Bloomberg — Las acciones de Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) subieron más en aproximadamente dos semanas después de que la compañía iniciara una serie de movimientos destinados a apuntalar su lugar en el auge del desarrollo de inteligencia artificial en China.
Las acciones del líder del comercio electrónico subieron más de un 7% en las primeras operaciones de Hong Kong, siguiendo una ganancia nocturna en Estados Unidos. Con esta subida, la empresa china supera el 80% en lo que va de año, un repunte impulsado por sus agresivos movimientos para expandirse en el incipiente campo de la inteligencia artificial.
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Alibaba recaudó esta semana US$3.200 millones en bonos convertibles para financiar el mayor presupuesto de infraestructura de IA y servicio en la nube del país. Dio a conocer actualizaciones de los modelos insignia de la serie Qwen, diseñados para competir con DeepSeek y OpenAI. Y The Information informó de que Alibaba y Baidu Inc. (BIDU) están empezando a emplear chips propios en el entrenamiento de la inteligencia artificial, en sustitución de los costosos aceleradores de Nvidia Corp. (NVDA).
Alibaba está resurgiendo tras años de escrutinio regulatorio que perjudicaron su negocio de internet. La firma, cofundada por Jack Ma, se ha consolidado este año entre las pioneras del frenesí nacional de la IA. Desde entonces, se ha comprometido plenamente con la inteligencia artificial general, el santo grial para muchas empresas tecnológicas.
Sus recientes movimientos coinciden con el creciente optimismo sobre las perspectivas de una tecnología que se espera que revolucione la industria y las economías. Esta semana, Oracle Corp. (ORCL) ayudó a encender un rally sectorial después de ofrecer unas perspectivas muy optimistas sobre el gasto mundial en IA.
“Los recientes movimientos de Alibaba han desviado por completo la atención de los inversores hacia su potencial de IA, contrarrestando las preocupaciones sobre su guerra de precios en el reparto de comida”, afirmó Paul Pong, director gerente de Pegasus Fund Managers. “Con la capacidad de producir sus propios chips, debería crear más motores de crecimiento”.
Las ganancias de las acciones se producen incluso cuando Alibaba libra una guerra con rivales de grandes bolsillos en otro frente.
Esta semana, la empresa declaró que estaba invirtiendo más dinero en incentivos y subvenciones para impulsar sus servicios locales y su negocio de comercio electrónico. Está destinando otros 1.000 millones de yuanes (US$140 millones) en incentivos para atraer más tráfico a uno de sus servicios en línea más populares, lo que aumenta la presión sobre JD.com Inc. (JD) y Meituan en su actual batalla por los consumidores chinos.
Algunos analistas lo consideran positivo, dado que compite intensamente por los usuarios para impulsar su negocio principal. Sin embargo, otros señalan la erosión de los márgenes en un momento en que el potencial de monetización de la IA sigue siendo inalcanzable.
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Lo que dice Bloomberg Intelligence...
Los últimos lanzamientos de modelos de IA de Alibaba, incluyendo el Qwen3-Next, más eficiente, y el Qwen-3-Max-Preview, con un billón de parámetros, deberían impulsar la demanda de sus servicios en la nube. Sin embargo, se prevé que la rentabilidad del segmento se mantenga baja, dados los bajos márgenes y los costos de capital desproporcionadamente altos. El EBIT ajustado trimestral de la división de inteligencia en la nube aumentó tan solo US$86 millones en los 12 meses finalizados en junio de 2025. En nuestra opinión, Tencent sigue estando mejor posicionado para generar una rentabilidad a corto plazo de la IA.
Robert Lea y Jasmine Lyu, analistas
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