Lima — Las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima deberán informar las remuneraciones de sus directores y gerentes a partir de 2026, como parte de una actualización del código de gobierno corporativo, según adelantó a Bloomberg Línea el superintendente del Mercado de Valores del Perú, Juan Pichihua Serna.
En una entrevista exclusiva, el funcionario también manifestó que las políticas arancelarias y comerciales del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, podrían afectar las exportaciones del Perú, y en consecuencia, el crecimiento del país, en caso haya una medida directa.
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Transparencia remunerativa
“En lo que respecta a las remuneraciones que reciben los directores y la alta gerencia de las empresas del mercado de valores, dicha información permite a los inversionistas evaluar la política remunerativa del personal clave de la empresa. De igual modo, permite a los inversionistas evaluar los beneficios y costes que brindan los directores y la alta gerencia de la empresa, al igual que los incentivos con los que estos cuenta”, detalló Pichihua respecto a la modificación del código del gobierno corporativo para revelar los sueldos de los ejecutivos.
La medida busca alinear las prácticas de transparencia del país con los estándares de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), explicó el funcionario. Indicó que con esta decisión se promueve un entorno empresarial más transparente, ético y justo, con el fin de fortalecer la confianza en las empresas y mejorar el bienestar social y económico. Agregó que en mercados como Chile y Estados Unidos, los salarios de los ejecutivos se revelan con nombres y apellidos, un nivel de apertura al que Perú debería aspirar, sostuvo.
Actualmente, las compañías reportan hechos de importancia, informes de gestión, estados financieros, informes anuales sin detallar necesariamente los montos remunerativos percibidos por los directores. “Al final, la remuneración tiene que ser detallada a nivel nominal. En el camino, tenemos que acercarnos a eso”, afirmó Pichihua.
El regulador reconoció que la normativa peruana aún protege la identidad de las personas, lo que limita la divulgación completa de esta información. Sin embargo, aseguró que el país debe avanzar en la materia para mejorar la transparencia corporativa.
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Lo que se viene
Si bien la publicación de sueldos de manera nominal tomará “varios años” debido a que aún se debe socializar la iniciativa con las empresas y modificar la normativa que protege la identidad de las personas, desde 2026 la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) espera recibir información monetaria sobre las compensaciones de los directores, según el superintendente Juan Pichihua Serna.
El regulador adelantó que es probable la implementación de un mecanismo anónimo para que el mercado pueda identificar si un director recibe una remuneración distinta, lo que permitiría evaluar la política salarial de cada empresa. “Con la industria vamos a tener que ponernos de acuerdo sobre hasta dónde llegaremos este año y el próximo, pero queremos dejar claro nuestro objetivo”, sostuvo.
Desde 2025, las empresas deberán reportar la totalidad de las compensaciones, aunque sin identificación nominal. “Este año se pedirá que revelen todo, pero no con nombres. La identificación nominal será un proceso que puede tomar varios años”, explicó Pichihua. La modificación, parte del reporte de buen gobierno corporativo, se aplicará a la información del ejercicio 2025, que se presentará en 2026.
Como parte de la actualización del código de gobierno corporativo, las compañías también deberán divulgar la especialidad de sus directores, en particular aquellos que integran comités clave como el de auditoría. “No solo se requiere que haya directores independientes, sino que cuenten con conocimientos y experiencia en las áreas en las que participan”, enfatizó el funcionario.
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Trump y avances en integración de bolsas
Para el superintendente del Mercado de Valores, las políticas arancelarias y comerciales del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, podrían afectar las exportaciones del Perú, y en consecuencia, el crecimiento del país, en caso haya una medida directa. No obstante, recordó que el ministro de Economía y Finanzas, José Salardi, advirtió que ante dicha coyuntura y el ruido por las decisiones de Trump, se espera que el país crezca su PBI a un 4% a fines de este año, mediante el destrabe de inversiones.
“Si la inversión comienza a destrabarse, las necesidades de financiamiento de esa inversión son la música que queremos escuchar, para que el mercado de valores comience a reactivarse”, apuntó.
El funcionario destacó que la reducción de tasas de interés el año pasado ya generó condiciones favorables para sectores clave del mercado bursátil, como la oferta primaria, el mercado secundario y los fondos mutuos. “Si el año pasado fue bueno, este año debería continuar en la misma línea”, afirmó.
Pichihua señaló que, aunque la economía peruana es pequeña a escala global, su ritmo de crecimiento la convierte en un polo de atracción de capital en la región. “Si comparamos el rendimiento de las bolsas de Colombia, Chile y otros países de la región, Perú muestra un desempeño superior”, explicó.
En ese contexto, la SMV avanza en la integración de las bolsas con Chile y Colombia. “Lo que tenemos planeado es que en el primer semestre completemos la normativa requerida para la Cámara Central de Contraparte y afinemos con nuestros pares los requerimientos de medidas provisionales”, adelantó Pichihua.
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Inversiones y perspectivas
El superintendente del Mercado de Valores, Juan Pichihua Serna, anticipó que el proceso electoral en Perú podría afectar las inversiones a medida que avance el calendario de los comicios y se anuncien nuevas candidaturas presidenciales.
“Tal vez algo este año ya comience a dilatar decisiones, pero creo que el mayor impacto se verá el próximo año, cuando la campaña y el cambio de gobierno sean más marcados”, afirmó. No obstante, destacó que las condiciones macroeconómicas del país aún posicionan a Perú como un foco atractivo para la inversión y el crecimiento del mercado de valores.
Pichihua proyectó que las emisiones peruanas en 2024 estarán impulsadas por los sectores de infraestructura y minería. Según el Ministerio de Economía y Finanzas, el Gobierno planea adjudicar obras por US$35.000 millones hasta 2026 en electricidad, transporte y saneamiento. Además, se busca destrabar una cartera de proyectos mineros valuada en más de US$50.000 millones, de acuerdo con el ministro José Salardi.
