Bloomberg Línea — En el primer trimestre de 2025, Berkshire Hathaway (BRK/B), el holding todavía presidido por Warren Buffett, realizó ajustes en su portafolio de inversiones.
Según los formularios 13F presentados ante la SEC, la compañía redujo su exposición bancaria y tecnológica, al tiempo que incrementó posiciones en consumo y servicios industriales.
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Entre las decisiones más relevantes del trimestre, destacan las ventas completas de las posiciones que aún tenía en Citigroup (C) y Nu Holdings (NU), dos apuestas que habían formado parte del portafolio en los últimos ciclos.
Berkshire liquidó totalmente su participación en Citigroup, deshaciéndose de 14.639.502 acciones. También vendió la totalidad de su posición en Nu Holdings, con 40.180.168 acciones.
En el caso del neobanco latinoamericano, el inversor venía reduciendo su participación desde que entrara en 2021 con las primeras compras. La empresa ha venido recuperándose en bolsa luego de que en febrero cerrara con su mayor caída diaria tras la presentación de los resultados de 2024.
En ese momento, el título registró un retroceso diario mayor a 15%, aunque en el último mes acumula un alza de más de 20%. Aún cotiza por debajo de los precios que tenía antes del 20 de febrero.
El desempeño de Nubank en el primer trimestre de 2025 ha tenido una lectura mixta de los resultados financieros y las proyecciones de los analistas.
Si bien la fintech reportó una utilidad neta de US$557,2 millones, un alza interanual del 74%, y una caída en la morosidad a 90 días, el mercado ha reaccionado con cautela debido a presiones sobre el margen neto de interés ajustado por riesgo, que descendió 130 puntos básicos hasta 8,2%.
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JPMorgan reconoció mejoras en los indicadores clave, pero advirtió que, descontando ingresos extraordinarios, la rentabilidad sería menor. Citi, por su parte, mantuvo una visión negativa, resaltando debilidades en Pix Financing y retos en Colombia.
Hoy la acción cerró con una caída de -2,67% y en las operaciones después del mercado se observa un retroceso adicional de 2%.
“En medio de un contexto de mayor incertidumbre en la economía, la inflación y la tasa de la Fed el nivel de riesgo del sector financiero es muy marcado en especial en este ultimo factor”, explicó el analista Gregorio Gandini, pues el sector financiero fue uno en los que más reducciones realizó el inversor.
¿En qué invirtió Warren Buffett?
En el lado de las compras, la firma de Buffett amplió su exposición en Pool Corporation, el mayor distribuidor mundial de suministros, equipos y maquinaria para piscina, con un aumento del 144,53% en la posición, incorporando 865.311 nuevas acciones.
Otra compra destacada fue la de Constellation Brands (STZ), donde Buffett incrementó su participación en un 113,52%, agregando más de 6,3 millones de títulos, lo que la convierte en una de las apuestas más importantes del trimestre y que ahora representa 0,85% del portafolio total.
“Lo de Constellation Brands podría tener que ver con el aumento de aranceles a Europa lo que afectaría el mercado de vino dando espacio a licores locales”, agregó Gandini.
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Además, se sumaron de forma más moderada acciones de HEICO Corp. clase A, cuya participación aumentó en un 10,71%; Domino’s Pizza (DPZ), con un incremento del 10,02%; y SiriusXM Holdings (SIRI), con una expansión del 1,96% respecto al trimestre anterior.
Occidental Petroleum (OXY) también fue objeto de una leve adición, con 0,29%, una señal de que Berkshire mantiene su interés estratégico en el sector energético, y que pesa más de 5% del portafolio.
Del lado de las reducciones, el conglomerado recortó su posición en Bank of America (BAC) en un 7,15%, equivalente a más de 48 millones de acciones, aunque sigue siendo una de sus tenencias principales, con 10,19% del portafolio.
También disminuyó su exposición en DaVita, con una reducción del 2,64%; en Capital One Financial (COF), con un recorte del 4,03%; y en T-Mobile US (TMUS), donde la participación cayó un 10,73%. Además, redujo en un 48,36% su participación en Liberty Media Formula One Series C (FWONA).
La cartera de Berkshire Hathaway al 31 de marzo de 2025 ascendía a US$258.701 millones, compuesta por 36 posiciones.
Apple (AAPL), que representa 25,76% del portafolio, American Express (AXP) y Coca-Cola (KO) siguen siendo sus pilares, aunque el reacomodo reciente muestra una creciente diversificación en activos menos correlacionados con el ciclo económico tradicional. Ninguna de sus tres principales tenencias tuvo cambios en el trimestre.
