Bloomberg Línea — Las preocupaciones sobre el estado de la economía de Estados Unidos aumentaron la aversión al riesgo al comienzo de la semana, afectando a las monedas de América Latina. No obstante, al inicio de la jornada del martes, esta tendencia ha comenzado a moderarse, permitiendo que el dólar a nivel global vuelva a mostrar señales de debilidad.
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El lunes, las monedas latinoamericanas lideraron las pérdidas en los mercados emergentes, en un entorno donde la volatilidad en las materias primas y el temor a una desaceleración más pronunciada de la economía estadounidense aumentaron la presión sobre los activos de la región.
Francesco Pesole, analista de ING, destacó que la mayor aversión al riesgo también se reflejó en la caída del S&P 500 de más del 2,5% el lunes. A diferencia de episodios anteriores, la caída de la renta variable estadounidense no fue un fenómeno aislado, ya que las bolsas europeas también sufrieron retrocesos significativos.
En este contexto, el dólar logró mantener ayer su estatus de activo refugio con mayor solidez en comparación con episodios previos de divergencia entre los mercados de EE.UU. y Europa.
El equipo de BBVA FX Strategy destaca que la aversión al riesgo se ha mantenido como la tendencia predominante al inicio de la semana, con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cediendo nuevamente ante las crecientes preocupaciones por los aranceles y las decisiones políticas de la administración estadounidense.
Sin embargo, el martes arranca con una tendencia diferente y el dólar muestra una debilidad a nivel global. En medio de ese contexto, la divisa estadounidense cayó -1,17% hasta los CLP$933,47, según los datos recopilados por Bloomberg.
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El equipo de BBVA FX Strategy destaca que las divisas de América Latina han perdido impulso recientemente.
Si bien inicialmente se beneficiaron de la diversificación tras la venta global de dólares y el repunte del euro, han visto limitado su desempeño debido a los estrechos lazos económicos de la región con EE.UU. y su alta sensibilidad al riesgo proveniente de este país.
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En este contexto, el equipo de BBVA FX Strategy señala que, a pesar de haber pausado su preferencia larga en USDCLP la semana pasada, el posicionamiento alcista en el peso chileno podría seguir pesando sobre su desempeño, anticipando movimientos que reflejen una mayor incertidumbre en los mercados de la región.
¿Qué espera el mercado?
Las crecientes menciones a una posible recesión en EE.UU. durante el primer trimestre, aunque posiblemente exageradas, han contribuido a la incertidumbre.
Según Pesole, uno de los eventos clave en este panorama será la publicación del dato de inflación y los datos de vacantes laborales JOLTS, que se espera que hayan mostrado una estabilización en enero.
Dado el enfoque de la Reserva Federal en el mercado laboral, estos datos podrían generar sensibilidad en los swaps de tasas de interés a corto plazo en dólares.
En cuanto a la perspectiva del dólar, el analista de ING sostiene que la divisa estadounidense ya está reflejando varios factores negativos en su cotización actual, lo que podría inclinar los riesgos al alza en las próximas semanas.
No obstante, en un entorno de mercado tan volátil, Pesole dice que aún no es momento de anticipar un punto de inflexión definitivo para el dólar sin antes evaluar eventos macroeconómicos clave.
Esta nota se actualizó tras el cierre del mercado
