Bloomberg — Un arquitecto clave de la campaña de lobby que convirtió a Donald Trump en el defensor más poderoso de las criptomonedas hizo una apuesta tremendamente lucrativa en uno de los sectores más pujantes de la industria.
El fondo de cobertura 210k Capital de David Bailey obtuvo una rentabilidad neta del 640% en los 12 meses hasta junio tras invertir en una docena de empresas que se convirtieron en compradores de bitcoin, según una persona familiarizada con el asunto, superando con creces las ganancias en el propio token. El fondo tenía US$433 millones en activos bajo gestión a 30 de junio, según la persona.
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Bailey, a quien el propio Trump ha atribuido el mérito de impulsar su conversión de escéptico del bitcoin a creyente, se une a una larga lista de criptoejecutivos que se han beneficiado del auge que desató la victoria de Trump en las elecciones presidenciales. La agenda pro-industria de Trump ha llevado al bitcoin a un récord y ha desencadenado una fiebre por transformar las empresas que cotizan en bolsa en proxies del token original, una tendencia que 210k Capital ha sabido explotar especialmente bien.
Lo ha hecho invirtiendo en empresas que cotizan en bolsa y convenciendo a firmas de sectores que van desde la hostelería al diseño de páginas web para que empiecen a acumular bitcoin. Una de las apuestas -The Smarter Web Plc, con sede en Guildford, Reino Unido- ha obtenido una rentabilidad de aproximadamente el 14.000% desde febrero, según muestran los datos recopilados por Bloomberg. Al generar rendimientos tan descomunales, Bailey está empleando una estrategia arriesgada que difiere sustancialmente del típico fondo de cobertura.
Los acaparadores de bitcoins suelen presentarse bajo distintas formas. Hay empresas que cotizan en bolsa, como Michael Saylor’s Strategy (antes MicroStrategy Inc.), que empiezan a acumular el token, un camino que también siguió Trump Media & Technology Group Corp. en mayo, cuando acordó recaudar US$2.500 millones para comprar bitcoin para su tesorería. Otros vehículos se crean específicamente con el propósito de comprar Bitcoin y otras criptodivisas.
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Aunque han sido espectacularmente rentables para algunos inversores, los valores de criptotesorería también han demostrado ser muy volátiles. SharpLink Gaming Inc. centrada en el éter, por ejemplo, vio cómo sus acciones se desplomaban cerca de un 70% el 13 de junio tras lo que el presidente Joseph Lubin describió como una presentación rutinaria.
Ganancia inesperada
210k Capital está sopesando otras 30 inversiones en apoderados de bitcoin existentes y potenciales, dijo el socio gerente del fondo, Tyler Evans, en una entrevista el 15 de julio. Su cartera incluye jugadas de tesorería bitcoin en países como Japón, Canadá, Suecia, Australia, EE.UU. y el Reino Unido que en conjunto representan alrededor del 95% de los activos.
Smarter Web completó una oferta pública inicial en la Bolsa Aquis de Londres en abril con el fin de recaudar dinero para comprar bitcoin. Tras recaudar un total de 2,1 millones de libras (US$2,8 millones) a través de una ronda previa a la OPV y la venta pública, las acciones de Smarter Web despegaron.
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210k Capital invirtió 780.000 libras esterlinas en la ronda de financiación previa a la OPV, en la que también recibió garantías de compra de acciones, dijo el director ejecutivo de Smarter Web, Andrew Webley. La participación del 15% del fondo vale ahora casi 110 millones de libras, según datos recopilados por Bloomberg.
“Tyler y yo nos conocimos a finales de 2024 a través de un amigo común”, dijo Webley en una entrevista. “Creo que fue el lugar adecuado, el momento adecuado... Habría sido difícil hacerlo sin su apoyo inicial”.
Smarter Web ha acumulado 1.600 Bitcoin, por valor de unos 190 millones de dólares. Pero el precio de sus acciones ilustra los riesgos asociados a la estrategia de 210k Capital: La acción se ha desplomado cerca de un 55% desde el máximo alcanzado el 20 de junio.
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Trump sube al escenario
El fondo de cobertura y su matriz UTXO fueron creados en 2019 por Bailey, Evans y Coyn Mateer. Bailey y Evans son también cofundadores de BTC Inc, un grupo mediático que organiza conferencias sobre Bitcoin. Fue en uno de los eventos de BTC, una conferencia en julio de 2024 en Nashville, Tennessee, cuando Trump subió al escenario y se comprometió a apoyar el cripto en lo que ahora se considera un momento seminal para la industria.
En ese discurso, Trump desveló su ambición de hacer de EE.UU. “la capital mundial del cripto” - y destacó a Bailey por sus esfuerzos. “Así que David, enhorabuena, hagas lo que hagas, has hecho un gran trabajo”, dijo Trump. Bailey había pedido antes a otros criptofieles que ayudaran a recaudar US$100 millones para la campaña de Trump.
BTC también ayudó a organizar el “Inaugural Crypto Ball” en enero en apoyo de la administración entrante de Trump, con un precio de entrada de US$2.500.
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Los vínculos de Bailey con la familia presidencial van más allá de su empuje para convertir y elegir a Trump. El hijo del presidente, Eric, forma parte de la recién creada junta estratégica de asesores de Metaplanet Inc, el hotelero japonés convertido en apoderado de Bitcoin que es una de las mayores inversiones de 210k Capital, con cerca de una cuarta parte de su cartera. Bailey también forma parte del consejo asesor de Metaplanet.
Metaplanet, que gestionaba una cadena de hoteles en Japón, fue una de las primeras empresas en adoptar el modelo impulsado por Saylor, cuya estrategia cuenta ahora con aproximadamente US$70.000 millones en bitcoin. Las acciones de Metaplanet se han disparado cerca de un 9.400% desde que anunció sus planes de convertirse en un acumulador de bitcoin en abril de 2024.
Nuevos mercados
210k Capital pagó US$1 millón para comprar warrants de un accionista de Metaplanet por esas fechas y más tarde los ejerció por acciones ordinarias, dijo Evans. La posición vale ahora unos US$106 millones, añadió. Antes del cambio de estrategia de Metaplanet, los activos totales gestionados por 210k Capital ascendían a solo US$44 millones, según Evans.
Para ayudar a Metaplanet a realizar el cambio, un empleado de UTXO se incorporó a la empresa y trabajó estrechamente con el consejero delegado Simon Gerovich, dijo Evans.
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“No creo que podamos atribuirnos exclusivamente el mérito de que fuera idea nuestra”, dijo Evans sobre el pivote de Metaplanet. “Pero nos apoyamos en ella y la impulsamos mucho, y fuimos capaces de presentar un caso convincente”.
Bailey también es consejero delegado de Nakamoto Holdings Inc, una empresa de tesorería de bitcoin que anunció en mayo una fusión con la firma de servicios sanitarios Kindly MD Inc. KindlyMD ha recaudado unos US$760 millones a través de la venta de acciones y notas convertibles para su reserva de bitcoin, según un comunicado de junio. Bailey dijo en el momento del anuncio de la fusión que Nakamoto -nombre del inventor anónimo de Bitcoin- utilizaría Bitcoin para adquirir empresas públicas de todo el mundo y convertirlas en vehículos de tesorería.
210k Capital está poniendo ahora sus miras en mercados sin fondos cotizados de bitcoin al contado, como India, Corea del Sur y países del sudeste asiático y Latinoamérica.
“Todas esas son oportunidades en las que estamos muy ansiosos, en las que esperamos poder anunciar un acuerdo pronto”, dijo Evans.
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