El Congreso de Estados Unidos está debatiendo la Ley Genius (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), una propuesta legislativa que busca establecer un marco regulatorio federal para las monedas estables, más conocidas por el anglicismo stablecoins.
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La Ley Genius propone:
- Definir las “stablecoins de pago” como activos digitales emitidos para pagos o liquidaciones, canjeables por un valor fijo.
- Permitir que solo entidades autorizadas, como bancos y ciertas instituciones aprobadas por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) emitan estas stablecoins.
- Exigir que los emisores mantengan reservas equivalentes al 100% de las stablecoins emitidas, en activos líquidos y seguros como bonos del Tesoro estadounidense y depósitos en efectivo.
- Establecer que las reservas no pueden ser utilizadas para otros fines, como préstamos, asegurando una paridad 1:1 con los activos digitales emitidos.
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¿Qué son las stablecoins?
Los precios de las criptomonedas fluctúan constantemente. Las subidas abruptas o las caídas marcadas suelen generar titulares, pero incluso en períodos de aparente calma, su valor varía segundo a segundo.
La excepción son las stablecoins: criptomonedas creadas específicamente para mantener una paridad fija con otro activo, como el dólar estadounidense. Ejemplos comunes son DAI, USDC y USDT, atadas a la evolución del dólar. Es decir, un dólar equivale a un USDT.
Según explica el blog del exchange cripto Ripio, las stablecoins —también conocidas como criptomonedas estables— son activos digitales diseñados para mantener su valor vinculado al de otro activo, a través de una paridad fija. Las más conocidas replican el precio del dólar estadounidense en una relación 1 a 1, aunque también existen versiones atadas al oro, a otras criptomonedas o a diferentes tipos de activos.
Ripio detalla que esta paridad se sostiene mediante cuatro modelos principales de respaldo. Tres de ellos consisten en mantener una garantía equivalente (colateral), que puede estar en dinero fiat, en criptomonedas o en otros instrumentos. El cuarto modelo corresponde a las stablecoins algorítmicas, que utilizan mecanismos automatizados para estabilizar su valor. Estas últimas, según señala Ripio, han demostrado ser más inestables en ciertos casos.
¿Cuáles son las stablecoins más usadas?
USD Tether, USD Coin, Binance USD y DAI son las cuatro stablecoins más utilizadas, todas con su precio atado al del dólar. Y no solo eso: además, están entre las principales 15 criptomonedas por capitalización de mercado, un indicador clave para entender la importancia de un token en el ecosistema. Al cierre de este artículo, USDT era la tercera criptomoneda más importante y USDC la cuarta, solamente por detrás de Bitcoin y Ethereum.
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Así las describe el blog de Ripio:
- USD Tether (USDT): La stablecoin de Tether funciona con colateral en fiat para asegurar su paridad con el dólar estadounidense. Es decir, con reservas en dólares en una cuenta bancaria, que se dejan fijas según la cantidad de USDT en circulación. En verdad no se trata sólo de billetes o depósitos electrónicos, sino también de títulos y bonos en dólares.
- USD Coin (USDC): USDC es otra stablecoin con precio vinculado al dólar estadounidense. Fue desarrollada por las compañías Coinbase y Circle, reconocidas empresas del ecosistema cripto. Los USDC también tienen colateral en fiat, aunque en este caso con una política de auditoría y monitoreo más intensa, en la que auditores externos e internacionales revisan la existencia del colateral.
- DAI: es una criptomoneda estable cuyo precio también tiene paridad con el dólar estadounidense, y que surge de la comunidad de desarrollos descentralizados MakerDAO. Los DAI están respaldados por posición de deuda colateralizada en cripto, un tipo de colateral que se regula automáticamente por smart contracts y que asegura un volumen de “al menos un 150%” del valor emitido en colateral (en este caso ETH, la criptomoneda de la red Ethereum) para mantener la estabilidad.
