Bloomberg — Según Saxo Markets, los inversores en renta variable que buscan exposición al candente tema de la inteligencia artificial deberían buscar oportunidades en Asia, ya que las empresas tecnológicas estadounidenses se enfrentan a valoraciones excesivas.
“Asia ofrece una vía más económica y con mayores garantías de rentabilidad para acceder a esta megatendencia”, escribió Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo en Singapur, en una nota. “Aproximadamente el 70% de la producción mundial de chips, el 90% de la memoria para IA y casi toda la capacidad de empaquetado avanzado se encuentran en Taiwán, Corea y Japón, lo que convierte a la región en indispensable para el ecosistema de la IA”.
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Por otro lado, las valoraciones de las empresas tecnológicas estadounidenses son elevadas y se enfrentan a diversos riesgos, como la concentración y la circularidad, añadió. El índice S&P 500 de Tecnología de la Información cotiza a casi 30 veces sus ganancias previstas para el próximo año, frente a un múltiplo de 17 para el índice MSCI Asia Pacífico de Tecnología de la Información, según datos recopilados por Bloomberg.
Los comentarios de Saxo se producen en un momento en que los inversores están cada vez más preocupados por las elevadas valoraciones de algunas de las empresas más exitosas en el campo de la IA, en particular los líderes en innovación con sede en EE.UU., como Nvidia Corp. (NVDA) Más recientemente, una oleada de acuerdos circulares que involucran a OpenAI, Nvidia y otras empresas centradas en la IA ha generado preocupaciones adicionales de que el auge se esté sosteniendo artificialmente.
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Aunque las empresas asiáticas vinculadas a la IA también comparten el “riesgo del ciclo global”, ofrecen una mejor visibilidad de los beneficios, ya que gran parte del gasto de capital para construir la infraestructura de la IA fluye hacia las cadenas de suministro asiáticas, escribió Chanana de Saxo en la nota.
“El desarrollo físico de la infraestructura de IA —chips, servidores, centros de datos— continúa a toda velocidad, y gran parte de ello se está produciendo en Asia”, añadió.
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