Bloomberg Línea — Las tensiones entre Estados Unidos y Ucrania, tras el choque en la reunión entre Donald Trump y Volodymyr Zelenskiy en la Casa Blanca el viernes pasado, han llevado a los líderes europeos a reforzar su compromiso con el gasto en defensa, una decisión a la que no han sido ajenos los mercados.
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En la cumbre de este fin de semana en Londres, mandatarios como el francés Emmanuel Macron y el británico Keir Starmer plantearon impulsar un aumento del gasto militar en Europa, proponiendo llevarlo al 3-3,5% del PIB.
Este giro, motivado por la incertidumbre en la seguridad regional luego de que disminuyeran las probabilidades de ponerle fin a la guerra en Ucrania tras la accidentada reunión del viernes en la Casa Blanca, ha generado un repunte en las acciones del sector defensa.
La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, enfatizó la necesidad de prepararse “para lo peor” y abogó por un incremento significativo en el gasto en este sector.
Von der Leyen anunció que presentará un plan de rearme europeo el próximo 6 de marzo, subrayando la importancia de fortalecer las capacidades militares del continente para garantizar la seguridad y estabilidad regional.
Según los datos recopilados por Bloomberg, las cinco acciones que ofrecen un mayor retorno en lo que va de 2025, medido en dólares, son las siguientes:
- Hanwha Aerospace (+81,9%): Empresa surcoreana líder en defensa y aeroespacial, especializada en sistemas terrestres, artillería y motores de aviación.
- Rheinmetall (+70,2%): Multinacional alemana de defensa y automoción, destacada por sus vehículos blindados, sistemas de artillería y soluciones de protección.
- Leonardo (+48,7%): Conglomerado italiano de defensa y aeroespacial, con presencia en aviones militares, helicópteros y electrónica avanzada.
- Thales (+38,2%): Empresa francesa enfocada en defensa, seguridad y tecnología, con especialización en radares, ciberseguridad y sistemas de comunicación.
- Saab (+36,7%): Compañía sueca de defensa y aeronáutica, reconocida por sus cazas Gripen, sistemas de radar y tecnología de guerra electrónica.
Respecto a la empresa surcoreana, el equipo de investigación de JPMorgan (JPM) la mantiene como su principal elección en el sector defensa de Corea del Sur, debido a su sólido perfil de crecimiento en ingresos y su diversificada oferta de armamento.
JPMorgan destaca que Hanwha Aerospace mantiene una perspectiva optimista sobre la obtención de nuevos contratos, impulsada por el aumento en los presupuestos de defensa y las tensiones geopolíticas. Un informe del banco proyecta un crecimiento del 20% en ventas de sistemas terrestres para 2025, tras un crecimiento estimado del 70% en 2024.
Sobre Rheinmetall, que subió hoy 14,95%, un reciente informe de Deutsche Bank, liderado por Christoph Laskawi, aseguró que hay un potencial alcista adicional impulsado por la creciente demanda de sistemas militares.
El análisis subraya la presión de Estados Unidos para que Europa incremente su inversión en defensa y reduzca su dependencia de tropas estadounidenses. En este contexto, se espera que la OTAN establezca un nuevo objetivo de gasto en defensa superior al 3% del PIB en su próxima cumbre, lo que beneficiaría directamente a empresas como Rheinmetall.
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Deutsche Bank explica que, si Europa alcanza este umbral en 2027 y avanza hacia un 3,5% en 2030, la compañía podría ver un fuerte crecimiento en ingresos.
Para cerrar el top tres, otro informe de Deutsche Bank, liderado por Christophe Menard, destaca que Leonardo superó las expectativas en sus resultados preliminares de 2024 y mantiene un panorama optimista de cara a su próxima actualización estratégica el 11 de marzo.
El banco alemán mantiene una recomendación de “Compra” para Leonardo, con una visión positiva basada en su sólida ejecución operativa y en el contexto geopolítico.
Vincent Juvyns, estratega de mercado global en JPMorgan Asset Management, señaló a Bloomberg que el gasto público en defensa aumentará significativamente en los próximos años, incluso si la paz en Ucrania sigue siendo una posibilidad para 2025, a pesar de las recientes tensiones diplomáticas entre aliados.
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Charles Woodburn, director ejecutivo de BAE Systems, empresa que registra un retorno de 22,5% medido en dólares y que es el mayor fabricante de armas de Europa, afirmó en una conferencia telefónica el mes pasado que el gasto en defensa ha seguido fortaleciéndose durante el último año.
Hoy, el índice CAC 40 de Francia alcanzó un nuevo máximo histórico, superando su récord previo de mayo, mientras que el índice DAX de Alemania avanzó un 3,4%, marcando su mayor subida en un solo día desde 2022.
