Bloomberg — Scott Bessent subió al escenario en la mayor reunión en meses de los defensores del comercio mundial de Wall Street, con el objetivo de explicar por qué el presidente Donald Trump está poniendo trabas al comercio mundial.
Con las puntas de los dedos apretadas, sus ojos recorriendo, el secretario del Tesoro dijo a una multitud silenciosa que los aranceles, los recortes de impuestos y la desregulación son “partes entrelazadas de un motor” para impulsar la influencia de Estados Unidos, haciendo hincapié en que todo está cuidadosamente diseñado. Pronto hizo una pausa: “Espero que ahora puedan ver el panorama general”.
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El veredicto no se hizo esperar: Los titanes de la inversión y los líderes financieros en la Conferencia Global del Instituto Milken en Beverly Hills se alinearon para decir que pueden vivir con los aranceles y una remodelación del comercio, sólo hay que resolverlo.
El co-CEO de KKR & Co. (KKR), Henry Kravis; la CEO de Citigroup Inc. (C), Jane Fraser; y Harvey Schwartz, de Carlyle Group Inc. (CG), se encontraban entre el coro que advertía de que los líderes corporativos están agitados y en el limbo a la espera de ver cómo se desarrollan las conversaciones comerciales. Eso corre el riesgo de perjudicar a la economía.
“Lo que la administración quiere hacer no está mal”, dijo el CEO de Apollo Global Management Inc. (APO), Marc Rowan, una vez uno de los principales contendientes para el puesto de Bessent al frente del Tesoro, dijo en una entrevista de Bloomberg Television en la reunión del lunes, haciéndose eco de otros en asentir a la intención de Trump.
Pero el caos de las últimas semanas está dañando la reputación estadounidense de “estabilidad, previsibilidad, regularidad”, dijo Rowan. “Veo que pasamos de lo que era hiperexcepcionalismo a meramente excepcional”.
Por momentos, la conferencia ofreció una pantalla dividida de confianza y preocupación. Por un lado, Bessent hizo hincapié en que EE.UU. se encuentra en una sólida posición negociadora, sigue siendo el “principal destino” para el capital internacional y se convertirá en un entorno aún más atractivo para “inversores como usted”.
Pero muchos líderes de Wall Street pintaron un cuadro vívido de incertidumbre en la C-suite.
Los clientes corporativos están reforzando sus balances, adelantando inventarios y pausando el gasto o las inversiones en sus negocios, dijo Fraser, de Citigroup. Los ejecutivos están enzarzados en intensas conversaciones con los banqueros y barajando escenarios. Ella espera que eso se convierta en acción a finales de este año.
Por el camino, la economía mundial puede pagar un precio que “no es trivial”, dijo la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva. Al fin y al cabo, los desequilibrios comerciales se acumularon durante años y están llegando a un punto crítico de una forma difícil de prever.
“Ahora estamos pasando de un régimen comercial previsible a lo que va a ser un nuevo equilibrio”, dijo. “El camino de aquí a allí, muy incierto”.
Esta incertidumbre está creando la posibilidad de una recesión, pero el crecimiento económico puede acabar siendo más fuerte, dijo Michael Goosay, director de inversiones de renta fija de Principal Asset Management, en una entrevista en Milken.
“Si superamos esto sin muchas fricciones adicionales, creemos que estamos en un entorno en el que realmente se puede ver una reaceleración del crecimiento en la última parte del año y en 2026”, dijo.
Varios gestores de dinero hicieron hincapié en que el capital a largo plazo impulsaría los objetivos del gobierno de revitalizar la base industrial de EE.UU. y financiar infraestructuras para dar a EE.UU. una ventaja en la carrera armamentística mundial de la IA.
También sería útil que la administración Trump, que ha dicho que está profundamente comprometida en conversaciones con una serie de importantes socios comerciales, anunciara al menos algunos acuerdos y diera a los líderes empresariales una idea de lo que les depara el futuro, según los asistentes.
Eso también dejaría claro que “EE.UU. tiene la intención de jugar a la pelota”, dijo la CEO de Franklin Templeton (BEN), Jenny Johnson.
“Mantengan la calma y sigan adelante”, dijo George Roberts, co-CEO de KKR, a otro de los asistentes, tomando prestada una frase de los británicos. Los acuerdos comerciales se van a hacer, porque tienen que hacerse, y la administración ya está dando marcha atrás en algunas de las “ideas novedosas” que se le ocurrieron, dijo.
Mientras otros asistentes pedían una resolución rápida, el gestor de fondos de cobertura Bill Ackman lanzó una sugerencia ligeramente diferente para el bando de Trump. El mes pasado, el multimillonario inversor se salió con la suya cuando el presidente anunció una pausa de 90 días en la mayoría de los aranceles recíprocos para negociar con países de todo el mundo.
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“La forma en que hace las cosas, como hemos visto del presidente, es un poco de conmoción y pavor, lo que tiende a asustar a la gente”, dijo Ackman. “En última instancia, es un negociador. Le gusta hacer tratos”.
Pero por el momento, dijo Ackman, Trump debería dejar en suspenso los aranceles a China durante 180 días.
Con la colaboración de Alexandre Rajbhandari, Janet Lorin, Enda Curran, Aaron Weinman, John Gittelsohn, Allison McNeely, Laura Benítez, Simone Foxman y Jason Kelly.
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