El índice VIX, que marca la volatilidad del S&P 500, cerró el martes en su valor mínimo, en comparación con los valores observados luego del Liberation Day. Si bien este indicador puede moverse rápidamente al alza o la baja, el recorte de los últimos días podría indicar que los días más ásperos para el mercado ya pasaron.
“Lo peor parece comenzar a quedar atrás”, señala un informe de la consultora Delphos Investment. Y argumenta: “El índice VIX se encuentra a un paso de perforar el valor de referencia de 28, que suele dividir arenas entre mercados alcistas y bajistas”.
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Delphos agrega que esto se da luego de alcanzar niveles de 60 y sucede luego de la intervención del secretario del Tesoro, Scott Bessent, y las recientes declaraciones de Donald Trump, que trajeron el alivio necesario para recortar esos alocados niveles de volatilidad a menos de la mitad.
En las últimas horas, China dijo que estaba dispuesta a dialogar con Estados Unidos después de que Trump anticipara que “va a bajarle sustancialmente” los aranceles.
“Decía hace dos días que la crisis autoinfligida de Trump puede resolverse con un tuit”, sostuvo el analista de mercados financieros Damián Brik. Y resumió los movimientos de mercado de las últimas horas: “Anoche, el presidente de Estados Unidos dijo que no tiene intenciones de despedir al titular de la Fed (había declarado lo opuesto la semana pasada). Ahora dice que le agradaría sea un poco mas rápido para bajar la tasa de interés. A su vez dijo que los aranceles a las importaciones de China no serán tan altas dando a entender que los bajará (pero no serán cero). Los futuros responden al alza despues de haber subido casi 3% en la rueda de ayer”.
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¿Qué es el VIX?
El VIX (Volatility Index) es un índice que mide la volatilidad esperada del S&P 500 a 30 días. En otras palabras, indica cuánto creen los inversores que puede variar el mercado en el corto plazo, según los precios de las opciones. No mide lo que ya pasó, sino lo que el mercado espera que pase.
Lo confecciona el Chicago Board Options Exchange (CBOE), una de las bolsas más importantes del mundo en derivados, es quien crea y mantiene el índice. Por eso también se lo llama CBOE Volatility Index.
El VIX se basa en los precios de una gran cantidad de opciones del S&P 500 (calls y puts) con vencimientos cercanos, normalmente entre 23 y 37 días. A través de una fórmula compleja, el índice transforma la información implícita en esos precios en una medida anualizada de volatilidad esperada.
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Aunque el cálculo es técnico, la idea es simple: si las opciones están caras, es porque los inversores esperan que el mercado se mueva mucho, y eso eleva el VIX.
El VIX había cerrado el 2 de abril, día en que Donald Trump anunció los aranceles generalizados, en 21,51 y desde allí tuvo un alza sostenido que lo llevó a rozar los 60 puntos (el máximo de cierre fue 52,33, el 8 de abril).
Este miércoles de 23 de abril ya se mueve en torno a los 28 puntos, incluso perforando ese nivel a la baja, por momentos.
