Bloomberg — El jefe de estrategia de mercados globales de JPMorgan Chase & Co. (JPM) dijo que EE.UU. podría evitar una recesión ya que la probabilidad de ese escenario ha disminuido tras una mayor claridad sobre el comercio mundial.
Dubravko Lakos-Bujas dijo el jueves en una entrevista en Bloomberg Television que ve la probabilidad de una recesión en el 35%, aclarando que era su propia opinión aunque la evaluación oficial de JPMorgan a principios de esta semana era de riesgos “aún elevados” pero fijados por debajo del 50%.
“Definitivamente hay más claridad que hace unas semanas”, dijo a Francine Lacqua, de Bloomberg Television, al margen de una conferencia sobre los mercados mundiales organizada por el gigante de Wall Street en París. “Parte de la incertidumbre en torno al comercio, los aranceles y la política ha empezado a controlarse”.
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Los analistas económicos han dicho esta semana que el acuerdo comercial temporal de la administración Trump con China no llegó a tiempo para evitar una desaceleración en la mayor economía del mundo, pero redujo el riesgo de una recesión en toda regla a finales de este año. El multimillonario Steve Cohen, fundador del fondo de cobertura Point72 Asset Management, dijo el miércoles que el riesgo se situaba en el 45%, lo que Lakos-Bujas calificó de “bastante alto”.
“El periodo de desintoxicación del que ha estado hablando en gran medida la administración estadounidense ha quedado atrás”, dijo Lakos-Bujas. “No creo que estemos totalmente fuera de peligro todavía, pero la atención se está centrando en los recortes fiscales, que han ocupado un lugar destacado en la agenda del presidente. La desregulación está ahí”.
El economista jefe estadounidense de JPMorgan, Michael Feroli, afirmó en una nota el 13 de mayo que la economía estadounidense crecerá un 0,6% en 2025, frente al 0,2% anterior, y que una medida clave de la inflación subyacente, basada en el índice de precios de los gastos de consumo personal, excluidos los alimentos y la energía, aumentará hasta el 3,5% en lugar del 4%.
La opinión de JPMorgan sobre las probabilidades de una recesión fue compartida por el presidente de Apollo Global Management Inc. (APO), Jim Zelter, en una entrevista separada con Bloomberg Television más tarde el jueves desde Nueva York.
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Describió la reciente pausa arancelaria y la desescalada con China de la administración Trump como un “giro político macro” que se produjo después de una reunión clave con ejecutivos minoristas estadounidenses que advirtieron a los responsables políticos sobre los desafíos que sus propuestas estaban causando en el terreno.
“La administración ciertamente no ha admitido haber cometido un error, pero claramente ha dado un giro”, dijo Zelter. “Hay una gran brecha entre la confianza, el sentimiento y los resultados. La confianza y el sentimiento siguen siendo bastante negativos o preocupantes, pero los resultados han sido bastante sólidos”.
Los rápidos cambios en la política comercial de EE.UU. desde que el presidente Donald Trump hizo su anuncio inicial de aranceles a principios de abril han disparado las probabilidades de recesión, dijo Zelter.
“Se habría estado diciendo que la recesión pasó del 30% al 70% o al 80%, ahora está probablemente por debajo del 50%”, dijo.
Apollo ahora evalúa cómo los consumidores, las empresas y los países se recuperan de la reciente volatilidad. Si bien los consumidores parecen estar preparados para una recuperación en forma de V y las empresas muestran indicios de una recuperación en forma de U, la respuesta global a la rápida evolución de la política estadounidense corre el riesgo de una recuperación en forma de L, añadió.
Con la colaboración de Jonathan Ferro y Lisa Abramowicz.
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