Bloomberg — La venta global de acciones de semiconductores se aceleró ante la preocupación por las elevadas valoraciones de algunos de los mayores ganadores del auge de la inteligencia artificial.
Los fabricantes de memorias Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc. arrastraron al índice de referencia surcoreano Kospi hasta una caída del 6,2% el miércoles, antes de recortar gran parte de la pérdida. La japonesa Advantest Corp. cayó hasta un 10%, mientras que el mayor valor asiático Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) cayó más de un 3%. Todas son proveedoras de Nvidia Corp. (NVDA).
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La presión vendedora recortó unos US$500.000 millones de capitalización bursátil combinada del Índice de Semiconductores de Filadelfia el martes y de un indicador de Bloomberg que sigue los valores de chips de Asia el miércoles.
El retroceso señala el creciente malestar por el potencial de beneficios del sector y las elevadas valoraciones de las acciones, sobre todo si los tipos de interés se mantienen al alza durante más tiempo. Al mismo tiempo, un sentimiento de FOMO está impulsando a algunos inversores a precipitarse de nuevo.
“Yo no diría que compremos la caída ahora: gran parte del repunte no se debió a los fundamentales, por lo que no tiene sentido decir que ahora es una compra de valor”, afirmó Chauwei Yak, director ejecutivo del fondo de cobertura multiestrategia GAO Capital en Singapur. “Pero si algunos de los grandes nombres tecnológicos caen un 15%, 20%, entonces quizá podamos considerarlo”.
Las advertencias de los jefes de Wall Street sobre una corrección excesiva han pesado sobre el sector esta semana, junto con la reducción de las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal y el prolongado cierre del Gobierno estadounidense. El gestor de fondos de cobertura Michael Burry se sumó a la venta masiva con su revelación de apuestas bajistas en Palantir Technologies Inc. (PLTR) y Nvidia.
Palantir contribuyó a desencadenar el desplome de Wall Street con unas previsiones que no lograron impresionar a los inversores. Una reacción similar a los resultados y las perspectivas posteriores a la comercialización de Advanced Micro Devices Inc. (AMD) amplificó el impacto en la sesión asiática del miércoles.
“Es un mar de rojo en todos los mercados amplios, y que ofrece un retrato sombrío y húmedo del riesgo”, dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group. “Tenemos que mantenernos abiertos a la posibilidad de que esto pueda seguir creciendo. Simplificando, no hay muchas razones para comprar aquí”.
Ha aumentado la preocupación de que las acciones parezcan caras. El indicador SOX de Filadelfia cotiza cerca de 28 veces los beneficios estimados a futuro, frente a su media de cinco años de menos de 22 veces.
Algunos ven el retroceso como algo bueno, dejando salir algo de vapor de un rally que se había adelantado a sí mismo, y haciendo que las acciones sean un poco más baratas. Con hiperescaladores mundiales como Amazon.com Inc. (AMZN) y Meta Platforms Inc. (META) volcando cada vez más efectivo en la IA, se espera que los fabricantes de chips y otras empresas tecnológicas cosechen más beneficios en sus resultados y en el precio de sus acciones.
Por ahora, tanto los operadores institucionales como los particulares deben lidiar con la volatilidad del día a día. El índice de favoritos minoristas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) cayó un 3,6% el martes, casi el triple de la pérdida del índice S&P 500.
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Vikas Pershad, gestor de carteras de renta variable asiática de M&G Investments, estuvo prácticamente toda la noche despierto en Singapur siguiendo el caos del mercado.
“Seguí hasta que me fui a la cama, que es cuando EE.UU. cerró a las 4 de la madrugada, eché una pequeña siesta y luego me preparé para Asia”, dijo. “Hemos llegado tan lejos, tan rápido, que los inversores no deberían sorprenderse si esto continúa mañana y pasado mañana”, dijo, y añadió que es un buen momento para estar atentos a las oportunidades de compra.
Con la ayuda de Sangmi Cha.
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