Bloomberg — La agencia Moody’s Ratings rebajó la calificación crediticia de EE.UU. por el aumento de la deuda pública, una decisión histórica que pone en duda el estatus de la nación como prestatario soberano de mayor calidad del mundo.
Moody’s rebajó el viernes la calificación crediticia de EE.UU. de Aaa a Aa1, uniéndose así a Fitch Ratings y S&P Global Ratings en calificar a la mayor economía del mundo por debajo de la máxima, la triple A.
El recorte de un escalón se produce más de un año después de que Moody’s cambiara su perspectiva de la calificación de EE.UU. a negativa. La agencia de calificación crediticia mantiene ahora una perspectiva estable.
“Aunque reconocemos las importantes fortalezas económicas y financieras de EE.UU., creemos que estas ya no contrarrestan plenamente el deterioro de las métricas fiscales”, escribió Moody’s en un comunicado.
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Los futuros del Tesoro cayeron a mínimos del día tras el comunicado, impulsando el rendimiento del bono a 10 años hasta el 4,49%. Un fondo cotizado que sigue el S&P 500 cayó más del 0,5 % en las operaciones posteriores a la apertura del mercado.
La medida se produce en un momento en que el déficit presupuestario federal se acerca a los US$2 billones anuales, lo que equivale a más del 6% del producto interior bruto. El Congreso y la administración Trump negocian un paquete fiscal que incluye una ampliación de las disposiciones de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, en medio de dudas sobre la posible desaceleración del gasto. El debilitamiento de la economía estadounidense tras la guerra arancelaria global incrementará el déficit, ya que el gasto público suele aumentar cuando la actividad se desacelera.
El aumento de las tasas de interés en los últimos años también ha incrementado el costo del servicio de la deuda pública. El nivel general de deuda de Estados Unidos ha superado el tamaño de la economía tras el despilfarro de préstamos desde la pandemia.
En mayo, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, declaró a los legisladores que Estados Unidos se encontraba en una trayectoria insostenible: “las cifras de deuda son realmente alarmantes”, y una crisis implicaría “una parada repentina de la economía, ya que el crédito desaparecería”, afirmó. “Estoy comprometido a que eso no ocurra”.
El Laboratorio de Presupuesto de Yale estima que el proyecto de plan fiscal del Partido Republicano añadiría US$3,4 billones a la deuda pública en los próximos 10 años, y podría costar hasta US$5 billones si las disposiciones temporales de la medida (que expirarán en los próximos años) se extendieran hasta 2035. Si esas disposiciones se volvieran permanentes, la deuda como porcentaje del PIB alcanzaría el 200% en 2055, dijo el grupo el viernes.
Camino hacia la degradación
La rebaja de calificación de Moody’s se viene preparando desde noviembre de 2023, cuando la agencia redujo la perspectiva de la calificación de EE.UU. de estable a negativa, al tiempo que confirmó la calificación del país en AAA. Normalmente, este cambio va seguido de una acción de calificación durante los siguientes 12 a 18 meses.
La compañía de crédito es la última de tres firmas en retirar su máxima calificación. Fitch Ratings rebajó la calificación de EE.UU. en un nivel, a AA+, en agosto de 2023, alegando preocupación por las disputas políticas sobre el techo de la deuda que llevaron al país al borde del impago.
S&P Global Ratings fue la primera calificadora de crédito importante en despojar a Estados Unidos de su calificación AAA en 2011 y fue duramente criticada por el Tesoro estadounidense en ese momento.
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