Bloomberg — La estampida de venta de acciones se calmó cuando los operadores aumentaron las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal en medio de los temores económicos, pocos días antes de la fecha límite del presidente Donald Trump para que los aranceles recíprocos entren en vigor.
Los futuros del S&P 500 perdieron menos del 2% el lunes, recortando la mayor parte de una caída anterior de alrededor del 5,5%. Una pérdida de US$9,5 billones en el valor de la renta variable mundial puso al índice de referencia de la renta variable estadounidense al borde de un mercado bajista. Los inversores han desechado el riesgo y se han hecho con los bonos, con rendimientos a dos años que cayeron hasta 22 puntos básicos antes de reducir la medida. Los mercados valoraron una flexibilización de 125 puntos básicos para finales de año, lo que equivale a cinco recortes de un cuarto de punto.
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El cambio de precios “refleja el miedo que se extiende por los mercados mundiales, con Trump mostrando poco interés en dar marcha atrás en los agresivos aranceles comerciales”. Los multimillonarios de Wall Street Bill Ackman y Stanley Druckenmiller criticaron la decisión de Trump de lanzar aranceles globales expansivos, y el CEO de JPMorgan Chase & Co. (JPM), Jamie Dimon, instó a una rápida resolución.
La magnitud de los movimientos en las acciones, las tasas de interés y muchas materias primas está provocando que los fondos de cobertura se vean afectados por algunas de sus mayores demandas de cobertura de pérdidas desde la pandemia de Covid. La buena noticia es que esta reducción forzada del riesgo puede estar a punto de completarse, lo que podría ofrecer a las acciones estadounidenses la posibilidad de repuntar en la sesión americana cuando se ponga en marcha la negociación en efectivo.
“¿Ya hemos llegado?“, dijo Jonathan Krinsky de BTIG. ”Muchas métricas están en niveles de pánico asociados con mínimos significativos en los últimos 40 años. El problema es que cuando se entra en la zona de capitulación, los mercados a menudo se mueven más allá de lo que muchos creen probable o posible”.
El estratega de HSBC, Max Kettner, defiende un “rebote a muy corto plazo” en los mercados bursátiles, del que posiblemente se beneficien más los Siete Magníficos. Sin embargo, advierte de que cualquier repunte solo preparará el escenario para otra caída. Para Michael Wilson, de Morgan Stanley, los inversores deberían estar preparados para que el S&P 500 caiga aún más si no remite la angustia por los aranceles.
El público minorista es el último grupo de inversores que aún no ha vendido acciones estadounidenses, lo que representa un riesgo adicional para el mercado de valores, según la mesa de operaciones de Goldman Sachs Group Inc. (GS).
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Sus datos muestran que los fondos de cobertura ya han reducido el riesgo, mientras que los fondos de solo compra fueron “grandes vendedores” de acciones estadounidenses a finales de la semana pasada y es probable que continúen vendiendo dados sus bajos niveles de asignación de efectivo. La atención se centra ahora en “el mayor tenedor de la clase de activos, los hogares estadounidenses, que aún no han eliminado el riesgo”, escribe la mesa de operaciones, y añade que los inversores extranjeros también tienen una gran cantidad de exposición acumulada en acciones estadounidenses.
Mientras tanto, los analistas de Wall Street se apresuran a moderar sus opiniones sobre la renta variable estadounidense, ya que los aranceles radicales de Trump amenazan con trastocar la economía mundial.
John Stoltzfus, de Oppenheimer & Co., el mayor optimista entre los estrategas hasta marzo, fue el último en recortar su objetivo de fin de año para el índice S&P 500, de 7100 a 5950 puntos. Los estrategas de Evercore ISI, Goldman Sachs Group Inc. y Societe Generale SA también han reducido sus objetivos en los últimos días.
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En una nota a los clientes el lunes, Stoltzfus dijo que la incertidumbre estaba “en niveles que a los inversores les cuesta aceptar”. Esto se combina con “un pitch book negativo que aparentemente proyecta resultados negativos hasta el infinito”.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 cayeron un 2,1% a las 6:53a.m., hora de Nueva York.
- Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 2,2%.
- Los futuros del Dow Jones Industrial Average cayeron un 2,1%.
- El Stoxx Europe 600 cayó un 4,2%.
- El índice MSCI World cayó un 1,4%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado Spot apenas sufrió cambios.
- El euro subió un 0,1% hasta US$1,0970.
- La libra esterlina cayó un 0,3% hasta US$1,2849.
- El yen japonés subió un 0,5% hasta 146,24 por dólar.
Criptomonedas
- El bitcoin cayó un 2,3% hasta US$76.956,18.
- El ether cayó un 5,2% hasta US$1.491,94.
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó un punto básico hasta el 3,98%.
- El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó siete puntos básicos hasta el 2,51%.
- El rendimiento de los bonos británicos a 10 años avanzó un punto básico hasta el 4,46%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 2,8% hasta los US$60,23 por barril.
- El oro al contado cayó un 0,1% hasta los US$3.034,19 la onza.
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.
Este artículo fue actualizado a las 6:55 horas ET el lunes 7 de abril de 2025. El título anterior: “Aranceles agitan los mercados: las acciones se desploman y los bonos del Tesoro suben”.
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