Bloomberg — Están surgiendo señales de complacencia en el mercado de acciones, ya que el intenso repunte bursátil coincide con una aceleración en las rebajas de previsiones de ganancias, según estrategas cuantitativos de JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Las acciones se han recuperado de la caída de abril a un ritmo aún más rápido que después de la pandemia de COVID-19, lo que ha llevado al índice MSCI World y a muchos índices de referencia regionales a máximos históricos. Al mismo tiempo, los datos de consenso muestran que las revisiones a la baja de las calificaciones superan con creces a las alzas en las ganancias globales, según el equipo de JPMorgan, dirigido por Khuram Chaudhry.
Ver más: Ether repunta y un nuevo máximo histórico se instala como “expectativa del mercado”
“Parece existir un entorno de sentimiento alcista, especulación y un creciente aire de complacencia”, escribieron. “O bien los analistas del lado vendedor están a punto de iniciar una nueva ronda de revisiones al alza o el mercado corre el riesgo de sufrir un periodo de mayor volatilidad y caídas. Algo tiene que ceder”.
Las revisiones netas de los beneficios mundiales han caído un 14,3% en un mes y un 18,7% en tres meses. Por ahora, EE.UU. muestra menos recortes, gracias a la fortaleza de sectores como la tecnología, según informaron, mientras que regiones como Asia y Europa se enfrentan a una aceleración de las rebajas de las ganancias por acción.
Las previsiones en Europa han sido débiles, dada la incertidumbre en torno a los aranceles, con una serie de advertencias de beneficios, especialmente en el sector químico. En EE.UU., las expectativas son altas para las grandes tecnológicas, tras una subida del 35% del Nasdaq 100 desde su mínimo de abril. Aún así, podrían surgir grietas en el segundo semestre, según los analistas.
Ver más: Recognition vende bonos respaldados por regalías musicales de Shakira y Justin Bieber
“El mercado estadounidense está prosperando gracias a sectores como la tecnología y las acciones de las ‘Siete Magníficas’, impulsado por la tendencia de la IA Generativa”, escribieron. “Sin embargo, es cada vez más probable que se produzcan grietas y volatilidad en el segundo semestre. ¡Los inversores deberían estar atentos a una posible rotación del mercado!”
Las advertencias sobre beneficios en el Reino Unido que citan la geopolítica alcanzan un máximo histórico, según EY.
Para aquellos que esperan que una política monetaria más flexible impulse el mercado, los tres o cuatro recortes previstos en los próximos 12 meses no deberían tomarse como algo positivo, dijeron Chaudhry y su equipo.
“Cualquier recorte futuro de las tasas de interés podría indicar una debilidad subyacente, en lugar de una acumulación de sentimiento positivo”.
Lea más en Bloomberg.com
