Bloomberg — Las aseguradoras que supervisan US$23 billones planean aumentar aún más sus participaciones en el mercado privado como parte de una estrategia para suavizar los rendimientos a largo plazo, según una encuesta de BlackRock Inc. (BLK).
De 463 altos ejecutivos de aseguradoras encuestados por BlackRock, el 93% afirmó que espera aumentar su exposición a activos privados en respuesta a los movimientos del mercado en los próximos 12 meses. El crédito privado con grado de inversión, incluida la deuda de infraestructuras y las colocaciones privadas, sigue siendo una clase de activos preferida.
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Solo el 3% espera reducir las inversiones privadas, según la encuesta publicada el lunes.
Las aseguradoras llevan años apostando por los activos alternativos, y las empresas de capital riesgo han estado comprando aseguradoras para impulsar el crecimiento del crédito privado. La expansión ha atraído el escrutinio de los legisladores, que han señalado los riesgos potenciales del mercado de US$1,7 billones, incluidos los impagos, las calificaciones potencialmente infladas de los instrumentos de deuda privada y los menores requisitos de información en comparación con los bancos.
Por su parte, los ejecutivos de las aseguradoras afirmaron sentirse más atraídos por el potencial de diversificación y menor volatilidad que por la perspectiva de mayores rendimientos en estos momentos, según indicó BlackRock en la encuesta. Su principal preocupación a la hora de elegir activos privados es su liquidez.
“El apetito por los activos privados se ha mantenido persistentemente alto”, dijo en una entrevista Mark Erickson, estratega global de seguros del grupo de instituciones financieras de BlackRock. “Esta asignación o cambio hacia los mercados privados es más bien un cambio secular y estructural”.
Mientras que las aseguradoras más grandes, especialmente las de vida, han estado vertiendo dinero en el crédito privado durante años, algunas firmas más pequeñas también están cambiando ahora, añadiendo amplias cestas de activos alternativos, según el informe.
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Las aseguradoras recurrieron más a los mercados privados tras la crisis financiera de 2008, cuando las tasas de interés estaban casi a cero. Eso planteó dudas sobre si reducirían esas participaciones en un entorno diferente, según Erickson.
Los últimos años de tasas de interés más altos han proporcionado una “respuesta rotunda” a esas preguntas, con las aseguradoras añadiendo más activos privados en lugar de reducirlos, dijo.
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