Buenos Aires — Con una estabilización en el precio del Brent, la perspectiva cambió en este 2025 para las empresas petroleras. El banco de inversión Morgan Stanley ratificó en US$75 el precio objetivo para los próximos doce meses de Vista Energy, la segunda productora de crudo en Vaca Muerta, y sobrepondera la acción.
Según un informe de Morgan Stanley, “el interés por Vaca Muerta está ganando tracción, y Vista es el mejor nombre para obtener una exposición pura”. Sostiene que los resultados de la compañía “no dependen de la evolución macroeconómica para cumplir su plan de negocio, aunque la normalización macroeconómica sería muy beneficiosa”.
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Vista Energy, fundada en 2017 por Miguel Galuccio en México, pero que concentra sus operaciones en Argentina, sorprendió semanas atrás con la compra por más de US$1.200 millones de Petronas Argentina, que incluye la mitad de las acciones en La Amarga Chica, uno de los bloques más prolíferos de Vaca Muerta que es operado por YPF. Esa adquisición repercute en una suba trimestral del 46% en la producción de crudo.
El ADR de Vista en Wall Street cerró a US$48,30 el martes y acumula una caída del 10,74% en lo que va del año. Este jueves 10 de julio la empresa publicará los resultados del segundo trimestre del año y actualizará el guidance para lo que resta del 2025.
Según Morgan Stanley, “Vista ofrece un historial impecable y una oportunidad de inversión distintiva, con una opcionalidad de crecimiento poco frecuente en Argentina”.
Los tres escenarios posibles para Vista
El precio objetivo de US$75 para los próximos 12 meses forma parte del escenario base que Morgan Stanley fijó para Vista Energy. Un escenario bullish, aún más optimista, fija el precio objetivo en US$109. Para que eso suceda, la producción de crudo debe alcanzar los 210 mil barriles de crudo por día (desde los 119 mil actuales), añadiendo un cuarto equipo de perforación y 250 pozos más, sumado a un nivel más alto de los precios del brent.
Mientras que el escenario bearish, pesimista, proyecta una acción en torno a los US$37, con un ritmo de inversión reducido y un entorno de precios del petróleo más bajos.
AdCap, incluso más optimista
Para AdCap Grupo Financiero, la proyección de la acción es aún más alta. El broker actualizó el precio objetivo de Vista Energy a US$84, con recomendación de compra. “Esperamos un trimestre impulsado por la primera consolidación completa de La Amarga Chica”, señaló en un informe.
En las estimaciones, previo a los resultados, proyectan que el EBITDA debería aumentar a US$393 millones (+43% intertrimestral) “con un sólido margen del 67%, favorecido por la eliminación de los costes de transporte tras la ampliación de Oldelval”.
