Bloomberg — La economía alemana se contrajo más de lo estimado inicialmente en el segundo trimestre debido a un rendimiento mucho más débil de los fabricantes tras el aumento de los negocios en EE.UU. a principios de año para evitar los aranceles.
El producto interior bruto descendió un 0,3% respecto a los tres meses anteriores, según informó el viernes la oficina nacional de estadística, revisando a la baja su lectura preliminar del -0,1%. La inversión también fue un gran lastre, con una caída del 1,4%, mientras que el consumo privado proporcionó un apoyo significativamente menor de lo que se pensó en un principio.
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“La producción industrial, en particular, se comportó peor de lo inicialmente previsto”, declaró la agencia de estadística en un comunicado.
La contracción supone un revés para la mayor economía de Europa, echando por tierra las esperanzas de que pueda salir pronto de los dos años de recesión que siguieron a la guerra de Rusia contra Ucrania. El PIB había subido un 0,3% en los tres primeros meses de 2025, pero ello se debió en parte a las exportaciones a Estados Unidos.
“La economía experimentó una inversión del efecto de carga frontal, y el primer impacto en toda regla de los aranceles estadounidenses”, dijo Carsten Brzeski, jefe global de macroeconomía de ING, en una nota a clientes. “La economía alemana se ha acomodado demasiado en el estancamiento, y podría tardar hasta el año que viene antes de que empiece a desplegarse una recuperación más sustancial”.
En julio, la Unión Europea llegó a un acuerdo con el presidente Donald Trump por el que la mayoría de los envíos procedentes de la región se verán afectados por gravámenes del 15%, un acuerdo que ha sido duramente criticado por la industria alemana.
La economía también está sufriendo por el débil crecimiento mundial, la incertidumbre geopolítica y problemas de larga data como el envejecimiento de la mano de obra y la excesiva burocracia.
El Bundesbank advirtió el jueves en su informe mensual que el PIB podría volver a no crecer en el tercer trimestre, siendo el estancamiento el resultado más probable.
La ministra de Economía, Katherina Reiche, afirmó que los datos del viernes ponen de manifiesto la necesidad de más reformas.
“Ahora es crucial aplicar rápidamente reformas estructurales audaces, por ejemplo flexibilizando la jornada laboral, frenando los costes laborales no salariales, reduciendo las trabas burocráticas y bajando los precios de la energía”, declaró en un comunicado. “La presión fiscal sobre las empresas en Alemania ya es elevada. Debemos discutir nuevas reducciones”.
Hay cierto optimismo por los planes de aumentar masivamente los gastos en defensa e infraestructuras, cuyos efectos se dejarán sentir probablemente en 2026.
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A principios de esta semana, el índice compuesto de gestores de compras de S&P Global para Alemania mostró que la actividad del sector privado se aceleró inesperadamente en agosto, a medida que se acercaba el final de una caída de tres años en el sector manufacturero.
“Se espera que la economía alemana repunte de nuevo, sobre todo gracias a los fuertes incentivos gubernamentales a la inversión”, declaró Marc Schattenberg, economista del Deutsche Bank. “También se esperan impulsos positivos del consumo privado debido a la baja inflación y al sólido crecimiento de los salarios. Además, la percepción de incertidumbre en la política económica ha disminuido con el acuerdo comercial entre la UE y EE.UU.”.
Con la colaboración de Harumi Ichikura, Joel Rinneby, Kristian Siedenburg e Iain Rogers.
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