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